楠木軒

新能源板塊集體大跌 是“高估值”惹的禍嗎?

由 費莫白竹 發佈於 財經

財聯社(上海,編輯 付瀟閲)訊,12月20日,A股市場陷入調整,核心市場指數集體收跌,年度超強賽道——新能源賽道也大幅調整。截至20日收盤,中證新能源指數下跌4.39%。個股方面,萬億龍頭寧德時代下跌6.29%;贛鋒鋰業下跌8.35%;天齊鋰業下跌7.03%;陽光電源下跌6.08%。

事實上,據鯨平台統計,自今年8月起,新能源板塊已開始“間歇性”回調。8月6日至8月18日,中證新能源指數下跌近7%;8月31日至10月12日,該指數下跌近12%;11月1日至11月16日,該指數下跌近7%;12月1日至12月20日,該指數下跌近10%。

新能源板塊昨日下跌、近期回調的原因何在?目前行業估值水平如何?財聯社鯨平台結合市場數據與專家觀點,對市場關心的問題展開探討。

新能源板塊緣何“跳水”?消息面上,“嚴管假外資”相關文件的發佈,或對昨日大盤形成了利空。12月17日,證監會發布《關於〈內地與香港股票市場交易互聯互通機制若干規定〉的修訂説明》,明確表示日後滬深股通投資者將不包括內地投資者。該舉旨在對所謂“假外資”進行從嚴監管,也引發了投資者對於資金流出的擔憂。

鯨平台智庫專家、汽車分析師張翔表示,儘管從政策導向與頭部公司基本面來看,新能源投資邏輯未被證偽,但是明年新能源汽車銷量增速將會有所放緩,資本市場也會對此有所擔憂。

中汽協、平安政策研究所發佈的數據顯示,預計2021年新能源汽車銷量有望達到340萬台,同比增加1.7倍。結合各家企業2022年新品規劃以及新能源汽車市場發展,預計2022年新能源汽車銷量有望達到510萬台。

聚焦近幾個月A股新能源板塊的回調,新能源作為近年的高景氣賽道,其未來相當長時間的增長空間被透支,不乏資金年底欲獲利了結、落袋為安的可能。星礦數據顯示,自2018年以來,新能源頭部上市公司寧德時代、贛鋒鋰業、天齊鋰業、陽光電源動態市盈率一路“飆高”。

(製圖:星礦數據)

具體而言,寧德時代估值從2020年上半年開始走高,目前的PE與11月末相比已經略微走低,但與上市初期的2年相比,仍處於高位;贛鋒鋰業估值呈現中間高兩邊低,2020年年底以來隨着鋰電池景氣度提升,PE逐漸降低,目前的PE與11月末相比已經有所走低,但與前3年相比,仍處於較高位;天齊鋰業估值目前的PE與11月末相比有所走低,但與前3年相比,仍處於較高位;陽光能源估值從2020年下半年開始走高,目前的PE與11月末相比略微走低,但與前3年相比,仍處於高位。

總體看來,新能源政策支持導向與公司業績表現均向好,並無顯著利空因素。今年以來,新能源板塊已經積累了相當可觀的漲幅,持倉者“恐高”離場,也是正常的市場調整現象。