郭樹清:不搞大水漫灌、赤字貨幣化和負利率

  中國人民銀行黨委書記、中國銀行保險監督管理委員會主席郭樹清在視頻連線中透露,近期,中國銀保監會擬推出六項舉措,支持資本市場發揮更廣泛更積極的作用,具體內容包括:

  一、增加新的機構投資者。

  二、加大權益類資管產品發行力度。

  三、推進銀行與基金公司、銀行與保險公司等各類機構深度合作。

  四、引導商業銀行有序處置非標不良資產,鼓勵新設理財子公司加大證券投資。

  五、支持保險公司通過直接投資、委託投資、公募基金等各種渠道,增加資本市場投資,特別是優質上市公司的股票投資。

  六、對保險公司權益類資產配置實行差異化比例監管,引導保險機構將更多資金配置於權益類資產。

  同時,郭樹清指出,在宏觀經濟政策領域,國際社會要加強溝通協調,儘可能形成合力,增大正面效果,減少不利影響。

  首先,大型經濟體應當主動考慮自身政策的外溢效應,自覺平衡好內外部影響。在以美元為主導的國際貨幣體系中,美聯儲一定程度上扮演了世界央行角色,對全球經濟金融穩定發揮了重要作用。但在制定政策時過於“內向”,就有可能侵蝕全球金融穩定的基礎,也很可能會透支美元和美國信用。

  第二,三思而行,需要為未來的日子留下餘地。目前來看,疫情還可能在一段較長時期內與我們的生活並行共存。不少國家和地區還在謀劃出台新的刺激措施。中國十分珍惜常規狀態的貨幣財政政策,我們不會搞大水漫灌,更不會搞赤字貨幣化和負利率。

  第三,世界上沒有免費的午餐,怎麼能夠讓這麼多中央銀行開動印鈔機,去無限量地印發貨幣呢?金融業內人士不能不懂得,開出空頭支票也必須付出代價。

  第四,金融體系富有韌性通常是經濟強健的表現。但是,當實體經濟尚未重啓,股票市場卻依然高歌猛進、不斷上漲,金融市場與實體經濟背道而馳,這樣的扭曲空前顯著。

  第五,儘管目前通貨膨脹總體還不明顯,但考慮到國際供應鏈恢復還需要較長時間,要素成本會進一步上升,加之貨幣派生機理變化,通貨膨脹也有可能捲土重來。此外,還需要考慮的是,大規模刺激政策將來如何退出。進入的時候,四面八方都歡欣鼓舞,退出的時候可能將十分痛苦。

  此外,郭樹清表示,將與香港金融管理部門保持密切溝通,為進一步鞏固香港國際金融中心地位、深化兩地金融合作創造更加有利條件。

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