歷時半個多月，中航電子吸收合併中航機電預案終於出爐，此次兩大軍工企業強強聯合，不僅讓央企重組再添新案例，也加快了機載系統業務的發展。業內直言國內航空機載巨頭呼之欲出。
受利好消息提振，中航電子、中航機電6月13日復牌均漲停。截至發稿前，中航電子每股報22.61元，漲幅9.76%；中航機電每股報12.34元，漲幅9.98%。
換股吸收預案出爐
6月10日晚間，中航電子、中航機電發佈了《中航航空電子系統股份有限公司換股吸收合併中航工業機電系統股份有限公司並募集配套資金暨關聯交易預案》。
根據預案，中航電子以發行A股方式換股吸收合併中航機電，中航電子為吸收合併方，中航機電為被吸收合併方，即中航電子向中航機電的換股股東發行A股股票，交換該等股東所持有的中航機電股票。同時，本次換股吸收合併完成後，機載公司將其原持有中航電子的股份以及原持有中航機電的股份按照換股比例換成的中航電子股份對應的表決權委託給中航科工。
另外，中航電子擬採用詢價的方式向包括中航科工、航空投資、中航沈飛、航空工業成飛在內的不超過35名特定投資者非公開發行A股股票募集配套資金不超過50億元。
本次換股吸收合併完成後，中航機電將終止上市並註銷法人資格，中航電子將承繼及承接中航機電的全部資產、負債、業務、人員、合同及其他一切權利與義務。中航電子因本次換股吸收合併所發行的A股股票將申請在上交所主板上市流通。
航空機載強強聯合
公開資料顯示，中航電子、中航機電都是中國航空工業集團旗下公司，其中，中航電子致力於為客户提供綜合化的航空電子系統整體解決方案，此外民用產業涉及智能系統與機器人、智慧城市、機電自動化、電子信息、基礎器件等領域。中航機電則是航空工業旗下航空機電系統的專業化整合和產業化發展平台，為航空裝備提供專業配套系統產品。兩家公司業務有一定程度的重疊。
從營收業績、資產規模和市值等方面來看，中航電子略小於中航機電。
財報數據顯示，中航電子2021年全年實現營業收入98.39億元，同比增長12.5%；實現歸母淨利潤7.99億元，同比增長26.6%，總資產約263億元。中航機電2021年全年實現營業收入149.92億元，同比增長22.64%；歸母淨利潤為12.71億元，同比增長18.27%，總資產約349億元。
今年一季度數據業績上，中航電子營收為收入23.46億元，同比上升19.6%；歸母淨利潤2.01億元，同比上升44.37%。中航機電營收為收入39.49億元，同比上升10.32%；歸母淨利潤2.66億元，同比上升26.07%。
截至此前停牌收盤，中航電子市值達397億元，中航機電市值達440億元。
在合併後對公司業務影響上，預案表示此次交易實施後，中航電子將承繼及承接中航機電的全部資產、負債、業務、人員、合同及其他一切權利與義務。中航電子作為存續公司將整合吸收合併雙方資源，優化航空工業機載板塊的產業佈局，發揮規模效應，實現優勢互補，有效提升存續公司核心競爭力，順應全球航空機載產業系統化、集成化、智能化發展趨勢，打造具有國際競爭力的航空機載產業，在協同發展、產業拓展上實現新跨越，支撐國家航空事業健康發展。
航空機載巨頭呼之欲出
對於這次合併重組目的，中航電子、中航電機均表示，為重組形成中國航空工業集團有限公司重要的機載系統上市平台，加快機載系統業務的發展。
業內也紛紛看好此次強強聯合，還有機構直言國內航空機載巨頭呼之欲出。
招商證券表示，航空裝備是國防建設重點方向，產業鏈已進入快速增長期。中航電子和中航機電分別為國內航空電子系統、航空機電系統的龍頭企業，本次交易能夠進一步整合雙方的優勢資源，充分發揮協同效應，提升航空工業機載系統的核心競爭力，把握機載系統產業發展的戰略機遇。同時，從全球來看，航空機載產業呈現系統化、集成化、智能化發展趨勢。本次交易將在機載系統層面實現航空電子系統和航空機電系統的深度融合，順應全球航空機載產業系統化、集成化、智能化發展趨勢，有利於進一步提升兩者在航空製造產業鏈中的地位，有助於進一步提升航空工業機載系統的綜合實力。
銀河證券表示，首先，本次吸並重組是國內航空機載領域強強聯合的一次重大嘗試，重組完成後，公司將成為航空工業機載板塊核心上市平台。其次，本次吸並重組有助於優化航空機載板塊的產業佈局，通過專業化整合，更好的協調雙方技術、人員、供應鏈、客户等資源，發揮協同效應和規模效應，大幅提升公司核心競爭力。再次，本次吸並重組順應全球航空機載產業系統化、集成化、智能化發展趨勢，有助於打造具有國際競爭力的航空機載產業巨頭。
天風證券表示，航空工業機載正加速建立以事業部為主體的上下協調、內外協同的業務運行流程體系。此次合併順利完成後，上市公司有望完成平台整合，更好地協調合並雙方的技術、人員、供應鏈、客户等資源，發揮協同效應，實現優勢互補，或將同時從科研協同和集成交付兩方面持續推進與主機協同發展，有望加速統籌產業鏈資源專業化整合，促進供應鏈體系提高運轉效率，提升專業化人才培養能力、促進自主品牌發展、提高企業核心競爭力。同時，或將進一步促進軍民融合，高效保障航空武器裝備發展，為我國商用飛機機載系統配套破除生產製度壁壘，提供研發服務平台。同時本次公司合併或將在機載系統層面實現航空電子系統和航空機電系統的深度融合，提升資產質量和運營效率，把握機載系統產業發展的戰略機遇，順應全球航空機載產業系統化、集成化、智能化發展趨勢，公司機載系統產品核心競爭力有望進一步提升。
復牌均漲停
據悉，此前在合併交易公告當天，中航電子、中航機電盤中均一度觸及漲停，且在停盤前20日股價均有回調上升趨勢。其中，中航電子在停牌前20天股價上漲33.86%，中航機電在停牌前20天股價上漲27.05%。
而在合併方案公佈後，股吧裏的投資者也沸騰了，紛紛表示要漲停。
受利好消息提振，中航電子、中航機電6月13 日復牌均漲停。截至發稿前，中航電子每股報22.61元，漲幅9.76%；中航機電每股報12.34元，漲幅9.98%。
