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業績同比增兩位數、新業務營收佔比1成,聯想楊元慶對三年研發目標充滿信心

由 南宮丹紅 發佈於 財經

本文來源:時代週報 作者:賈建亮

業績同比增長高達兩位數背後透露哪些信號?疫情防控常態化下,除PC業務為現金牛外,初見雛形的第二增長曲線能否給力?

2022年2月23日午後,聯想集團(00992.HK)在港交所發佈了截至2021年12月31日的2021/22財年第三財季未經審計財務業績。財報顯示,聯想集團第三財季營業額突破200億美元,摺合人民幣1287億元,同比增長16%;淨利潤為40.9億人民幣,同比提升62%。

在主營業務上,聯想集團IDG(智能設備業務集團)營業額達1126億人民幣,同比增長16%;

ISG(基礎設施方案業務集團)營業額為123億人民幣,同比增長19%;2021年4月新成立的SSG(方案服務業務集團)營業額達到95.8億人民幣,同比增長25%。

面對整體業績同比增長兩位數以及主營業務的全面飄紅,聯想集團股價卻意外遭遇跳水。截止2月23日股市收盤,聯想集團股價跌至8.77元/股,跌幅達到2.66%。

對於財報業績表現,艾媒諮詢集團首席分析師張毅對時代週報記者表示,“擁有兩位數的業績同比增長對於聯想這樣體量的企業來説難能可貴,但對於資本市場而言,聯想集團仍需要找到能代表未來趨勢,且具有長期持續性增長的業務和產品。”

業績全面開花

過去一年,伴隨疫情的常態化,移動辦公、在線直播、在線會議等需求的不斷增多,PC產業也迎來了新一輪的發展機遇,加速了聯想、戴爾等企業的業績成長。

今年2月初,根據知名第三方市場調研機構Strategy Analytics發佈的《2021年第四季度全球筆記本電腦市場報告以及2021年全年全球筆記本電腦市場報告》顯示,聯想2021年全年的出貨量為6340萬台,市場份額為24%,穩居全球第一。

而2021年第四季度(對應聯想集團的2021/2022財年三季季度)聯想的筆記本電腦出貨量為1620萬台,同比下降9%,環比增長6%,排在第一位;惠普的筆記本電腦以1450萬台的出貨量排在第二位;緊隨其後的是戴爾、蘋果、宏碁,它們的出貨量分別為1320萬台、660萬台、520萬台。

張毅稱,疫情常態化,為PC業務發展提供了重要的成長基礎。而從全球的形勢來看,疫情的全面消退還需要比較長的時間,這對於聯想集團來説是個機會。可一旦疫情結束,PC業務還能不能持續增長,這是相當有挑戰的。

深度科技研究院院長張孝榮對時代週報記者表示,“聯想集團旗下的PC業務等智能終端的市場已接近頂點,需要進一步擴大市場覆蓋範圍,其可加速產品更新換代或加大開拓海外市場力度。”

除PC主業之外,聯想集團表示其另外兩個增長引擎已具雛形。其中,ISG基礎設施方案業務集團達致新的里程碑,實現在收購IBM x86服務器業務後的首次盈利,營業額123億人民幣,同比增長19%,運營利潤1.08億人民幣;去年新成立的SSG方案服務業務集團在保持高增長的同時持續提升盈利能力,營業額同比增長25%達到95.8億人民幣,運營利潤21億人民幣,大幅增長44%。

對於上述兩大業務的發展,張毅評論稱,智能領域對所有IT企業來説都是一個巨大的機會,但是前提是需要擁有一個能夠深切解決社會問題的具體業務或產品。

“在未來,該業務或產品應該擁有強大的市場容量和成長性。而聯想集團的IDG、ISG、SSG業務,其本質都是PC業務,只是通過封裝、組合成不同的產品包進行銷售而已。”張毅説。

新業務帶來希望

在2021年4月1日,聯想2020/2021財年的誓師大會上,聯想集團董事長兼CEO楊元慶曾提出,在未來的十年裏,把服務和解決方案打造成聯想新的核心競爭力,以此為導向推動整體轉型的深入。

由此,聯想正式啓動新組織架構,核心業務由IDG(智能設備業務集團)、ISG(基礎設施方案業務集團)和SSG(方案服務業務集團)三大業務集團構成。作為聯想集團的全新業務集團,SSG(方案服務業務集團)成立不足一年,但保持高增長,營業額同比增長25%達到95.8億人民幣。

儘管新業務發展迅猛,但由於該類業務客户結算週期較長,也為聯想集團帶來了更高的負債率。最新數據顯示,聯想總負債餘額從343.8億美元升至408.5億美元,主要是經營規模擴大所致,尤其是與解決方案類業務有較大關係,該類業務客户結算週期較長,企業需要先行進行項目建設投入。從淨負債來看,則在持續減少,淨現金流5.2億人民幣,系5年來首次轉正。

張孝榮表示,當下國內經濟低迷爆雷屢屢可見,高負債會弱化市場對公司發展空間的想象。

“要化解高負債的問題,只有一個可解的藥,那就是要把第二曲線發展起來。以創新型的業務,來創造未來5年甚至10年的一個巨大成長空間,滿足市場的需求,這樣才有機會阻止負債繼續攀升。”張毅説。

此前,聯想曾表示三年內研發投入翻番,本次第三財季數據顯示研發投入35.1億人民幣,同比增長38%。聯想集團董事長兼首席執行官楊元慶表示,“公司戰略在持續見效,我們對2023/2024財年底之前淨利潤率翻番、研發投入翻番的目標充滿信心。”