財聯社（上海，記者 王可）訊，MSCI近期陸續公佈35家中國券商ESG評級。
2020年A股上市券商ESG評級穩中有升。相比2019年，2020年ESG評級上升的A股上市券商有12家，評級不變的有22家，評級下降的僅國海證券一家。A股上市券商主要變動在於CCC級與B級的公司數下降，BB級及BBB級的公司數有所增加。
目前國內尚未有上市券商獲得A級及以上評級，最高評級僅為BBB，包括中金公司、光大證券、東方證券、方正證券、中國銀河、海通證券、華泰證券、天風證券等8家。天風證券首次評級即獲BBB。
MSCI是國際知名的指數編制公司，其ESG評級主要通過公開信息抓取8500家上市公司37項ESG關鍵議題，涉及環境、社會和治理三大領域，評級結果已成為全球各大資產管理機構制定投資決策的重要依據。
根據平安證券研報，ESG被動投資產品規模近兩年迎來快速增長，投資價值得到凸顯。目前股票和固收型ESG主題ETF總規模已超1500億美元，較2019年底增長85%。MSCI全球ESG領先指數近五年年化收益率為10.3%，高於基準MSCI全球指數2.5個百分點。MSCI中國ESG領先指數近五年年化收益(18.3%)高於基準MSCI中國指數7.8個百分點。
新增4家中國券商獲評，天風證券首評即獲BBB
近期，摩根士丹利資本國際公司（明晟，MSCI）陸續發佈全球2800多家上市公司ESG指標（Environmental, Social and Governance factors，即環境、社會和治理指標，簡稱ESG）的評級結果。
根據MSCI官網信息，截至2020年11月2日，投資銀行業與經紀業全球共有54家公司獲得ESG評級，其中包括35家中國A股、H股證券公司，佔比達64.8%。
MSCI ESG評級是基於全球同業的相對結果，各關鍵議題加權得到的總分經過行業調整後，落入ESG字母評級某一檔；評級等級從“AAA”（最高）至“CCC”（最低）分為七個等級。其中AA、AAA等級為行業領先水平，BB、BBB、A等級為行業平均水平，CCC、B等級為行業落後水平。
以全球行業分類系統為分類依據，A股、H股共有83家投資銀行與經紀業公司，2020年MSCI公佈了其中35家公司的ESG評級，較去年新增4家，分別為天風證券、中信建投、長城證券和南京證券。
根據MSCI官網信息，全球54家券商ESG排名的前10%可獲評A以上等級；獲評BBB級的券商佔比為28%，即15家，其中8家為中國券商。
與全球同業相比，目前國內尚未有券商獲得A級及以上評級，最高評級僅為BBB，包括中金公司、光大證券、東方證券、方正證券、中國銀河、海通證券、華泰證券、天風證券等8家。
其中，中金公司、光大證券、東方證券、方正證券等4家券商連續4家獲評獲評BBB級；中國銀河、海通證券、華泰證券等3家券商由去年的BB級升級；天風證券為首次評級即獲BBB。
整體來看，2020年中國券商ESG評級穩中有升。相比2019年，2020年ESG評級上升的中國券商有12家，評級不變的有22家，評級下降的僅國海證券一家。
與2019年相比，評級主要變動在於末端（CCC級與B級）的公司數下降，BB級及BBB級的公司數有所增加，整體評級穩中有升。
ESG評級指標包含3大領域共37項議題
根據MSCI官網信息，MSCI ESG評級旨在衡量公司對與財務相關的長期ESG風險的應變能力。MSCI利用人工智能（AI）和替代數據來提供與投資有關的動態見解，以助投資者做出投資決策。
MSCI主要通過公開信息抓取8500家上市公司ESG層面的表現，並通過上市公司溝通團隊邀請上市公司對初評結果進行反饋；其評估依據均來自公開可查詢的信息。值得關注的是，MSCI會採用替代數據，即指由公司外部發布的與公司有關的信息，以彌補上市公司自身披露不足的情況。
MSCI ESG評級關注37項ESG關鍵議題，涉及環境、社會和治理三大領域。環境領域涵蓋4個層面（氣候變化、自然資源、污染和排放、環境機會）共13項議題；社會領域包含4個層面（人力資本、產品責任、關聯交易、社會責任）共15個議題；治理領域包含2個層面（企業治理和企業行為）共9個議題。
就證券公司而言，MSCI主要衡量“融資對環境的影響、人力資本發展、責任投資、公司治理、金融體系穩定性”五項議題指標，從各議題風險暴露水平、風險管理水平、績效及爭議事件等方面進行評估。
華泰證券、中金公司等上市券商在公司治理、責任投資等方面有領先於全球同業的表現，東吳證券等券商在負責任投資、人力資本發展、融資對環境的影響方面落後於全球同業。
ESG投資價值逐漸凸顯
MSCI是國際知名的指數編制公司。MSCI全球指數是全球投資經理採納度最高的基準指數之一，其ESG評級結果已成為全球各大資產管理機構制定投資決策的重要依據。
根據納斯達克交易所信息，截止2019年12月31日，至少一次在券商報告中被提及其ESG表現的公司佔比逐漸增長到接近18%，其中2019年的增長尤為明顯。
根據平安證券研報，ESG被動投資產品規模近兩年迎來快速增長。ESG ETF基金自2002年推出首支產品以來，產品規模穩步增長，且近兩年有加快趨勢，截至2020年10月16日，目前股票和固收型ESG主題ETF總規模已超1500億美元，較2019年底增長85%。2020年，ESG ETF的資金淨流入規模大幅攀升。今年全球ESG ETF月均淨流入約55億美元，較2019年月均25億美元的淨流入規模增長近120%。
從ESG資產管理產品的投資者結構來看，機構投資者一直是絕對主力，2018年機構的投資佔比近75%。其中，以養老金為代表的長期投資者正逐步發展成為海外責任投資的先驅。
根據平安證券研報，MSCI全球ESG領先指數近五年年化收益率為10.3%，高於基準MSCI全球指數2.5個百分點。新興市場的ESG超額收益相對發達市場更加顯。從近十年年化收益率來看，MSCI新興市場ESG領先指數(5.9%)收益高於基準指數(-0.1%)，於基準指數(7.1%)。
我國ESG投資理念有穩健的超額收益。從指數表現來看，MSCI中國ESG領先指數近五年年化收益(18.3%)高於基準MSCI中國指數7.8%;從基金表現來看，截至10月16日，年初以來股票型泛ESG投資基金的年化收益率中位數為32.2%，高於同期滬深300指數年化收益9.3%。
