2021-09-02日中國汽研（601965）發佈公告稱：中信建投、廣發證券、東吳證券、華西證券、華泰證券、國聯證券、華福證券、長城證券、長江證券、國信證券、國泰君安、國金證券、申萬宏源、中信證券、光大證券、中歐基金、興業基金、招商基金、安信基金、平安基金、長江養老保險、擎天普瑞明於2021-08-30日調研我司，本次調研由副總經理、董秘 劉安民,總會計師 楊磊,副總經理 王紅鋼,總監 抄佩佩,總監 陳濤負責接待。
本次調研主要內容：
Q1:公司上半年技術服務業務持續增長,請問具體是由哪些細分業務貢獻?公司上半年技術服務業務實現收入8.75億元,同比增幅35.26%,可以説技術服務業務各個板塊都有一定貢獻,其中比較突出的如:風洞中心產能進一步釋放,基本實現滿產;排放檢測業務抓住非道路移動機械第四階段標準實施機遇,實現新業務拓展;智能中心和新能源中心隨着車企及零部件公司關注提升和投入增加,相關業務均實現了較快增長。
Q2:公司智能中心主要有哪些業務,開展情況如何,目前有哪些相關政策法規?公司智能中心主要提供兩類技術服務和三類解決方案。兩類技術服務包括智能汽車整車測試評價服務、智能汽車功能安全與預期功能安全技術服務;三類解決方案包括場景庫與仿真系統綜合解決方案、智能汽車測試裝備解決方案、車聯網整體解決方案。目前智能中心圍繞智能駕駛研發和相關測試評價核心業務,打造的仿真測試平台能提供自動駕駛模型、軟件、硬件在環測試和雲端並行仿真測試,開發的中國典型駕駛數據庫積累了大量的中國特色道路場景。此外,我們也在積極探索提供圍繞車路協同相關的集成設備服務。智能駕駛相關的法規,近期工信部印發了《關於加強智能網聯汽車生產企業及產品准入管理的意見》,應該説從產品准入角度加強了管理,但現在還沒有一個明確的實施細則,我們預計今年下半年或者明年可能會有一些相應的細則出台。
Q3:公司數據中心業務目前開展情況如何,是否已經有了比較成熟的商業模式?公司數據中心經過一年多的建設目前已經打造了一些商業模式的雛形,併產生了一定的收入,主要構建了三方面的核心能力。第一是構建了在新能源汽車大數據源方面的能力,如公司跟國家市場監管總局召回中心合作的新能源汽車安全預警平台,目前大概擁有17萬輛實時的完全立足於汽車安全預警標準的數據資源,此外依託同國家新能源汽車大數據監控平台對接的西南分中心能獲取全國新能源汽車大數據監控平台的部分實時數據。第二就是搭建了一套面向新能源汽車安全預警的算法,現在算法是由5套模型構建而成,模型的預警效果在行業內還是得到了一定的認可。第三就是基於新能源汽車的大數據特點,我們自主研發了數據平台,平台是在行業裏數據中台的技術基礎上做了二次開發,主要面向新能源汽車提供大數據服務。基於以上核心能力,數據中心現在主要對外輸出兩方面的業務,第一是基於新能源汽車安全預警的Sass服務;第二就是數據中台業務,面向企業和政府去做一些數據平台和數據治理的服務。此外,數據中心也積極尋找與公司核心檢測業務的協同,如新能源汽車的年檢,未來在相關標準的起草上希望能夠提供一些數據和典型案例方面的支持,幫助公司打開新的賽道。
Q4:上半年整個汽車行業都比較擔心芯片供應短缺的問題,請問對公司是否有影響?汽車芯片供應短缺主要還是影響整車批量生產,對於研發的影響相對來説沒有那麼大,目前來看沒有對公司的技術服務業務帶來直接影響。
Q5:公司目前的檢測業務中研發性服務和法規性服務的佔比情況如何,未來在汽車電動化、智能化、網聯化的大背景下公司的相關業務是怎樣規劃的?中國汽研發展戰略將聚焦在技術服務主業上,首先是要提高技術服務業務的佔比,近幾年公司技術服務收入佔比逐年在上升。公司的強檢業務有提升空間但未來發展的瓶頸會越來越明顯,所以我們將更加註重研發方面的技術服務和投入,尤其是汽車電動化、智能化、網聯化相關技術服務的能力建設,通過我們的技術服務給車企賦能,提高他們產品性能、產品品質和產品可靠性等。這就需要我們與車企建立起新型的產研關係,達到共生的目的。同時,我們將進一步拓展與汽車相關的業務邊界,比如電子電器、通訊軟件、信息安全等的檢測服務。同時在產業鏈上下游尋找服務機會。中國汽研的發展一直在轉型,我們將會為車企提供更多的研發服務而不僅僅侷限於法規業務,未來研發服務的佔比也會繼續逐步提高。
Q6:從半年報看公司的在建工程已經不多了,請問公司的投資高峯期是否已過,未來的資本性支出計劃如何?公司未來還是會持續的完善自身的能力建設,資本性開支將主要集中在技術服務板塊,公司將按照總體發展戰略持續推進技術服務業務的全國佈局,重點圍繞汽車智能網聯、新能源、通訊軟件、信息安全、試驗裝備等相關產業方向投入。同時,公司也將積極尋找和整合與公司戰略發展契合度較高的優質標的,充分利用資本市場實現外延式發展。
Q7:公司目前風洞業務是否已經飽和,未來這一塊兒市場前景如何?公司風洞試驗室自2019年下半年試運行以來,各項功能逐漸完善。去年上半年受疫情影響產能未能完全釋放,從去年下半年開始風洞試驗的業務量就已經步入正軌且較飽和了,今年目前風洞業務的訂單已經排到了年底。風洞資源在國內還是比較稀缺的,過去中國汽車開發主要是跟隨,引進來消化吸收,而到今天正向開發已在主導着中國汽車工業的發展。此外,傳統燃油車越來越關注油耗,新能源車則關注續航里程。因此,空氣動力學就顯得尤為重要,車輛風阻係數的優化也將越來越被重視,所以我們認為市場對於風洞的需求會越來越大。
中國汽研主營業務：汽車、低速貨車、摩托車的整車、發動機及零部件產品研究開發、試驗研究、試驗檢測、測試評價、質量檢測、體系及產品認證、技術轉讓、技術諮詢、技術培訓、技術服務;新材料、新工藝的應用研究;專用汽車、燃氣汽車及其關鍵零部件、試驗及測試設備儀器、單軌列車轉向架的研究開發、生產和銷售;進出口經營。兼營範圍為:銷售汽車(不含九座及以下轎車)、低速貨車、摩托車及配件、儀器儀表、普通機械、電子元器件、化工產品(不含化學危險品)、鋼材;學術交流;房屋租賃;CNG、LPG、LNG等替代燃料汽車改裝。
中國汽研2021中報顯示，公司主營收入18.01億元，同比上升16.87%；歸母淨利潤2.62億元，同比上升32.0%；扣非淨利潤2.41億元，同比上升28.64%；負債率27.84%，投資收益45.13萬元，財務費用-925.77萬元，毛利率29.0%。