重点关注：DR007明显超过7天逆回购利率
资金面有所缓和，但DR007明显超过7天逆回购利率。本周（2月1-5日），流动性出现边际缓和，DR001均值2.16%，DR007均值2.42%，分别较上周下行77bp、49bp。不过DR007利率高出7天逆回购利率22bp，反映流动性并没有恢复到1月上半月的情况。关注下周假期前的三个工作日（2月8-10日）以及本周日（2月7日），央行投放情况。
存单加权发行利率继续回升，而1Y存单到期收益率趋稳。本周同业存单加权发行利率升至3.03%，连续3周上行，累计上行幅度为31bp。二级市场方面，2月5日1年期AAA同业存单到期收益率3.08%，与1月29日持平，没有继续上行。
一、超储更新：本周央行投放和政府债抵消后，消耗超储约700亿元
2月1-5日期间，逆回购净投放960亿元，政府债缴款1676亿元，共消耗超储约700亿元。
2月7-10日期间，政府债缴款预计消耗超储801亿元，逆回购到期2800亿元，关注央行续作情况。
二、公开市场：2月8-10日到期资金2800亿
截止2月6日，逆回购存量4800亿元，MLF存量53500亿元。
2月1-5日，逆回购净投放960亿元，投放7天逆回购2800亿元，14天逆回购2000亿元，逆回购到期3840亿元。其中14天逆回购可跨春节假期。春节流动性安排，当前主要是2000亿14天逆回购，关注下周投放情况。
2月8-10日，逆回购到期2800亿元。14天逆回购将于春节假期之后的18日和19日到期，2月MLF将于春节假期之后的18日到期。
三、政府债：2月7-10日按缴款日政府债净融资801亿
按缴款日计，2月7 -10日，政府债净融资801亿元，其中国债500亿元，地方债301亿元。上周政府债净融资1676亿元。
政府债发行，2月8-10日，无新发国债和地方债。
四、同业存单：净融资额转负，加权发行利率升至3.03%
2月1-5日，主要银行同业存单发行2169亿元（不含农信社和民营银行），净融资-1334亿元，发行额、净融资额均较上周有所下降。前一周发行4021亿元，净融资1000亿元。
同业存单利率继续上行。一级市场方面，2月1-5日，同业存单加权发行利率3.0313%（前一周2.9194%），上升11.2bp，上周上升10.6bp。连续3周上行，累计上行幅度达到31bp。从1年期存单发行来看，周五（2月5日）股份行利率上升至3.11%，上周五（1月29日）3.04%。二级市场方面，1年期AAA同业存单到期收益率3.08%，与上周五持平（上周为上行23bp），没有继续上行。
存单加权期限拉长。本周存单净融资额转负、发行利率明显上升，存单发行加权期限较上周也有所拉长，从6.6个月升至8.2个月。从期限结构来看，1年期存单发行占比下降11.9个百分点至27.5%，3个月占和1个月比分别下降32.2、3.0个百分点。9个月占比上升39.5个百分点至42.3%，6个月占比也上升7.6个百分点至9.4%。国有行和股份行9个月期限存单发行占比分别高达72%和60%，而1年期限存单占比分别为27%和19%。
