蜀黍説市｜黃金賽道所有的下蹲，都是為了跳得更高！

8月17日，A股“崩”了，而且是沒有緣由地崩。

三大指數跌幅均超過2%，兩市超過3500只股票下跌，一根長陰砸下來，好多人都被打蒙了。其實也不用太過擔心，要在A股市場長久活下去，必須承受這樣的波動。

白酒、醫藥、半導體，這是過去漲勢洶洶的三大黃金賽道，今天集體熄火，白酒股無一飄紅。貴州茅台（600519.SH）跌3.78%，股價再次臨近1600元。捨得酒業（600702.SH）最新財報業績大增，但今天居然以跌停相呼應。還有半導體裏面的士蘭微（600460.SH），上半年業績增長不錯，但今天仍然接近跌停。

牛市裏，業績增長利好是股價繼續上漲的催化劑；熊市裏，業績增長是“利好出盡是利空”的註腳。當然，現在不是熊市，頂多是結構性牛市裏面的小震盪而已。

要説當前最大的利空，或者説導致今天大跌的導火索，就是7月數據全線回落，市場擔心內生增長動力減弱，而國外疫情還在蔓延，阿富汗局勢不穩，外需也存在不確定性。但要論不確定性，股票市場什麼時候都存在不確定性，只不過這種“不確定性”有多大程度而已。目前來看，包括今天市場傳言的觀點，都不大可能構成股市大跌的“不確定性”。

為什麼白酒、醫藥、半導體這些股票今天跌幅最深？原因很簡單，因為這些股票此前漲幅最猛，機構扎得最深，當市場存在利空消息打壓時，機構當然會搶着減倉，首當其衝當然是這些漲幅最猛的白酒、醫藥和半導體股票。

眼下最為關鍵的問題是：這些黃金賽道會震盪多久？震盪之後，哪些板塊會成為下一階段的熱點？

我們的判斷，這波調整會持續一個星期或者更長的時間，所以最近一週要多看少動。

接下來，存在兩種情況：1、房地產、旅遊、酒店、銀行、保險這些超跌板塊存在一個估值修復帶來的反彈行情，反彈行情的同時，半導體、白酒和醫藥這些黃金賽道調整也接近尾聲；2、房地產等超跌板塊反彈行情結束以後，黃金賽道調整徹底結束，重拾升勢。

公募基金、私募基金、券商資管、保險資管這些機構手裏握着大把資金，他們手中大把的錢會投向哪裏？只能是半導體、芯片、新能源汽車、醫藥、鋰電、碳中和、碳達峯這些代表中國經濟未來發展方向和大趨勢的產業。

就像過去若干個經濟週期裏，貴州茅台的每一次下跌，都是上車的好機會。事實證明，過去的若干年裏，對於貴州茅台、片仔癀這些優質大白馬來説，最大的風險，就是你不去買它們！

事實將再次證明，未來的若干年裏，半導體、醫藥、新能源汽車這些資產的最大風險，就是每次下跌的時候，你不去買它！

當然，前提是：你得買優質的龍頭股！

（根據國家有關部門的最新規定，本文內容和意見僅供參考，不構成投資建議，入市風險自擔。）

作者 曉蜀

實習編輯 餘冬梅