業績承壓，商超百貨轉型壓力有多大

4月以來，各大超市、百貨等上市企業紛紛發佈了2020年年報及一季度業績報告。值得關注的是，今年一季度對比去年，超市企業和百貨企業在淨利和營收方面出現兩種完全不同的情況：一季度超市企業都有不同程度的下滑，百貨企業基本都有不同程度的同比上升。

從去年情況來看，超市類上市公司去年上半年在保障民生方面發揮重大作用，去年下半年以來受到社區團購等渠道的挑戰較大，營收大多出現負增長。百貨類上市公司去年上半年因疫情防控需要停業而業績大幅下滑，下半年逐漸恢復，但整體業績承壓。

為尋找新的利潤增長點，百貨商超的轉型路仍需快速前進。

疫情及新收入準則所致

今年一季度，永輝、大潤發、人人樂等超市企業都有不同程度的下滑。比如同比淨利方面，永輝超市下滑98.51%、大潤發下滑49.60、人人樂486.06%。據瞭解，主要因為受去年疫情期間影響（2020年一季度業績較好），同時因為社區團購等外部因素影響，整個超市行業在2021年第一季度可比業績下，都出現了很慘淡的跡象。但也有行業媒體預測，超市企業在下個季度業績會有回暖。

而百聯股份、王府井、銀座等百貨企業基本都有不同程度的同比上升，比如同比淨利方面，百聯股份上升1326%、王府井上升230.10%、銀座上升129.94%等。除了個別企業有微降。雖然2020年業績出現下滑，但今年一季度都有所回暖。

另從零售業上市企業2020年業績來看，雖整體表現不佳，但亮色仍有。

從營收方面看，有7家上市零售企業2020年度營收實現同比增長，佔比14.29%；有7家公司營收破百億元。其中，永輝超市以931.99億元總營收摘取營收榜桂冠。永輝超市2020年年報顯示，全年實現營業收入931.99億元，同比增長9.80%；實現歸母淨利潤17.94億元，同比增長14.76%。

排在營收榜前列的還有百聯股份、重慶百貨、家家悦、步步高。其中，百聯股份2020年營業收入約352.09億元；歸屬於上市公司股東的淨利潤約7.97億元，同比減少16.82%。重慶百貨2020年實現營業收入210.77億元，同比減少38.97%，實現歸屬於上市公司的淨利潤10.34億元，同比增加4.91%。步步高2020年實現營業收入156.38億元，同比下降20.47%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.12億元，同比下降35.35%。從盈利方面看，永輝超市以17.94億元歸母淨利潤榮登榜首。

對此，業界人士分析：“疫情對於線下流通業確實造成致命打擊，但同時也使各企業重新審視營銷戰略，能否適應挑戰與機遇並存的線上消費時代是流通企業面臨的新考驗。

疫情無疑是最主要的，而新收入準則的實行則是另一個重要原因。如，中興商業2020年實現營業收入8.58億元，同比減少68.23%；歸屬於上市公司股東的淨利潤9701.52萬元，同比減少37.13%。中興商業表示，自2020起，公司開始執行新的收入準則，聯營的部分收入不再計入收入範圍。如果從淨利潤的指標來看，公司去年的業績一直在逐季改善，全面向好。歐亞集團也表示，2020年公司執行新收入準則，對聯營模式的銷售收入由總額法改為淨額法，使營業收入較同期下降52.16%；如按同期可比口徑，營業收入為156.62億元，同比下降6.37%。

此外，在2020年財報中，高鑫零售、永輝超市、聯華超市都提到了社區團購的衝擊。的確，從2020年下半年開始，互聯網巨頭紛紛殺入社區團購，揮舞金錢大棒大打價格戰，搶佔市場份額。

轉型仍需快速推進

面對嚴峻的市場環境和激烈的市場競爭，企業都在期待通過創新線上線下一體化模式贏得新發展。記者梳理年報發現，數字化、新零售轉型成為企業發展主要方向，且成效明顯。

步步高年報顯示，2020年實現營業收入156.38億元，同比下降20.47%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.12億元；同比下降35.35%。報告期內，公司數字化轉型成果初顯。截至2020年12月底，步步高實現數字化會員2470萬。2020年純新客736萬，動銷率達78%。其中超市動銷數字化會員全年較去年同期增長了19.7%；2020年數字化會員銷售額增長16.7%。

百聯股份年報顯示，公司在2020年着力推進數字化建設工作，進一步重構“人、貨、場”佈局，開展數字化門店試點：第一八佰伴探索數字化標杆門店1.0版本，百聯曲陽購物中心完成雲庫存對接項目。同時，公司推進新零售業務工作。主站方面，深耕專櫃直送模式；雲店方面，加速拓店，新開8家門店，累計上線門店達26家；推進小程序直播，共25家門店參與小程序直播；加強社羣運營，27家門店共計129個社羣。

天虹股份2020年實現營業收入118億元，同比下降39.15%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.53億元，同比下降70.51%。公司通過線上發展和業態升級，已融合線上線下、零售與服務，轉變成為線上線下一體化的本地化消費服務平台。公司持續數字化改革，App和小程序月活會員逾325萬，同比增長25%；全年超市到家銷售同比增長1倍，銷售佔比17%；百貨專櫃到家銷售同比增長23倍，銷售佔比18%。公司線上平台銷售繼續保持高速增長，同比增長283%。

東百集團2020年營業收入為18.24億元，同比下降55.51%；歸母淨利潤2.05億元，同比下降43.16%。公司不斷推進數字化，加速線上轉型。公司推動實施“會員數字化、商品數字化、導購數字化”，東百各門店陸續上線雲商城，開闢全時全域銷售新格局。2020年，公司全年累計開展直播超600場，線上整體銷售額逾8000萬元。

發力免税大健康等領域

除了線上化轉型以外，上市零售企業也從多方向拓展新的業績增長點。其中，免税店成為熱門概念。

王府井在去年拿下國內第8張免税牌照。隨後，王府井於2020年7月宣佈擬投資設立全資子公司北京王府井免税品經營有限責任公司，用於開展免税品經營等業務。今年1月，王府井與海南天然橡膠產業集團股份有限公司合資，一天內在海南成立兩家免税品公司；3月，王府井申請註冊多個“王府井免税”商標，分類涉及珠寶鐘錶等。

關於免税業務，王府井在年報中稱，已取得免税品經營資質，免税品經營將成為公司主要業務。

不過，免税業務在2020年沒有為王府井帶來任何收入。其年報顯示，2020年王府井營業收入82.23億元，同比下降69.3%；歸屬於上市公司股東的淨利潤3.87億元，同比下降59.77%。

南寧百貨也在申請免税牌照。2020年7月22日公告稱，為了進一步優化公司的業務結構，增強企業競爭力，公司已向廣西壯族自治區及南寧市政府相關部門遞交了關於免税品經營資質申報的請示。不過，目前並無南寧百貨獲得免税牌照的信息。南寧百貨年報顯示，2020年歸屬於上市公司股東的淨利潤由盈轉虧，虧損1.3億元，同比下降2841.89%；營業收入為7.79億元，同比下降58.05%。

也有零售企業開始向其他領域轉型。如漢商集團由傳統商業公司向“大健康+大商業”雙主業戰略轉型。其年報顯示，公司2020年實現營業收入4.95億元，同比下滑57%；實現歸屬於上市公司股東淨利潤4548.62萬元，同比增長52.28%。公司利潤增長是因為在2020年10月完成收購的迪康藥業開始為公司貢獻利潤。

據披露，迪康藥業2020年實現營業收入9.43億元，歸母淨利潤7476.66萬元，於11月開始納入報表，當年貢獻營業收入2.3億元。在併入迪康藥業後，2020年第四季度，漢商集團實現營業收入3.37億元，實現淨利潤1.15億元。漢商集團表示，正在加大醫療器械領域的佈局，同時推進醫美項目的研發與落地。

延伸 賽道愈發擁擠 連鎖商超如何打造差異化競爭優勢

2020年，社區團購這一業務被互聯網巨頭盯上，對傳統零售業態的業績也造成了一定的影響，特別是連鎖商超企業。多家上市連鎖商超企業在年報中提到了社區團購對公司業績造成了衝擊。從數據上看，上市連鎖商超企業2020年的業績歷經了高增長、放緩到驟降的波段。包括步步高、中百集團、人人樂、新華都、國光連鎖等在內的連鎖商超上市公司去年業績增速均出現下滑。

受到疫情影響，2020年上半年，大型連鎖超市的供應鏈能力強於其他零售業態，因而訂單激增，搶佔零售市場。從2020年中報來看，永輝超市上半年營收同比增長22.68%，家家悦增長27.27%，遠高於前一年同期的業績增速。

下半年，隨着疫情得到有效防控，到家業務被逐漸培養，社區團購異軍突起，各大互聯網公司陸續入局，並燒錢打起社區團購戰，連鎖商超企業業績增速開始放緩。

永輝超市表示，2020年下半年全行業受線上業務特別是社區團購等新興業務的衝擊，收入和毛利率下滑明顯。影響還在繼續，2021年一季度，永輝超市實現營業收入263.34億元，同比下降9.99%，歸屬於上市公司股東的淨利潤2331.8萬元，同比下降98.51%。在年報和一季報披露當天，永輝超市董事長張軒松在財報會議上公開道歉表示，永輝超市在管理上沒有做好；2020年後期和今年一季度，受制於後疫情時代的大環境變化，永輝超市在應對措施上都存在不足。

面對來勢洶洶的社區團購，連鎖商超如何應對？有部分商超直接開展起團購業務。步步高在2020年年報透露，團購業務較2019年增幅高達42.5%。永輝超市內部人士曾表示，超級物種正在探索社區團購業務，已在上海、北京、福州、合肥、重慶等城市上線。此外，為了應對社區團購帶來的衝擊，不少商超正着力調整商品結構和商户結構，比如增加餐飲、當地特色美食等。

不過，隨着2020年底“九不得”新規出台，今年3月國家市場監管總局依據價格法，對橙心優選、多多買菜、美團優選、十薈團、食享會處以不同程度的罰款，社區團購將無法依賴“價格戰”搶佔市場。

業內人士表示，縱觀社區團購的選品還集中在果蔬、雞蛋等產品，這些對於商超來説是最大的優勢。商超是集採，又有成熟的供應鏈體系，幾乎沒有獲客成本；反看社區團購，配送是一筆成本，還要給團長抽成，如果沒有補貼，綜合下來其成本很難比商超更低。從成本、效率和用户體驗來講，無論是前置倉，還是社區團購，其模式下的倉儲費用、地推營銷費用和物流成本等都極高，導致很少有企業實現盈利，但商超既有更多的SKU，又提供更好的商品品質，再借助到家服務實現即時配送，可以與社區團購形成差異化競爭。

社區團購的衝擊可能是暫時的，而商超企業要做的是紮根於供應鏈和商品，構建核心競爭力。未來的零售形態，無論是到店零售、電商到家零售、社羣社交零售，將是此消彼長的狀態，關鍵是要看哪一種服務能為消費者帶來更好的體驗，滿足其差異化需求。

文章來源：中國商報

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