銀華食品飲料量化股票發起式C淨值上漲2.90％ 請保持關注

　　投資界債券04月23金聯創 銀華食品飲料量化優選創業板股票型發起式證券投資債券（簡稱：銀華食品飲料量化創業板股票發起式C，代碼005236）宣佈2017最新單位淨值，上漲2.90%。本債券單位單位淨值為1.3588元，累計單位淨值為1.3588元。

　　銀華食品飲料量化優選創業板股票型發起式證券投資債券設立於2017-11-09，單位淨值為“中證食品飲料指數*90.00% 銀行活期存款*10.00%”。本債券設立以來回報率35.88%，近1年來回報率6.49%，近1月回報率14.92%，近1年回報率19.91%，近幾年回報率--。近1年，本債券綜合排名同類（212/720），設立以來，本債券綜合排名同類（279/854）。

　　投資界債券定投排行統計顯示，近1年定投該債券的回報率為11.97%，近些年定投該債券的回報率為28.26%，近幾年定投該債券的回報率為--，近五年定投該債券的回報率為--。（點此查看定投排行）

　　債券經理為馬君，自2017年11月09日管理工作該債券，任職期內回報率35.88%。

　　2017最新每季度報告顯示，該債券排行榜大重倉股為貴州茅台（持倉比例6.89% ）、五糧液（持倉比例6.87% ）、瀘州老窖（持倉比例6.15% ）、涪陵榨菜（持倉比例5.38% ）、聖農發展（持倉比例5.37% ）、海天味業（持倉比例5.26% ）、洋河股份（持倉比例5.23% ）、恆順醋業（持倉比例4.49% ）、伊利股份（持倉比例4.46% ）、山西汾酒（持倉比例3.99% ），合計佔流動資金資產總額的比例為54.09%，一體化持股集中度（高）。

　　2017最新報告期的上一報告期內，該債券排行榜大重倉股為瀘州老窖（持倉比例7.29% ）、洋河股份（持倉比例7.13% ）、五糧液（持倉比例7.09% ）、貴州茅台（持倉比例7.00% ）、伊利股份（持倉比例6.79% ）、海天味業（持倉比例4.99% ）、山西汾酒（持倉比例4.55% ）、中炬高新（持倉比例4.28% ）、口子窖（持倉比例3.91% ）、今世緣（持倉比例3.58% ），合計佔流動資金資產總額的比例為56.61%，一體化持股集中度（高）。

　　報告期內債券投資策略和運作剖析

　　在報告期內，人們積極不斷改進隨意開發設計的量化投資管理工作系統，採用數據管理工作和人造管理工作相結合的方式解決債券日常運作中常撞到的申購股票贖回解決、結構比例校驗、高風險優化方案等一連串事件。此外運用隨意開發設計的量化估值模型，精選細分子互聯網行業漲停股，有望實現跨越互聯網行業的阿爾法回報率。

　　2020年1季度A股在新冠災情的影響下市場出現了較大波幅的震盪，春節前市場陰跌小幅震盪，春節過後市場出現價齊下挫，但隨着國內災情獲得調節A股又現在開始了持續接近一月的持續上漲，始末境外災情爆發，市場受到外圍資金面衝擊性再一次幅度下挫。2020年1季度滬深指數300指數下挫10.02%，中信銀行一級食品飲料互聯網行業指數下挫3.77%，幅度柏拉愛空。互聯網行業方面，表現相對較好的是農林牧漁、生物醫藥、計算機系統、通信、建材廠、國防軍用、電力工程及新能源、國際商貿銷售、食品飲料互聯網行業。

　　展望2020年2季度，中長期水壓仍在，災情引起的影響比剛現在開始預期的嚴重許多。在2月底災情爆發的時候，市場預估災情在2月中下旬見函數的拐點，3季節相似能調節住，預估對白酒的影響在10-15%，考慮到災情後的賠償，補償心理生活消費，高低端影響最少，次高端及中高檔的影響預估會大許多。目前來看是因為全球災情的爆發，插入性災情造成災情的持續時間比原來預估的要長，餐飲業等恢復時間比預期的要晚許多。國內餐飲業等經濟活動在陸續恢復，有時候是因為插入性災情在，任何恢復進展情況緩慢。並且，全球災情造成國際性的經濟衰退，對國內經濟的影響比原來預期的要嚴重，居民收入下降有可能影響始末的生活消費。任何一體化判定，災情的影響有可比得上預期的要更嚴重許多。即使災情的影響比原來想象的嚴重，只過從目前國內災情的調節情況以及國際災情的強制調節隔離，人們仍基於早期的中性假定去剖析，二季度還會是整年白酒為第三季度及明年佈局的時點。

　　報告期內債券的銷售業績表現

　　截至本報告期末銀華食品飲料量化創業板股票發起式A債券份額單位淨值為1.2915元，本報告期債券份額單位淨值增長率為0.92%；截至本報告期末銀華食品飲料量化創業板股票發起式C債券份額單位淨值為1.2866元，本報告期債券份額單位淨值增長率為0.83%；當期單位淨值回報率率為-0.69%。