封面新聞記者 朱寧
11月11日，據北京金融資產交易所網站披露，保利發展擬發行20億元中期票據。債券名稱保利發展控股集團股份有限公司2021年度第四期中期票據，發行期限5年，牽頭主承銷商/簿記管理人為中國銀行股份有限公司，聯席主承銷商為招商銀行股份有限公司。發行日2021年11月15日至2021年11月16日，起息日2021年11月17日，上市流通日2021年11月18日。
繼昨日漲停後，11月12日，截止午間收盤，保利發展報漲0.54%，最新股價14.93元每股。
募集資金用於償還借款
債券募集説明書顯示，發行人計劃將本期中期票據募集的20億元用於償還銀行貸款，發行人承諾募集資金具體用途不超過説明書中所列示的普通商品房項目範圍，並強調這些普通商品房項目不涉及地王項目，項目五證、環評、立項證件齊全，項目合法合規，項目企業自有資金比例不低於項目總投資的30%。
記者注意到截至簽署日，保利發展及其合併報表範圍內子公司待償還直接債務融資餘額為美元15億元和人民幣426.9億元，其中 15億美元為在境外發行的固息債券，426.9億元人民幣為在境內發行的115億元中期票據、110億元長期限含權中期票據、201.9億元公司債券。
記者統計近年保利發展負債信息發現，從2018-2020年底及2021年6月末，保利發展負債總額分別為6599.99億元、8036.86億元、9847.37億元和10783.45億元，資產負債率分別為77.97%、77.79%、78.69%和77.99%；速動比率分別為0.66、0.59、0.53和0.56，速動比率較低可能影響共同債務人的流動性，進而影響其短期償債能力。
值得一提的是，保利發展還於11月3日成功發行2021年度第三期中期票據，實際發行金額25億元，利率3.25%，期限3年，兑付日為2024年11月4日。
從財務方面來説，2021年前三季度，保利發展累計營業收入1383.87億元，同比增長17.87%；歸屬於上市公司股東的淨利潤135.83億元，同比增長2.88%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤132.09億元，同比增長2.6%。此外，公司加權平均淨資產收益率7.31%，同比減少0.83個百分點。
新開工面積方面，截至2021年三季度末，保利發展新開工面積3659萬平方米，同比減少4.68%；竣工面積2437萬平方米，同比增長10.60%。保利發展共有在建擬建項目773個，在建面積14875萬平方米，待開發面積7153萬平方米。
綜合來看，截至三季度末，保利發展總資產13998.83億元，淨資產3089.26億元，資產負債率為77.93%，扣除預收賬款後資產負債率為65.62%。手持貨幣資金1321.09億元，為公司短期借款及一年內到期的非流動負債的2.32倍。
房企融資環境逐步寬鬆
記者注意到，房企融資環境寬鬆不是當前立刻開始，而是早有案例，市場數據顯示，11月份以來，已有上海城開、棲霞建設、中建五局等多家房地產企業中期票據發行計劃獲准註冊。此外，金科地產、廣州珠江實業等房企的超短期票據也獲准註冊。
值得注意的是，銀行間市場交易商協會11月9日舉行房地產企業代表座談會，招商蛇口、保利發展、碧桂園等公司近期均有計劃在銀行間市場註冊發行債務融資工具。
基於此，記者整理了當前房企債務問題主流觀點，有債券從業人士表示，座談會的召開，意味着房地產企業境內發債的相關政策會有所鬆動，近期將會有房企在公開市場發債融資，同時，銀行等機構投資者也會通過債券投資等方式重新為房企“輸血”，防止房企資金鍊進一步惡化。
從融資類型來看，會更加豐富，不僅是發債放開，信貸等融資方式也會逐步適度放開，支持房企融資，緩解當前房企資金緊張情況，保障房地產市場健康穩定運行，防止房地產市場硬着陸。
記者也採訪了房地產相關研究員，其表示，接下來房企融資環境或有所放鬆，信用資質較好、運營穩健、流動性充足的房企更受資本市場青睞，融資難度相對較低，但當前資本市場謹慎心理較強，對房企的信用資質較為關注，部分資金較緊張的房企信用還是受到一定影響，還有一些本身資質不太夠的企業，融資仍然比較難。
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