新華社北京8月12日電（中國證券報記者羅晗）本週以來，短端資金利率明顯抬升。同時，央行連續兩日開展逆回購操作，累計淨投放600億元。分析人士認為，繳税截止日臨近、政府債券發行規模回升均對資金面形成擾動。央行貨幣調控將保持“靈活適度”，通過公開市場操作平抑資金面波動。
（小標題）資金利率走高
11日，資金利率走高，隔夜、7天利率回升至近一個月高點，7天Shibor接近2.5%，DR007加權平均利率升至2.4%以上。Wind數據顯示，截至11日，同業存單加權平均利率已從上週五的2.68%升至2.77%，其中6個月品種升超10個基點。
在沒有資金到期的情況下，10日、11日央行通過逆回購操作淨投放600億元流動性，操作節奏與資金面收斂程度基本相符：10日資金面小幅收斂，央行逆回購操作規模為100億元；11日資金利率進一步抬升，操作規模增加至500億元。
繳税截止日臨近和政府債券發行是本週流動性兩大擾動因素。本月繳税截止日為8月17日。隨着繳税期限臨近，在未得到補充的情況下，流動性將進一步收緊。此外，Wind數據顯示，本週地方債和一般國債計劃發行量超6000億元，較上週增加約40%。
（小標題）流動性面臨擾動
未來，流動性將面臨中期借貸便利（MLF）到期、外匯佔款等因素擾動。分析人士預計，根據資金面承壓情況，央行將適時適度開展公開市場操作，延續4月以來的“鎖長放短”特徵。
中信證券研究所副所長明明認為，從總量層面看，調控要拿捏力度，不搞大水漫灌，預計流動性投放縮量，公開市場操作利率維持穩定，“穩貨幣”將貫穿下半年。
八九月份，地方債、國債供給將出現高峯。國海證券靳毅團隊認為，僅憑公開市場操作，難以有效緩解長端資金壓力。疊加二季度超儲率較一季度大幅下行，資金面波動加大，在9月份進行對沖性降準的可能性上升。央行在二季度貨幣政策執行報告中繼續強調結構性工具的重要性，再貸款利率也存在調降的可能。（完）