6月10日，鋰電池概念股走強，成為近期反彈的急先鋒。截止收盤，立中集團20cm漲停，振華新材、天通股份、國機汽車、滄州明珠、鼎勝新材、湘潭電化、龍蟠科技、德新交運等多股漲停，博遷新材、杭可科技、天賜材料、科陸電子、比亞迪等均漲超8%。
值得一提的是，自2022年開年以來，鋰電板塊一直處於調整之中。那麼新能源板塊近期強勁反彈的邏輯是什麼？是否已迎來上車時機？
新能源行業景氣度高
在全球雙碳背景下，大力推動新能源汽車產業鏈發展已是大勢所趨。早在此前，我國就公佈了碳達峯的行動方案，定下了2030年新能源汽車滲透率達到40%的目標。
2021年，中國新能源汽車保持了產銷兩旺的發展局面，產銷量均突破350萬輛，連續7年位居全球第一；與此同時，新能源汽車佔全國汽車產量份額不斷擴大，2021年達到13.36%。
5月下旬以來，國內復工復產節奏加快，新能源車銷量再創新高。乘聯會數據顯示，5月新能源乘用車零售銷量達到36.0萬輛，同比增長91.2%，環比增長26.9%，1-5月形成“W型”走勢。1-5月新能源乘用車國內零售171.2萬輛，同比增長119.5%。
與此同時，市場對上游原材料的需求也呈現旺盛態勢。而作為新能源汽車最關鍵零部件的動力電池，其發展緊隨新能源汽車整體市場趨勢。受益於新能源板塊的利好，新能源汽車動力電池廠商的產能、出貨量的大幅提升。
相關調研數據顯示，近期碳酸鋰市場詢單成交增加，部分中小廠出於剛需備採而出現部分高價成交。上游鋰鹽廠對報價進行提漲，其中大廠價格穩中有增，小廠相對激進，價格預期十分積極。
業內人士認為，如今即將進入新能源汽車的產銷旺季，疊加國家購置税調減，新能源汽車下鄉政策和各地陸續出台的補貼，預計三季度新能源汽車銷量有望再度實現超預期增長。考慮到二、三季度逐步投產的鋰資源項目在產能爬坡以及海運週期影響下存在供應滯後，疊加產業鏈補庫需求，預計三季度鋰供應仍然緊缺，鋰價有望穩步回升。
總得來説，受益於新能源汽車需求的持續增長，未來中游電池材料環節高景氣度持續。展望鋰電未來發展，浙商證券預計2021-2025年全球鋰電池的裝機量複合增速將有望達到34%;預計2025年全球儲能+動力鋰電設備市場近3000億元。
鋰電企業業績亮眼
行業景氣度高漲之下，鋰電板塊的一季度業績整體向好。數據顯示，在鋰電池板塊79家上市公司中，有72家實現了營收增長。
其中25家營收翻倍，德方納米、天齊鋰業、孚能科技營收增速達3倍以上；另外，有61家實現了淨利潤增長，其中32家淨利潤翻倍，聯創股份、豪森股份、南都電源的淨利潤增速在15倍以上。
近期還有多家公司提前披露了其半年報的預告，甚至有龍頭股淨利預增超7倍。如雅化集團，預計2022年上半年淨利潤21.22億元-23.72億元，同比增長542.79%-618.52%；盛新鋰能預計上半年淨利潤同比增長793.90%-897.04%。
對於業績大幅增長的原因，盛新鋰能解釋稱，一方面是新能源汽車和儲能行業高速發展，鋰鹽產品市場需求、銷售價格均大幅增長；另一方面是公司在產能擴張及資源儲備上發力。
鋰電產業增長可否持續？
“有鋰即漲”似乎已經成了“真香”現場，未來鋰電產業增長可否持續？
對整個鋰電產業鏈，國泰君安表示，基本面上，短期鋰供需繼續緊張，維持高位走勢，且精礦端更為確定，看好全年高位持續性。同時，在復甦穩步推進下，鋰需求提升。近期下游市場需求逐步回暖，5月多數大廠磷酸鐵鋰的排產數量有所上行，但由於下游壓價及磷酸鐵價格下行，磷酸鐵鋰價格承壓，預計仍將企穩。
東亞前海證券也表示，長期來看，鋰是新能源汽車電池的重要原料，隨下游新能源車行業發展，鋰材料需求量持續提升。而2022年4月份以來，鋰產品價格維持高位震盪，政策支持乘用車消費，新能源車需求有望持續提升。目前，下游需求在政策激勵下有望快速回暖，且鋰礦拍賣價格不斷創下歷史新高，“在此背景下鋰板塊市場表現預期將持續回暖”。
不過，也有機構相對謹慎。中金公司認為，隨着新能源車銷量、儲能需求的持續增長，以及上游鋰資源開採進度緩慢、海外部分礦產開發不確定性較高等因素的影響，未來幾年鋰行業供需將持續維持緊平衡狀態，特別是在2022年年初鋰板塊大幅下跌的背景下，該板塊現階段投資性價比高，有望伴隨市場復甦迎來更好的佈局機會。
操作策略上，山西證券表示，目前考慮到鋰電池板塊估值處於近年來底部，儲能需求的不斷增加，部分地區開始補貼汽車消費，看好後期鋰電池產業鏈相關公司量價齊升。
1)鋰電池產業鏈上游建議關注：天齊鋰業、華友鈷業；
2)動力電池產業鏈中游建議關注隔膜與負極企業：恩捷股份、容百科技、杉杉股份、貝特瑞；
3)動力電池生產企業建議關注：比亞迪、寧德時代。