財聯社（濟南，記者 崔曉麗）訊，受美國寒潮天氣影響，環氧丙烷、聚合MDI、TDI、丙二醇等聚氨酯主要原料價格全線上漲，卓創資訊化工分析師吳燕妮告訴財聯社記者，這將導致下游聚氨酯製品行業成本上升，盈利空間降低，“原料價格的暴漲，肯定會向下遊傳導，但很難傳導到終端市場，原材料的漲價在產業鏈中間消化的可能性較大，聚氨酯製品行業盈利空間將縮小，產業鏈上有的小企業可能會虧損。”
山東聚氨酯製品行業某上市公司相關負責人也表示，MDI作為公司產品的主要原材料，價格大幅上漲給公司帶來一定成本壓力，“後續公司產品肯定要漲價，但也不會把成本壓力全部向下遊傳導，公司自己會消化一部分。”
但上述山東某上市公司相關負責人同時也表示，下游需求的穩步增長，將給聚氨酯製品行業帶來一定利好，原材料價格上漲對行業的影響不會太大，尤其是對於具有競爭優勢的企業。“我們公司具有技術領先優勢，同時加強了採購管理，目前MDI還有春節前的低價庫存，公司生產線春節前後一直是滿負荷生產，預計近期MDI價格暴漲對公司的業績不會造成太大影響。”
原材料價格普遍大幅上漲
財聯社記者通過choice數據統計發現，2021年1月1日以來，聚氨酯主要原材料價格均大幅上漲。其中，TDI與聚合MDI價格走勢相同，TDI從12000元/噸上漲到至18000元/噸以上，上漲幅度超過50%，但尚未達到10年來的歷史最高位；聚合MDI從18500元/噸，上漲至最高28000元/噸，漲幅超過51%。
而環氧丙烷與丙二醇的價格都走出了“U”形曲線，經歷了春節前的暴跌之後，節後開始跳漲，2月10日至2月26日，環氧丙烷從16700元/噸上漲至18700元/噸，漲幅接近12%；丙二醇從12700元/噸漲至15500元/噸，漲幅超過22%。
除了主要原材料價格上漲之外，其他一些輔料價格也不同程度上漲，比如DMF，從2021年1月1日的7950元/噸，期間小幅回調後，2月26日上漲至10500元/噸，漲幅超過32%。
卓創資訊統計數據顯示，國內聚氨酯原材料價格春節後暴漲，主要因素是美國嚴寒極端天氣下，部分化工裝置遭遇不可抗力，導致相關產品來自美國的進口呈現縮量、中國對美國的出口呈增量態勢。
其中，環氧丙烷方面，全球產能1155.7萬噸，美國環氧丙烷產能僅次於中國，達244.5萬噸，佔全球總產能21%，而位於德克薩斯州的環丙產能高達211.5萬噸，佔美國總產能86%，佔全球總產能18.3%；聚合MDI方面，美國此次遭受不可抗力的產能佔全球總產能的約12%；TDI方面，美國共有2套TDI 裝置，總產能佔全球的10.5%，此次全部遭遇不可抗力。
雖然原材料價格大幅上漲，推高了下游聚氨酯製品行業的成本，但相關上市公司卻將因此受益，其中包括全球最大的MDI生產企業萬華化學（600309.SH）、國內環氧丙烷主要生產企業濱化股份（601678.SH）、煤化工巨頭華魯恆升（600426.SH）、魯西化工（000830.SZ），等等。
下游需求復甦將沖淡企業成本壓力
聚氨酯全名為聚氨基甲酸酯，是一種高分子化合物，分為聚酯型和聚醚型二大類，可製成聚氨酯塑料（以泡沫塑料為主）、聚氨酯纖維（中國稱為氨綸）、聚氨酯橡膠及彈性體。聚氨酯製品主要包括泡沫塑料、彈性體、纖維塑料、纖維、革鞋樹脂、塗料、膠粘劑和密封膠等，其中泡沫塑料所佔比重最大。
分析人士普遍認為，美國寒潮天氣結束後，遭遇不可抗力的化工裝置短時間內難以恢復生產，國外貨源仍將緊張；同時，春節後下遊需求進一步復甦，上述聚氨酯原料產品價格短期內仍將繼續上漲，這將進一步推高下游企業成本。
環氧丙烷方面，隆眾資訊認為，環丙需求端比較穩固，生產端企業皆是低庫存，長嶺煉化進入大修期，新裝置進展猶待關注，另外進口貨源有相對集中到貨，但後續減量下惜售情緒明顯，關注周內新價情況；基本面及心態仍良好，市場保持上行。
聚合MDI方面，卓創資訊聚合MDI分析師黃海霞認為，當前國外貨源緊張，國內廠家多優先保障出口訂單，場內整體現貨偏緊。雖然目前市場價位較高，導致下游觀望氣氛較濃，整體採購積極性不高，但預計下週國內聚合MDI價格仍將繼續上漲。
TDI方面，吳燕妮介紹，“目前下游備貨充足的客户僅少數，這一類客户最近消耗低價原料庫存，現貨採購很少，所以確實對其成本影響不大。但是這一類客户比例偏少。另外有些客户是做月度合約的，現貨漲速這麼快，勢必影響3月結算，一樣是在推高下游成本。”
但多位聚氨酯產業內人士介紹，目前下游需求普遍復甦，相關企業訂單較為飽滿，這將沖淡部分成本壓力。
冰箱為國內聚合MDI下游的第一大行業，去年下半年以來，國內家電行業終端需求復甦，海外受疫情影響停工停產，導致國內出口量增加，冰箱行業多為大型企業招標採購原材料，如海爾、海信、美的等，這部分客户需求保持良好；板材、外牆、管道、中小型冰箱廠、汽車、膠黏劑等行業，需求也在緩慢復甦中。
吳燕妮認為，原材料價格上漲，肯定會向下遊傳導，但從原材料到終端市場，中間環節太多，每個環節都不可能把成本完全傳導到下游環節，“下游客户會衡量成本，接到的單如果能盈利就做，如果不盈利，就乾脆不接了，這有可能會壓制部分需求。”