本文轉自：券商中國
銀行股正迎來“春天”！
一邊是銀行板塊單日漲幅創近半年新高，另一邊因股價長期“破淨”，多家A股上市銀行再度觸發股價“維穩”義務。
虎年首個交易日，浙商銀行、渝農商行、重慶銀行陸續發佈公告稱，因股價連續20個交易日低於每股淨資產，觸發穩定股價措施啓動條件。
根據渝農商行披露的穩定股價方案，該行9名董事、高管將以不超過上一年度從該行領取税後薪酬15%的自有資金增持。浙商銀行、重慶銀行則將在2月21日前制定穩定股價的具體方案。
3家銀行觸發股價“維穩”義務
2月7日晚間，浙商銀行、渝農商行、重慶銀行陸續發佈公告稱，自1月4日起至2月7日，該行A股股價已連續20個交易日低於最近一期經審計的每股淨資產，達到觸發穩定股價措施的啓動條件。
其中，浙商銀行、重慶銀行將在2月21日前召開董事會，制定並公告穩定股價的具體措施。渝農商行則在觸發當日直接披露了穩定股價方案——由於回購股票不具備可行性，該行將採取董事、高管增持的方式履行穩定股價義務。
根據公告，渝農商行本次需履行穩定股價義務的董事、高管共9人（包括5名董事、4名副行長）。前述9名董事、高管將以不超過上一年度自該行領取税後薪酬15%的自有資金增持該行A股股份，本次增持計劃不設價格區間。
公告同時顯示，本年度內，該行董事、高管履行穩定股價的義務僅限一次。此外，本次增持實施期限為2月8日起6個月內，但受制於該行年報及季報限售期，本次增持計劃將在渝農商行2022年一季報發佈後實際開始實施。
據瞭解，浙商銀行、渝農商行均於2019年四季度登陸A股市場，重慶銀行則在2021年初成為西部首家“A+H”城商行。而自上市以來，渝農商行已四度觸發股價“維穩”義務，浙商銀行、重慶銀行也分別有3次、2次。
除因觸發穩定股價措施啓動條件，採取董監高管增持的方式履行穩定股價義務外，上市至今，前述3家銀行還通過大股東增持、高管主動增持、中層集體增持等方式為股價注入強心劑。
甦醒的“彩蛋”
董事、高管出手“維穩”，源於2013年監管層埋下的一個“彩蛋”。
時間退回2013年11月，證監會頒佈《關於進一步推進新股發行體制改革的意見》規定，首次公開發行新股的發行人及其控股股東、公司董事及高管，應提出上市後三年內公司股價低於每股淨資產時穩定公司股價的預案。
根據《意見》，預案應包括啓動股價穩定措施的具體條件、可能採取的具體措施等，具體措施可以包括髮行人回購公司股票，控股股東、公司董事、高管增持公司股票等，上述股東或人員在啓動股價穩定措施時應提前公告具體實施方案。
自上述規定頒發後，每家上市公司在招股書中都多了一部分必備內容：上市後三年內穩定A股股價預案。不過這一規定實施後，絕大多數公司上市後3年內並未出現連續“破淨”的情形，因此成為“沉睡條款”，並未被實際實施過。
2016年開始，中小銀行A股上市重新開閘，這一“沉睡條款”也在2018年5月“甦醒”——上海銀行、江蘇銀行成為“試水者”，並由主要股東出手“護盤”。
據統計，2016年至今，合計有26家銀行登陸A股市場，其中，僅有常熟銀行、青島銀行、廈門銀行，以及上市不滿一年的4家次新股銀行未觸發股價“維穩”義務。
但境內銀行回購股票尚無先例，回購的股份也只能註銷並減少註冊資本，無法變成“庫存股”，因此回購並不具備可操作性。觸發股價維穩條件的銀行也只能根據上市《招股説明書》的約定，或股東增持，或董事、高管增持，或雙管齊下履行義務。
銀行板塊單日漲幅創近半年新高
春節假期的“休整”之後，A股銀行板塊在虎年首個交易日迎來“開門紅”，單日板塊漲幅2.65%，創近半年新高。
其中，興業銀行以5.41%的漲幅領漲，寧波銀行、蘇農銀行、招商銀行、張家港行、成都銀行、杭州銀行當日漲幅亦超4%，其餘個股全線飄紅。
而整個1月份，銀行股雖漲跌分化，但板塊月度漲幅也接近2.5%，跑贏市場表現10.1個百分點，按中信一級行業排名居30個板塊第一位。
銀河證券最新研報認為，銀行板塊表現領先主要受益於2021年報業績超預期催化以及市場避險情緒增加的影響，後續春季行情有望延續，一季度投資機會來自以下五個方面：
一是，綜合考慮政策環境轉寬、不良風險逐步出清以及撥備計提充分等多重因素，銀行基本面預計維持穩健，風險可控；
二是，降準降息相繼落地，一季度專項債額度提前下達且政府債發行加速，有利於刺激基建投資和企業中長期貸款需求，加速推進寬信用格局形成，有利於銀行業景氣度回升；
三是，預計短期穩增長相關政策仍會加碼，以應對境外加息對當前政策效果和宏觀經濟的影響；
四是，房地產政策邊際改善，有助推動房企信用風險有序化解，緩解銀行資產質量層面的壓力；
五是，當前銀行板塊估值具備較好的安全邊際，板塊的配置價值正在增強。
責編：羅曉霞