董才
本報訊 最新貸款市場報價利率(LPR)報價昨日出爐，1年期為3.85%，5年期為4.65%，均連續16個月保持不變，這一報價符合市場預期。8月16日公佈的MLF中標利率為2.95%，維持前值不變，意味着當月LPR報價基礎未發生變化。
儘管二季度LPR報價未發生調整，但並未影響實際貸款利率下行。而從當前經濟形勢上看，7月新增人民幣貸款結構不佳，實體經濟融資需求有所弱化，對貸款利率形成向下壓力。結合8月份MLF操作及LPR報價來看，目前銀行體系流動性整體保持合理充裕。
從MLF操作上看，8月共有7000億元MLF到期，央行於7月下調金融機構存款準備金率，釋放的部分流動性用於置換本月到期的MLF，因此本月縮量續作6000億元MLF，整體續作規模略超市場預期，體現了金融對市場流動性的呵護。
從利率走勢上看，央行續做MLF之後，市場利率整體穩中回落，國有銀行1年期同業存單發行利率從2.68%回落至2.65%，低於2.95%的MLF利率，存款類機構7天質押式回購加權利率由2.17%回落至2.01%，基本回到2.2%的7天逆回購利率水平之下，體現了銀行間流動性的較為合理充裕。
民生銀行首席研究員温彬認為，下一階段，MLF的到期和地方政府專項債券的加快發行或對流動性形成一定壓力，但短期內降息的可能有限。
從MLF到期量來看，年內仍有3.05萬億元MLF到期。根據年初計劃，今年共發行專項債券3.65萬億元，前7個月已經發行1.35萬億元，發行進度為37%，明顯慢於前兩年。7月30日政治局會議要求，合理把握預算內投資和地方政府債券發行進度，推動今年底明年初形成實物工作量，預計專項債券發行將有所提速。而隨着債券發行資金到位後，政府也會相應加大資金使用力度，將在一定程度上緩解流動性壓力。