摩根士丹利展望明年宏觀經濟——亞洲將成全球經濟增長動力

　　摩根士丹利近日發佈的《2023全球宏觀經濟展望》認為，2023年全球經濟增長總體動力不足，但是通脹壓力將明顯下降。分地區來看，美國經濟將勉強躲過衰退，歐洲經濟將出現收縮，亞洲經濟最為樂觀，將成為全球經濟增長主要動力。

　　報告認為，2023年全球GDP增長率將不超過2.2%，低於2022年3%的預期增長率。全球通貨膨脹將在今年四季度達到頂峯，需求放緩、庫存上升導致的價格折扣和住房價格下降等因素，正對通脹產生明顯抑制作用，也將促使全球主要央行重新評估加息的必要性。

　　摩根士丹利首席全球經濟學家塞斯·卡彭特表示：“過去12個月，美國聯邦基金利率出現了自1981年以來最快的上升速度，歐洲中央銀行利率的上升速度也是歐元區成立以來最快的，但隨着消費品供應鏈的恢復和勞動力市場摩擦的減少，通脹壓力將會更快速、更廣泛地下降，央行的政策自由度將更大，給全球經濟增長帶來更多動力。”

　　分地區來看，美國經濟或將實現軟着陸，但是復甦不温不火，增長缺乏動力。報告認為，美國經濟增長放緩和通脹降温可能會促使美聯儲放緩加息步伐，預計到2023年1月份，美國聯邦基金利率目標區間將達到4.5%至4.75%的峯值，並在2023年保持在這一水平，然後在2024年開始穩步下降。在此過程中，美國經濟將實現軟着陸和較弱復甦。

　　相比之下，歐元區和英國經濟面臨的情況更加困難。摩根士丹利預計，由於持續的能源危機和緊縮的貨幣政策，歐元區經濟在2023年將收縮0.2%，同時，該地區通貨膨脹率也將在2022年年末和2023年持續高於目標區間。

　　摩根士丹利首席歐洲經濟學家揚斯·艾森斯密特表示：“歐洲央行在通脹擔憂的驅動下，將在2023年一季度加息至2.5%，然後在2024年初開始降息。歐元區GDP預計在2024年將實現0.9%的增長。”不過，就業是歐元區經濟較為積極的一面。該地區的失業率目前處於6.6%的歷史低點，勞動力市場參與度高於能源危機前的水平，預計勞動力市場未來可能會趨弱，但是失業情況將比較温和。

　　摩根士丹利預計，英國經濟2023年將下滑1.5%，這是俄羅斯以外的所有主要經濟體中最大的經濟降速。因此，英國央行很可能會結束加息，並在2024年初跟隨美聯儲進入降息週期。

　　報告認為，亞洲經濟的前景最為樂觀，中國、日本和印度將引領亞洲的發展。具體來看，中國消費市場復甦將推動經濟復甦，預計2023年，中國經濟將實現5%的增長，較2022年大幅改善。日本將實現1.2%的增長，主要支撐因素是日本家庭較高的存款。印度經濟有望實現6.2%的增長，推動因素包括製造業投資和能源轉型等。

　　報告還認為，亞洲經濟的強勁復甦對於全球經濟是重要利好，將有效滿足歐洲的出口需求，改善全球供應鏈，緩解通貨膨脹壓力，並使新興市場國家降低美元週期帶來的影響。 （經濟日報記者 袁 勇）