萊克電氣堅持無負債經營賬面現金32億
萊克電氣（603355.SH）擬展開上市六年以來的首次併購。
6月23日，萊克電氣公佈擬收購上海帕捷100%股份，進軍新能源汽車零部件業務。
萊克電氣20多年來專注吸塵器，2004年開始吸塵器曾保持15年的全球銷量龍頭地位。鋁合金精密壓鑄與CNC加工是公司四大核心零部件業務之一，客户既包括家電企業，也包括新能源汽車、太陽能企業。此次收購將有助於公司新能源汽車零部件業務快速發展，為公司未來業績提供新的增長點。
此次交易，標的公司總估值預計在人民幣12.43億元至14.64億元之間，萊克電氣將全部使用自有資金收購。
萊克電氣收購的底氣來源於自身強大的現金流。萊克電氣實控人倪祖根堅持無負債經營，截至今年一季度末，公司貨幣資金26.03億元、交易性金融資產6.26億元，總可變現資金32.29億元，僅有短期借款2億元。
推上市以來首次收購
根據公告，萊克電氣擬收購上海帕捷汽車配件有限公司（以下簡稱上海帕捷”）100%股權。標的公司總估值預計在人民幣12.43億元至14.64億元之間。截止2021年5月31日，標的公司淨資產3.55億元，以此計算，此次收購溢價將超2.5倍。
上海帕捷成立於2004年10月20日，註冊資本500萬美元，由帕拉根、蓋爾瑪各持股50%，公司產品主要包括電驅動件、底盤零件、傳動零件及其他鋁製汽車零配件。去年和今年前五月，其分別實現營收9.6億元、5.50億元，淨利潤1.2億元、0.60億元。
萊克電氣專業從事吸塵器、空氣淨化器、淨水機、廚房電器等高端健康生活小家電產品和園林工具產品。同花順顯示，2015年公司上市以來，除了1.65億元財務投資華龍證券部分股權外，沒有其他收購。上海帕捷是公司上市以來併購的第一家公司。
2020年，萊克電氣核心零部件業務增長24%，其中新能源汽車零部件鋁合金精密成型與加工業務增長50%以上，精密模具從完成自己配套轉向開展對外業務。
鋁合金精密壓鑄與CNC加工是萊克電氣四大核心零部件業務之一，主要為智能家電、電動工具、新能源汽車、太陽能等產業配套鋁合金壓鑄零部件，去年年報中公司就表示，鋁合金精密成型與加工業務是一個高增長行業，發展前景廣闊。
萊克電氣稱，上海帕捷所處的汽車鋁合金零部件行業具有良好的發展前景，尤其是新能源汽車業務佔比不斷擴大。如收購完成，通過業務整合形成協同效應，將有助於萊克電氣新能源汽車零部件業務的快速發展，為公司未來業績提供新的增長點。
值得一提的是，此次超過12億元的併購，將全部來自萊克電氣自有資金。萊克電氣賬面確實不差錢，截至今年一季度末，公司貨幣資金26.03億元、交易性金融資產6.26億元，總可變現資金32.29億元，僅有短期借款2億元。
這或源於萊克電氣實控人倪祖根一直信奉無負債經營理念。特別是2015年上市後公司幾乎未有長短期借款，今年一季度才新增短期借款2億元，賬面資金幾乎常年保持在20億元左右。
保持吸塵器龍頭地位15年
萊克電氣是做吸塵器起家。
1994年10月倪祖根辭去春花吸塵器副廠長職務創辦金萊克，從朋友那裏借了3萬美元，開始家用吸塵器ODM自主研發生產貼牌出口銷售，1996年銷售吸塵器68萬台奪得吸塵器產銷量全國第一，2004年吸塵器產銷量達到800萬台，一舉成為全球最大的吸塵器研發製造商，並保持至今。
萊克電氣20多年來專注吸塵器研發，掌握高速電機核心科技，以此為依託併成功應用於下游產業，每年推出超過100款新產品。截至2020年，萊克電氣已獲得授權專利超過1700多項，其中發明專利230項。
2015年上市後，公司開始推出LEXY萊克、bewinch碧雲泉、Jimmy吉米等自主品牌，主要產品包括立式多功能無線吸塵器、大潔淨空氣量甲醛專用淨化器、水離子渦扇電吹風和智能空氣調節扇等產品。
同時萊克電氣自身擁有較大產能。目前萊克電氣在蘇州擁有四大工業園，其中包括等20個製造分廠，擁有吸塵器、小家電等產品年生產能力1800萬台，電機年生產能力3500萬台，注塑年產能2.5萬噸，精密模具年產能2500套，精密壓鑄與加工年產能1200萬件的綜合加工能力。海外擁有兩大生產基地越南工業園、泰國工業園。
不過，近三年萊克電氣營收增長乏力，去年重拾升勢。去年下半年公司營收增長近30%，其中第四季度實現淨利潤1.55億元，同比增長28.91%。今年一季度公司實現營收20.13億元，同比增長78.03%，淨利潤1.91億元，同比增長114.19%。
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