“餐饮巨无霸”赴港上市，已过聆讯！蚂蚁、景顺、黑石等巨头参股

“餐饮巨无霸”来了！

北京时间8月29日，香港联交所网站显示，作为肯德基、必胜客等知名国际连锁餐饮品牌在华运营商，百胜中国已经通过上市聆讯，最早可于下周招股。

据悉，公司此次上市计划全球发售4190万股普通股，其中国际发售4020万股，香港发售170万股，招股价不高于468港元/股，按此计算募资最高达25亿美元，高盛为其独家保荐人。

纽约时间8月28日，百胜中国上涨2.36%,报收56.50美元/股，盘后股价继续上涨。自百胜中国从Yum! Brands分拆出来之后，于2016年11月1日独立在纽约证券交易所上市，上市至今，股价已经翻了一倍多。

百胜中国赴港IPO发售4190万普通股

最高定价468港币

8月28日，百胜中国向美国SEC提交的监管文件显示，公司将在香港IPO中发售41,910,700股普通股，其中初始全球发行股数为40,234,200股，香港发售股数为1,676,500股。公司表示国配和香港发售定价将会参考国配定价前最后一天或当日公司在纽交所收盘价格等其他因素，预计时间为9月4日或前后。

高盛为其独家保荐人，花旗、招银国际和瑞银是联席全球协调人。农银国际、尚乘、中银国际、中金、中信里昂证券、汇丰和工银国际为联席簿记管理人。

根据7.7502港币兑换1美元计算，公司表示香港发售定价最高为468港币，完成发行后将以代码“9987”在港交所挂牌上市。根据公司在监管文件中披露，香港IPO每手交易为50股，入场费料2.36万。

此外，根据港股IPO发行的回拨机制，初始香港发行股份的数量为IPO总量的4%，随着香港公开招股倍数达到10-15倍、15-20倍以及20倍以上时将触发回拨机制，香港发行股份数量将分别提升至2,724,200股、3,143,350股和6,915,300股。

事实上，此前百胜中国已经多次被传将赴港上市。今年8月初，就有境外媒体引述知情人士消息称，百胜中国最早9月份在香港二次上市。今年6月份，有相关报道指出，这家快餐业巨头已以保密形式递交香港上市申请，筹资规模或在20亿美元左右。

自从1987年第一家餐厅开业以来，截至2020年6月底，百胜中国在中国的足迹遍布所有省市自治区，在1400多座城镇经营着9954家餐厅。今年7月份，门店总数超过10000家。2020年，百胜中国位列《财富》美国500强排行榜第361位。根据弗若斯特沙利文报告，按照2019年系统销售额计，百胜中国是中国最大的餐饮企业。

目前，百胜中国在中国市场拥有肯德基、必胜客和塔可贝尔三个品牌的独家运营和授权经营权，并完全拥有东方既白、小肥羊、黄记煌和COFFii & JOY连锁餐厅品牌。

逆势扩张

疫情下二季度保持1.28亿美元经营利润

百胜中国7月发布中期财报显示，在不计入汇率的影响下，百胜中国本季度总收入恢复至去年同期的89%，系统销售额恢复至去年同期的96%。在疫情影响下，二季度仍然保持1.28亿美元的经营利润，并新开169家门店。

百胜中国在财报中指出，目前公司超过99%的门店已经恢复营业，但在不同地区，时段和细分市场的恢复节奏并不均衡。四月和五月公司的业务恢复有序，但6月份的业务恢复则较为疲软。这主要是受到景区和交通枢纽人流量大为减少，学校推迟放假导致假期缩短，以及局部地区疫情爆发的影响。

此外，外卖业务继续保持强劲的增速，同比增长了36%，贡献了总销售的29%。数字订单，包含外卖订单， 手机订单，以及点餐机订单，占到肯德基销量的86%以及必胜客销量的61%。

值得注意的是，百胜中国非常看好外卖市场，于2018年9月以7400万美元认购了840万股美团的普通股，并于2020年第二季度出售420万股美团普通股，取得现金5400万美元。

受资本青睐，景顺、黑石、

春华资本、蚂蚁集团等参股

根据招股书，上市前，全球五大独立资产管理公司之一的景顺控股持有公司10.8%的股权，黑石持股7.2%，春华资本持股6.3%，公司董事及高级行政人员合计持股0.2%。蚂蚁集团的联属公司API Investment也持有百胜中国股份。蚂蚁集团副总裁韩歆毅担任百胜中国独立董事。

港股IPO市场再掀热潮

进入2020年下半年，港股IPO市场的这场盛宴越发热闹。

8月25日，蚂蚁集团分别向上交所科创板和香港联交所递交上市招股申请文件，拟在A+H发行的新股数量合计不低于发行后总股本的10%，发行后总股本不低于300.3897亿股。

排着队等待登陆港交所的公司中，还有被称为“中国宝洁”巨人的蓝月亮、有卖盲盒发展成为大潮流IP的泡泡玛特、还有内地多品牌连锁酒店集团华住酒店等。此外，自港交所修改上市规则后，除了拥抱新经济行业，还为生物科技行业的公司打开上市大门，即便部分公司还未盈利或未有收益。也因此，港股市场的生态在2年之间得到巨大的改变，一跃成为众多生物医药公司的上市首选。下半年以来，港交所已陆续迎来泰格医药、欧康维视等公司，不仅获得投资者火热认购，从股价来看也给投资者带来了可观的回报。举例而言，超额认购400多倍的泰格医药开盘上涨19%，获1895.76倍认购的欧康维视在首日最高涨幅达到193%。

对此，著名经济学家宋清辉分析称，“中概股选择到香港二次上市大致有几大原因：一是港股上市流程较为便捷，二是港股很多监管要求和美股类似，三是港股是全球资金布局，容易容纳大市值公司。”

中金公司此前研报表示，大约有19家在美上市的中概股符合条件回港二次上市。瑞银亚太区投资银行高管则称，目前有超过40家中国公司符合回到香港做二次上市的资格。

中金公司投资银行部负责人、管理委员会成员、董事总经理王晟此前表示，回归香港上市为企业提供了新的融资渠道、丰富了投资人结构、更贴近母国用户、为投资人提供更便利的交易时间等诸多好处。企业选择回归香港上市，一定程度上是由于香港已拥有了成熟的第二上市机制与确定性先例，对企业而言是个低风险、低成本的选择。

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