當前，去美元化的觀點正受到市場的熱議。根據研究集團GlobalData的數據，與2022年最後三個月相比，第一季度推特和Reddit等平台上關於去美元化的討論增加了600%。
對此的討論涉及兩個獨立但又相關的概念。首先，美元相對於其他貨幣的匯率存在優勢或價值。其次，美元作為全球儲備貨幣所發揮的作用。美元的價值最近有所下降，而且似乎正在進入一個新的長期下降趨勢。但美元仍然比本世紀大部分時間都要強大。因此，有趣的是，伴隨着美元價值的週期性下跌，人們紛紛猜測美元將失去在全球經濟中的核心地位。
然而，從美元最近的表現來看，沒有任何跡象表明它的地位處於危險之中。但是，一些獨立的政治事件推動了這一討論。許多國家正以本幣而不是美元結算貿易的協議。所有這些都支持了一種説法，即美元正在失去其“過分特權”(這是法國已故總統戴高樂的説法)，這種特權讓歷任美國領導人和美聯儲主席的行動自由度遠遠超過了同行。
“過分特權”是指美國可以通過發行錢幣來為商業赤字買單，而且不消負擔匯率風險。那些最強烈反對美國過去25年貨幣政策的人認為，去美元化是貨幣貶值的必然結果。
Gavekal Research分析師Louis-Vincent Gave認為，大量的投機行為表明，時代精神正在發生變化，而美國現在的政策可能是在削弱美元(儘管美聯儲在過去一年的加息行動會削弱這種想法)。他補充稱，全球對美國作為司法管轄區的信心正在減弱。
Gave指出：“在過去15年左右的時間裏，美國的資本非常便宜，而且很容易獲得，而在日本和歐洲，儘管資本很便宜，但銀行並沒有毫不吝嗇地放貸，而在大多數新興市場，資本從來都不便宜，也不容易獲得。因此，有理由認為，如果資本被濫用了，那麼最有可能是在美國。因此，在金融領域，發放廉價而充足的資金就相當於給青春期男孩提供跑車和免費威士忌，那麼，隨着資本價格的上漲，如果大多數金融事故發生在美國，你就不會感到驚訝了。單純從坊間證據來看，近年來的大多數愚蠢行為——Theranos、FTX、遊戲驛站、3B家居等暴雷事件——似乎都是美國的現象。”
因此，世界其他地區可能有充分的理由想要放棄美元。但這並不意味着去美元化即將到來，當然也不應該意味着放棄美元會很容易。
去美元化並不是一朝一夕之事
Commonwealth Financial Network首席投資官Brad McMillan提供了以下簡潔的思維實驗來解釋去美元將有多麼困難:“假設我告訴你亞馬遜今年會倒閉，人們會拋棄它，湧向其他商家(比如沃爾瑪)。這種説法有一定的道理，因為沃爾瑪確實是一個有力的競爭對手，正在非常努力地從亞馬遜那裏奪取業務，並投入了大量資金，而且有足夠的規模來做到這一點。”
“但仔細想想，這個想法有點傻。就我個人而言，我有一個亞馬遜Prime賬户，我預先設置了多個訂單，還使用Prime觀看視頻等等。即使沃爾瑪提供全套有競爭力的服務，轉換也會帶來大量工作和極大不便。沃爾瑪可能會這麼做，但我甚至還沒關注過，這多少證明了我的觀點。除非你相信數以千萬計的人會突然去工作，並忍受轉換的不便，否則亞馬遜會突然崩潰的想法是不可信的。”
“我想你們明白我的意思了。美元就如亞馬遜。只要美國是最大的開放貿易經濟體，只要世界上每個人都想進入美國經濟，只要轉換起來工作量大、極不方便，美元作為全球儲備貨幣的地位就是安全的。”
Spectra Markets總裁Brent Donnelly甚至更不以為然，他提供了很多例子，説明了人們多年來一直在討論的去美元化方式，但從未發生過:“自1990年以來，人們一直在談論去美元化，他們説逐漸地去美元化，然後一下子實現去美元化。但我相信這將是一個非常漸進的過程，因為沒有合法的競爭對手。這就是去美元化的問題所在。人民幣的市場份額有所增加。但本質上，我認為在我們有生之年，沒有任何東西能取代美元作為儲備貨幣的地位。”
國際清算銀行每三年進行一次的外匯市場調查證實，儘管美元的市場份額略有下降，但在競爭中仍遙遙領先。
因此，最基本的貨幣交易指標表明，去美元化根本沒有發生，儘管近年來對美國印鈔提出了合理的批評。Donnelly明確表示，他同情這種觀點，儘管他不同意這種觀點：“實際情況是，所有法定貨幣都在貶值，而美元是最乾淨的髒襯衫;它是最好的法定貨幣。這並不意味着擁有黃金或加密貨幣是錯誤的，因為現在的正統政策允許在困難時期無限制地支出。但在我看來，美元失去其地位的説法是不正確的。我想讓我厭煩的原因是我聽了這麼久，而數據根本不支持它。”
這是否意味着美元的“過分特權”是永恆的?
並非如此。在過去的大半個世紀裏，英鎊一直是儲備貨幣;在那之前，其他帝國主義國家的貨幣也有這個地位。雖然一旦擁有儲備貨幣的地位，就很難失去該桂冠，但這是有可能發生的。
McMillan提出了美元“特別”的三個原因：美國經濟的龐大規模。只有人民幣和歐元經濟與之接近。美元可自由兑換的性質。與其他地區相比，美國政治和經濟的穩定性。
這些事情都不會永遠持續下去。如果中國繼續增長，開放經濟，如果美國更令人擔憂的兩極分化趨勢危及其政治穩定，那麼美元可能會及時失去“過分特權”。不過，除非美國發生經濟和政治內爆，否則美元在一段時間內仍將保持其地位;但這並不意味着利率預期的新放鬆不會同時讓美元貶值。