建信基金陶燦、田元泉在接受中國證券報記者採訪時表示，技術進步推動新能源行業迎來平價時代，產業加速趨勢明顯，長期發展空間巨大，自2019年以來更是受到包括北向資金在內的各路資金青睞，至今熱度不減。其中，新能源汽車、光伏和風電等細分領域可重點關注。
關注三大細分領域
對於新能源行業緣何受到投資者青睞，陶燦解釋，三大因素促使新能源行業迎黃金投資期。首先，新能源行業發展空間大但當前滲透率低；其次，部分細分領域處於產業加速週期，潛在投資機會巨大；第三，行業有望迎來平價週期，為新能源投資熱再“添一把火”。
他舉例：“首先，電力行業市場容量超過3萬億元，目前以光伏和風電為代表的新能源發電滲透率不足10%，而國家政策目標是2020年可再生能源佔比要達到15%，並要求到2035年增量能源消費均為新能源；2019年國內汽車年產量2553萬輛，其中新能源汽車滲透率僅4%，國家政策目標是2025年佔比達到20%。其次，新能源的國內產業鏈已具備全球競爭力，行業加速替代趨勢形成。當前國內光伏產業鏈佔全球份額的80%，新能源汽車銷量佔全球比例超50%，已湧現出一批全球領先的龍頭公司，同時政策端支持力度也非常大。另外，行業有望迎來平價週期，需求維持高速增長等亦將催生投資機會。”
新能源行業細分領域較多，投資機會存在差異，陶燦和田元泉重點看好新能源汽車、光伏和風電三大領域的中長期機會。“新能源汽車和光伏均處於加速成長期，未來將在合理估值水平買入兩大細分領域的龍頭公司進行中長期配置，並適當參與其中的結構性機會。此外，風電板塊處於成熟階段，景氣度呈現一定的週期性，須以週期股的思路來參與相關投資，選擇供需矛盾大、存在量價齊升可能的環節配置。”陶燦表示。
陶燦還認為，新冠肺炎疫情給全球經濟帶來較大影響，全球大宗商品價格低迷，通脹壓力較小，預計低利率、流動性充裕的局面將維持一段時間，這對成長股的投資比較有利。而新能源行業主要板塊的基本面正在持續改善，在成長板塊中具有相對優勢。
以合理價格買入優質標的
當前，新能源行業細分領域的估值水平存在差異，田元泉認為，應精細化評估板塊估值，以合理價格買入優質標的。他介紹，目前鋰電池、光伏、風電指數的平均估值均位於歷史PE的30%分位附近，處於較合理水平。具體來看，以鋰電池為代表的新能源汽車板塊估值稍高，但由於行業長期成長性較好，歷史估值中樞約為60倍；如果在成長性板塊中進行橫向對比，當前光伏行業估值處於較低水平，具有顯著吸引力；風電行業的估值最低，而行業2020年景氣度較高，短期具有一定的安全邊際。
田元泉表示，建信新能源股票基金的發行可謂恰逢其時。第一，受疫情影響，3月新能源板塊出現大幅回調，龍頭公司估值水平和業績增長已較為匹配；第二，新能源汽車和光伏等行業的相關扶持政策已出台，市場預期提升；第三，國內需求已恢復至正常水平，歐美5月份也開始復工，後續行業需求將呈現逐季改善的態勢。因此，重點覆蓋新能源汽車、光伏、風電等重點板塊的建信新能源股票基金將迎來較好的投資時機。在建倉策略上，田元泉表示，封閉期內會根據市場和基金淨值情況靈活建倉，盡力降低迴撤。
（文章來源：中國證券報）