2021年3月24日晚間，周黑鴨發佈的2020年業績年報顯示，2020年周黑鴨實現全年營收21.82億元，淨利潤1.51億元，其中下半年淨利潤同比增長5.5%。
這預示着周黑鴨，這個曾經的“鴨王”和“鴨中愛馬仕”，2016年在香港上市的休閒滷製品行業知名品牌，歷經2017年-2019年三年來淨利潤接連下滑，2020年上半年疫情洗禮，2019年11月和2020年6月陸續放開特許經營加盟自救後，終於迎來了久違的業績復甦。
周黑鴨門店
但反觀休閒滷製品行業另外兩大對手，周黑鴨在營收和淨利潤上仍處於劣勢。同一週期內煌上煌2020年營業收入24.36億元，同比增長15.09%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為2.82億元，同比增長28.04%。
絕味鴨脖目前尚未公佈2020年報，但絕味2020年前三季度營收38.85億元；淨利潤5.20億元。可見，休閒滷味三傑中，周黑鴨這個曾經的鴨王落伍了。
草根逆襲的商業傳奇
提起周黑鴨，不得不提創始人周富裕。和絕味創始人戴文軍2005年創業前曾任湖南株洲某藥業股份公司市場部經理的身份不同，周富裕和煌上煌創始人徐桂芳1993年42歲下崗創業倒有幾分相像。
不同的是，1994年周富裕從重慶合川到武漢投奔大姐，幫姐姐菜市場滷菜作坊打工的時候才剛剛19歲。
周黑鴨創始人周富裕
那時候的周富裕並不富裕，而是出身貧寒。1994年開始每天凌晨三點起牀幫姐姐做滷鴨，六點一起去擺攤，從早忙到晚，生意不見起色。周富裕意識到，要真正改變自己的命運，唯有自己做老闆。
1995年開始，他週轉於菜市場各家醬鴨店，向香料店老闆取經，從古書中研究香料。
直到1997年經過上百次試驗，終於研製出一款風味奇特的滷鴨產品，在武漢一家菜市場開辦“週記怪味鴨”，這就是周黑鴨的前身。
2002年，周富裕在武漢廣場旁邊開辦“富裕怪味鴨”，因為生意火爆後仿冒者甚多，2004年周黑鴨註冊商標，2005年註冊公司開始商業運作。
2006年，周富裕看到同行做加盟生意賺錢，也拉親戚朋友過來加盟。但是加盟後假貨不斷，消費者怨聲載道。他急忙終止加盟，還請了職業經理人幫助管理。
2008年周黑鴨步入正軌，實行品牌連鎖直營經營模式，銷售額突破一億元。2009年業務走出湖北，拓展到湖南。2010年，獲得天圖投資、IDG資本累計2億美元的融資，業務進軍華南市場。
2016年，周黑鴨已經實現在全國佈局，並登陸香港聯交所上市，市值136億港元（至今年3月26日周黑鴨市值200億港元），成為名副其實的“鴨王”。
周富裕也擁有百億身家，實現打工人到上市公司董事長的人生躍遷，也留下又一個草根逆襲的商業傳奇。
而絕味鴨脖2008年才成立公司，2017年才上市。煌上煌雖然2012年上市，但當時市值僅有33.88億元，至2016年市值120億，如今市值僅有100億元。
周黑鴨的鎖鮮裝鴨脖
三年利潤下滑加盟自救
遺憾的是，2016年港股上市後的周黑鴨並沒有開啓一路大漲的模式。據統計，2017年-2019年周黑鴨淨利潤持續下滑，分別為7.62億元、5.4億元、4.07億元，同比增速分別為6.42%、-29.1%、-24.63%。而2020年上半年受疫情影響，以武漢為大本營的周黑鴨更是出現4200萬元虧損。
分析人士指出，導致周黑鴨近年來淨利潤下滑甚至2020年開始出現虧損的主要原因在於，直營模式之弊端。
2008年開始周黑鴨實行品牌連鎖直營的經營模式，統一品牌、統一配送等，從源頭上把控產品質量，對消費者品質負責，產品品質有保障，但是也大大限制了規模的擴張和利潤的提高。
周黑鴨特許經營加盟宣傳語
和實行加盟模式的絕味鴨脖與煌上煌相比，周黑鴨門店數量偏少。2019年周黑鴨門店1301家，2020年放開特許加盟後門店才上升到1755家。而至2020年9月，絕味旗下的門店數量達到14930家，煌上煌2020年底門店數量已達4627家。
周黑鴨品牌logo
另一直接原因無疑是2020年的疫情，周黑鴨總部位於武漢，2020年上半年位於武漢的1000家門店被迫停業，佔周黑鴨門店總數的80%，直接導致上半年財報不佳，首次出現虧損。
隨着下半年工廠陸續復工復產和門店恢復營業，加上線上模式的推廣，直到去年下半年這一狀況才逐步得以緩解。
顯然周黑鴨早已經意識到直營模式的侷限。從2019年下半年開始，就着手開始放開加盟模式，最初進行發展式特許經營嘗試。
2019年9月，周黑鴨與貴州貴陽的特許加盟商進行簽約。同年11月18日，周黑鴨與廣西銘和食品正式簽約，並在武漢總部舉辦新聞發佈會。
截至2020年6月15日，周黑鴨已簽約了19位發展式特許商，覆蓋全國51個城市和地區。
但是，觀察人士指出，這一時期發展式特許經營對加盟商資質要求較高，主要面向法人機構合作。
比如，具有優質的物業及選址資源；具有連鎖經營管理的成功經驗；具有當地政府物業等社會資源；有資金實力，門檻在500萬元以上，一次性開出十家以上門店。
然而天有不測風雲，2020年新冠肺炎疫情暴發之後，上千家門店暫時關閉，500萬的門檻顯然已經不合時宜。
於是，周黑鴨調整了加盟政策，主要針對中小型門店個體户等提出了單店特許經營，明顯放寬合作門檻。
根據周黑鴨2020年6月22日官方微信公眾號公佈的條件，主要包括：擁有優質的鋪面資源三年以上穩定租期；理解和認同周黑鴨公司使命願景價值觀；自有資金30萬元以上；具備成熟的投資心態；年齡在20-45週歲為主，具備一定學習能力。
於是，從500萬的較高門檻下調到30萬的標準，大大降低了加盟條件。業內人士指出，周黑鴨的放開加盟沒有跟上時代節拍。
2006年放開加盟時候明顯過早，而2019年下半年開始到2020年的調整，則又動作慢半拍，有所遲緩。
周黑鴨官網的宣傳文案
周黑鴨還能飛得更高嗎？
2020年同期周黑鴨還實行了員工內創特許經營，這是一種鼓勵內部員工自主創業的加盟合作模式。
該模式下，周黑鴨將部分公司門店的所有權與運營權交付公司內部優秀員工來運作。內創店的產品售價、業務銷售方式、促銷活動等須與總部要求統一，總部會提供一些扶持政策，如押金、管理費、品牌使用費全免。
2021年3月25日，發改委等28部委出台《加快培育新型消費實施方案》。該方案指出，順應消費升級趨勢，進一步培育新型消費，鼓勵消費新模式新業態發展，促進線上線下消費融合發展。
其中的第一條就強調，培育壯大零售新業態，發展直播經濟。在這樣利好政策支持下，周黑鴨作為休閒滷製品行業知名品牌，將有望乘勢追擊，奮起直追。
據紅餐網2020年8月數據統計，2019年中國滷製品行業市場零售規模達1100億元，同比增長20%。
預計2020年，中國滷製品零售額將達到1235億元。2020中國滷味十大品牌”雖然都是行業頭部品牌，但佔領的市場份額並不多，前五名品牌市場佔有率僅為20%左右。其中，絕味鴨脖佔8.6%，周黑鴨則為4.6%。可見，周黑鴨面臨很大的發展機遇。
業內專家指出，消費升級趨勢下，未來的品質消費時代，周黑鴨可通過強化產品品質，加強產品創新，提升消費者體驗等方面着手，增強自身的競爭優勢。
同時，未來在確保品質的前提下，逐步擴大加盟門店數量，擴大規模，提高利潤。
做好用户經營，培養更多忠誠用户，周黑鴨有望飛得更高，走得更遠。相信若干年後，鴨王還會王者歸來。