建發國際“0元”關聯交易，牽出21億債務

樂居財經 楊宏彬 發自廈門

“建發國際作為母公司重要的上市平台，母公司對其提供較大的財務資源支持。” 建發國際行政總裁林偉國曾坦言。而這一次，母公司換了一種方式向建發國際提供支持。

5月7日，建發國際集團(HK:01908)發佈公告稱，將向建發房產0元收購株洲悦發100%股權。

根據公告，建發國際擬通過益悦及廈門兆翊蓉完成此次收購，兩家公司均為其全資附屬公司。交易完成後，益悦及廈門兆翊蓉將分別持有株洲悦發95%和5%股權。

此次交易的賣方建發房產正是建發國際的母公司，持有公司64.34%的股權，而建發房產則由上市公司建發股份(SH:600153)控股，持股比例54.65%。據瞭解，建發房產、建發國際均在建發股份合併報表範圍。

此次被“0元”交易的株洲悦發成立於2020年11月12日，註冊資金5000萬元。收購完成後，株洲悦發將成為建發國際全資子公司，併入公司財務報表。

事實上，這筆“0元購”並非沒有代價，建發國際要負責償還一筆21.14億元的貸款，即建發房產墊付予株洲悦發的股東貸款，包括本金及利息。

這樣一來，建發房產既回籠了21.14億元資金，也將旗下項目注入建發國際。而即將開啓預售的項目，將直接為建發國際帶來現金流，也為未來業績增長提供助力。

資產注入

據瞭解，株洲悦發的主要資產是兩幅株洲地塊。2020年11月18日，株洲悦發以24.5億元的價格摘得湖南株洲天元區兩幅地塊，總面積約31.88萬平方米，土地用途為住宅、商業及服務用地。

從株洲悦發的成立時間來看，公司設立的主要目的或是為該地產項目。而在本次交易完成後，該項目將屬於建發國際。

截至2021年5月7日，株洲悦發已支付土地價款19.47億元，剩餘的5.03億元土地款也大概率將由建發國際支付。

根據公告，建發國際所獲得的株洲項目將分為四期住宅及二期商業發展。住宅一期建築工程已開展，住宅二期至四期，商業一期至二期建築工程暫未開展。

據悉，該項目中的住宅一期預計將於今年6月前開啓預售，住宅二期及商業一期則將在明年預售。其餘的住宅及商業最晚在2024年1月前開啓預售。

交易完後，上述所有的收益都將進入建發國際的報表。

資金支持

正如林偉國所説言，建發房產為建發國際提供了較大的財務支持。有了強大的靠山，建發國際近期以來的拿地都非常“豪橫”。

建發國際2020年年報顯示，公司年內新投資參與房地產開發土地52宗，新增獲取項目的可售總建築面積約822萬平方米、可售貨值約人民幣1433億元。而在這些斬獲的土地中，不乏高價地。

2020年4月，其以46.82億元競得四川成都錦江區131畝地塊，刷新成都樓面價記錄，溢價率26.92%；2020年7月，建發經過207輪競價，以12.01億元拿下安徽蚌埠蚌掛（2020）23號地塊，溢價率56.87%，打破當地居住用地總價記錄。

難得的是，在大舉拿地的情況下，2020年建發國際依然能位列“綠檔”房企。年報顯示，2020年公司淨負債率達73.8%，剔除預收款後的資產負債率為68.2%，現金短債比4.86倍。

這同樣與公司股東的幫助有關。2020年12月，建發國際與大股東建發房產訂立可續期借款合同，獲得95億元永續債貸款金額，使得歸屬母公司股東權益同比增長144%，藉此優化了“紅線“指標。

憑藉着綠檔的底氣，進入2021年，建發國際頻頻出手。

今年2月，其以64.52億元競得普陀區石泉社區W060402單元B3-2地塊，溢價率36.15%。4月，建發國際以20.18億元+競配建面積3600平方米摘得南沙一宗地塊，刷新當地地價紀錄。