新能源的狂歡！趙詣、馮明遠、陸彬……該選誰？

　　還記得年初定的基金收益小目標嗎？現在實現多少了？

　　是不是覺得工作這麼努力，賺的錢都讓基金花了？不過，今年有一個板塊，彷彿和市場的震盪格格不入，年內漲幅超過60%，演繹了什麼叫做一個人的狂歡：

(數據來源：東方財富Choice數據，統計區間：2021.1.1~2021.10.29)

　　沒錯，他就是新能源，而基金經理也看到了這個機會，或多或少都想搭上這部車。

　　正好最近基金三季報出了，我們就統計了三季度基金前十大重倉股中中證新能源指數成分股佔基金淨值的比例，選出了幾隻含新能源量較高的基金如下，其中，年內業績最高超過了100%：

(數據來源：東方財富Choice數據、銀河證券，截至2021.10.28)

　　既然投資的都是新能源，那業績的差距自然就來自於基金經理的管理能力了，像趙詣、馮明遠都是比較出名的新能源基金經理，他們同台競技到底誰更勝一籌呢？

　　首先，投資一個行業前，我們要先了解這個行業，新能源作為一個比較大的產業鏈，下面有很多細分領域，比如光伏、儲能、新能源車等，如果還傻傻分不清楚，小編整理了一個框架圖，所屬關係就一目瞭然了：

　　其次，瞭解基金經理的投資策略很重要，根據基金經理從業年限和歷史收益，我們選出了幾個來進行對比，包括馮明遠、趙詣、姚志鵬、鄭澤鴻等。

(數據來源：東方財富Choice數據、銀河證券，截至2021.10.28)

　　可以看到，姚志鵬的從業年限更長，趙詣的規模更大，馮明遠控制回撤的能力更強，而陸彬和崔宸龍從業年限較短，沒有經歷完整的一輪牛熊，進攻性較強，但防禦性還有待考察。

　　作為包攬去年基金業績榜前1-4名的基金經理，趙詣可謂是賺足了大家的目光，今年，趙詣管理的農銀新能源主題收益超過60%，成立兩年來，規模已經達到了259.18億元。

　　從農銀新能源主題的三季報來看，趙詣倉位達到88.62%，持股集中度也比較高，所以波動較大，選股偏向於新能源中游材料，三季度加倉了寧德時代，另外還持有天賜材料、新宙邦、恩捷股份等。趙詣對於看好的個股會選擇長期持有，所以從2019年到現在重倉股沒有太大的變化，換手率非常低：

(農銀新能源主題基金歷史持倉，數據來源：東方財富Choice數據、定期報告，截至2021年三季度末)

　　但其實，趙詣剛擔任基金經理的前幾年，並沒有選對方向，最早管理的農銀匯理研究精選從2017年到2019年都是負收益，買過券商、投過軍工，直到2020年才靠着投資新能源淨值一路飆升。

　　所以説，某幾年業績突出大概率是踩中了一個行業，抓住了當年風口，但是風終會有停的一天，能否獲得持續盈利的能力，還有待時間的考驗。

　　和趙詣不同，馮明遠的持倉集中度就非常低了，就算是第一大重倉股佔比也只有不到5%，所以在行情上漲的時候並沒有漲的很猛，但是在下跌的時候，能很好地控制回撤，調倉比較容易。而且馮明遠投資的行業也比較分散，不僅僅是新能源產業鏈，還有電子、通訊等科技領域。

(信達澳銀新能源產業股票基金歷史持倉，數據來源：東方財富Choice數據、定期報告，截至2021年三季度末)

　　從最新披露的中報來看，信達澳銀新能源產業的股票池子裏有將近400只股票，這意味着，他需要對幾百只股票進行長期跟蹤，而且隨着規模的擴大，他還需要尋找更多的標的，來給新資金選個好去處，能夠實現5年420%的回報，這可以説是很不容易的，選股和擇時的能力都可見一斑。

　　並且更難能可貴的一點是在大家都蜂擁而至新能源的時候，馮明遠依舊堅持了自己分散投資的理念，並沒有隨波逐流。

　　姚志鵬也是從業年限比較久的新能源基金經理，2011年加入嘉實基金，從研究員做起，一干就是5年。據説他是同期進入公司的研究員裏，最早飛出航空公司白金卡的。這也為他練就了敏鋭的嗅覺和前瞻的眼光，不僅在2012年就挖到了隆基股份、通威股份，還在2016年壓中陽光電源、2019年掃貨寧德時代、難怪都叫他“寧組合”的領路人。

　　華夏能源革新的基金經理鄭澤鴻的選股能力和前瞻性也非常強，14年就開始擔任新能源等行業研究員，持倉比較聚焦在用電端，也就是新能源車的上游材料零配件這部分，會自上而下的判斷整個宏觀環境的同時自下而上篩選處於景氣週期的細分子行業，並且選擇各個細分子行業優秀的龍頭上市公司，比較淡化擇時，長期維持較高倉位運作。

　　對比他們兩的三季度持倉也有比較明顯的差距，鄭澤鴻的華夏能源革新倉位比較高，更多聚焦在新能源汽車產業鏈，姚志鵬的嘉實智能汽車集中度相對更低、更為分散，換手率較低，進攻性不強但是長期收益比較好。

(數據來源：東方財富Choice數據、基金定期報告，截至2021年三季度末)

　　另外，新海開源基金的崔宸龍和匯豐晉信陸彬也是持有新能源業績比較突出，不過他們的從業年限都比較短，崔宸龍作為新人，風格比較激進，他掌管的前海開源公用事業、前海開源新經濟A今年收益都超過了100%。配置的都是些新能源中游的二線小股票，彈性相對較高。

　　匯豐晉信陸彬也是一個工作狂魔，配置則更偏向於光伏和新能源車行業。還把整個特斯拉產業鏈都跑了一遍，從材料到4S體驗店整車，還自己買了一輛特斯拉來體驗，在2019年就開始重倉配置新能源車，剛出道一年半就拿下了年度股基冠軍。

　　總的來看，新能源上游行業波動比較大，更適合短期的博弈，像楊宇管理的長城行業輪動、施成管理的國投瑞銀新能源，都是業績爆發性比較強，而投資新能源中游材料的趙詣以及分散配置的馮明遠、姚志鵬就更適合長期投資。

　　總之，投資一個行業就要做好大漲大跌的準備，如今新能源漲了這麼多了還能不能繼續漲，誰也不知道，我們能知道的，是新能源中長期依然還有很大的發展空間。所以，與其糾結短期的漲跌，不如想好應對波動的策略，當潮水退去後，你就會發現，選對基金經理，控制好回撤，把握住收益，才是獲取勝利的關鍵。

　　(免責聲明：收益率數據僅供參考，過往業績和走勢風格不預示未來表現，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。市場有風險，投資需謹慎。)