上半年公募基金大賺7183億！淨買入前十大個股全部大漲 中國平安遭百億甩賣

　　今年上半年A股結構性行情凸顯，公募基金的增減倉方向、持股結構備受市場關注。

　　截至8月31日，公募基金半年報披露完畢。天相投顧數據顯示，2020年上半年，在整體加倉的背景下，基金經理積極調倉換股，與此前大幅增持大白馬龍頭股不同，今年上半年主要增持受疫情影響較小的績優“核心資產”。同時，公募基金上半年淨買入的前100只股票平均漲幅超65%，大幅跑贏了市場主流指數。

　　天相投顧統計的141家基金公司的9318只基金共實現利潤7183.44億元，139家基金公司旗下產品總體實現盈利，其中，11家基金公司旗下產品總計盈利超過200億元。

　　前十大淨買入個股均大漲

　　天相投顧數據顯示，從淨買入的情況來看，上半年公募基金的投資偏好較此前風格更為均衡。其中，恆瑞醫藥、邁瑞醫療、寧德時代、順豐控股和恆生電子成為上半年公募基金增持最多的前五隻個股，淨買入額均超70億元。上半年淨買入前十大個股還有五糧液、三花智控、三安光電、用友網絡和中科曙光。

　　以上個股雖然分佈在不同板塊，但都有受疫情影響較小這一特徵。從股價表現來看，用友網絡上半年上漲了102.92%，這十隻個股上半年漲幅均在25%以上。

　　此外，中國中免、王府井、聞泰科技等牛股也在公募基金淨買入個股之列。

　　前十大淨賣出個股有9只下跌

　　相比之下，此前受到資金偏愛的大金融、大消費等板塊中，部分個股在今年上半年遭到公募基金的“拋棄”。

　　天相投顧數據顯示，今年上半年，公募基金淨賣出額最多的個股是中國平安，高達113.41億元。格力電器、興業銀行、招商銀行的淨賣出額也超過50億元，分別為73.86億元、57.11億元和50.27億元。淨賣出額前十的個股還有牧原股份、濰柴動力、大族激光、工業富聯、華友鈷業和海康威視。

　　淨賣出的前十大個股中，除牧原股份外，其他個股上半年均出現下跌，其中七隻跌幅超10%，興業銀行跌幅更是超過20%。

　　週期性行業存機會

　　在基金經理看來，下半年A股仍存結構性機會，同時在板塊分化的情況下，週期性行業有投資機會。

　　銀華瑞和混合基金經理周書表示，在經濟增長和政策扶持的雙重作用下，下半年A股行情依然值得期待。這次疫情會在一定程度上加速行業的優勝劣汰，因此需要專注公司的基本面和長期競爭力。

　　嘉實戰略配售基金經理劉寧、王鑫晨、譚麗表示，當前A股市場的特點是高估值的行業與個股繼續上漲，而與經濟高度相關的行業比較差。這種結構分化已經達到極致，雖然要承認疫情之下，不同行業的受損程度以及疫情後的復甦速度不同，但估值的分化更多還是羊羣效應使然，難以簡單的用景氣週期或者發展空間等來概括。當前秉持相對均衡的配置，對估值擴張較明顯的消費類個股進行適當減持，積極尋找價格合理的優秀企業。傳統的金融、地產、週期，放長期看收益空間較為確定。同時，積極在科技、消費、先進製造中發掘好的標的補充進入組合。

　　申萬菱信量化小盤股票基金經理俞誠認為，隨着疫情緩解、復產復工推進，下半年經濟有望進一步恢復。下半年流動性或邊際收緊，財政政策有望發力，股市的結構性機會將轉向週期性行業。

（文章來源：中國證券報）