最近好多人問比亞迪，我專門去看了一下比亞迪近幾年發佈的財務報表，的確有一些小問題。
比亞迪作為國內新能源汽車頭部企業，除了新能源汽車業務，公司還涉及口罩、電子製造以及鋰電池業務，業務非常廣泛。
去年營收1565.98億元，淨利潤42.34億元，扣非淨利潤29.54億元，這個營收級別在A股裏排名前50了。
因為新能源是重點扶持領域，比亞迪每年也會拿到補貼款。
去年補貼收入23.02億元，計入當期利潤16.78億元。
接下來列的數據均來自比亞迪歷年公開發布的財務報表，報表在巨潮網可以下載。
截止2020年末，比亞迪的流動負債表欄裏有應收賬款412.16億元，存貨313.96億元，貨幣資金144.45億元。
問題就出在應收賬款裏。
簡單介紹一下，應收賬款就是賒賬，也就是打"白條子"。
買東西的人沒給錢，但是簽了合同交了貨，那就可以確認收入和利潤了。
賬收不回來通常有兩種情況：第一種是真的客户經營不善沒錢給；第二種是公司虛增利潤。
利用應收賬款虛增利潤，這種手法在A股也曾發生過。
2017年有家神州長城就曾自曝公司通過虛假應收賬款虛增利潤，這家公司現在已經退市了。
比亞迪近四年的財報裏，每年都計提了應收賬款，每年也都有客户倒閉破產。
1）比亞迪2020年壞賬準備是11.23億元，其中客户1客户2客户3全額計提，客户4破產了。
數據：2020年財報，單位：千元
2）比亞迪2019年壞賬準備8.27億元，幾乎是全額計提，其中客户1的壞賬超過1億。
數據：2019年財報，單位：千元
在2018年和2017年的財報中也出現了這種情況，就是這兩年計提的金額越來越大了。
比亞迪財報中，也公佈了一些因收款問題的官司，金額幾乎都是幾百萬的，像2020年計提的前五里，最少的也是6000多萬。
就這樣一把計提了也是豪氣。
要説公司闊氣吧，其實也不是很富裕。去年年末賬上有144.5億元，短期借款164.01億元，長期借款147.45億元，利息支出31.24億元。
其實還是蠻缺錢的。
有兩種可能性：
第一是最好的可能，那就是沒有造假，這些款真的是收不回來了，而且官司也懶得打了。
第二是不好的可能，那就是之前虛增了利潤，然後現在在慢慢的抹平這些虛增。
總結一下，公司的財務壓力還是蠻大的，每年利息支出都要30多億，不到30億的扣非利潤支撐5000億的市值，説實話估值真的不算便宜。
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市場方面，昨晚外圍美股大跌，港股開盤跟風美股也在大跌，市值靠前的那幾個科網都跌了，A股很強勢，微跌了0.01。
最近公募基金開始發一季度報了，抄作業的同學要注意，現在看到的數據都是一季度的交易數據，已經過去好幾個月了。