港股印花税上調在即，港股三萬點魔咒為何難以破解？
在過去二十年內，港股市場多次上衝至三萬點上方的位置，但非常遺憾的是，每次港股上衝至三萬點後，卻很難持續企穩，港股三萬點已經成為了過去多年的重要市場魔咒。
繼2018年港股一度衝上三萬三千點後，今年2月份港股市場又一次來到了這一個敏感位置附近，但與前幾次相同，港股市場短暫站上三萬點後，股市隨即出現大幅下行的走勢。從年初三萬一千點附近的位置下跌至近期兩萬七千點附近水平，港股市場在不到半年時間內出現了15%左右的跌幅。很顯然，今年年初港股市場又一次錯失了站穩三萬點的機會。
今年年初港股市場未能夠打破三萬點魔咒的原因，一方面來自於以騰訊、阿里為代表的互聯網巨頭出現了衝高回落的走勢，隨後互聯網巨頭跌跌不休的走勢，加劇了港股調整的壓力；另一方面與港股上調股票交易印花税的因素有關。按照計劃，從今年8月1日開始，港股市場的股票交易印花税將會上調為按成交金額的0.13%雙向收取，與現在0.1%的印花税率相比，還是有着一定幅度上的調升。
港股市場上調股票交易印花税，這一消息在港股市場中還是引起了不少的爭議。究其原因，從1993年以來，港股市場的印花税一直處於下降趨勢，且0.1%的印花税税率沿用至今。如今，港股市場上調了股票交易印花税，最直接的影響是提升了投資者的交易成本，對高頻交易的投資者影響最為明顯。
值得一提的是，與A股市場單向收取印花税不同，港股市場的印花税是採取買賣雙方徵收的形式。所以，印花税從0.1%上調至0.13%，看似上調不多，實際上通過雙向徵收後，投資者的交易成本會明顯提升，對港股市場的投資吸引力自然會有所衝擊。
過去十多年時間，A股市場常有三千五百點魔咒，且至今仍然處於三千五百點附近位置徘徊。但是，與之相比，港股市場也有三萬點魔咒的困擾，在過去十多年時間內，港股市場已有多次衝擊三萬點的機會，但最終還是以失敗告終，三萬點始終未能夠得到有效站穩。
與A股及港股市場相比，十多年前納斯達克指數才是兩千多點的水平，現在納斯達克指數卻達到了一萬五千點。十多年來，納斯達克指數卻與A股拉開了距離。如今，標普500指數也超越了上證指數，道瓊斯指數也超越了恆生指數的點位水平。由此可見，在上證指數與恆生指數點位停滯不前的背後，已經有多個主要市場指數超越了它們的指數點位。
還有不到十天時間，將會是8月1日，到時候港股市場將會面臨股票交易印花税調升的時間點，對港股市場投資者來説，將會是一個交易成本增加的重要轉折點。或許，在未來十天時間內，很多機構投資者與普通投資者，將會對8月1日之後的投資策略進行調整，因為每一筆交易將會付出更高的交易成本，對高頻交易投資者來説，交易成本將會發生顯著地變化。
在這個時間點內，港股上調股票交易印花税，卻顯得並不那麼明智。今年8月1日，可能會是港股市場走向的一個重要轉折點，在港股市場交易成本明顯提升的背後，可能會對投機性的股票構成較大的影響，部分投機資金可能會考慮到交易成本的因素，對投機性股票的風險偏好會有所改變。與之相比，對真正意義上的價值股，對長期持股者的影響還是相對有限，但從整個市場的影響分析，對港股市場的影響還是偏向負面，交易成本提升將會削弱港股市場的投資吸引力。
多年來，包括上證指數、恆生指數等市場指數，對政策環境的敏感度比較高，甚至變成了指數工具，這些年來的參考價值卻不斷下降。因此，在市場指數相對失真的環境下，上證指數可否打破三千五百點魔咒與恆生指數可否打破三萬點魔咒就顯得不那麼重要了。