國貨航混改方案出爐 三大航貨運改革均落定

財聯社（北京，記者 李丹昱）訊，在“客改貨”的餘温之下，三大航貨運改革進入新階段。11月11日，中國國際貨運航空有限公司（下稱“國貨航”）混改方案基本落地，深圳國際、菜鳥網絡、國改雙百發展基金和國貨航員工持股平台在內的投資者，共出資48.52億元，向前者增資，合計佔股31%。

深圳國際在公告中表示，其佔股10%，並將提名一名董事，而包括菜鳥網絡在內的其他投資者持股比例則為21%。據業內人士測算，本次交易國貨航的估值為156.51億元，市淨率為1.72倍。

至此，國內三大航（中國國航、南方航空、東方航空）貨運混改方案均已浮出水面。11月初，中國南方航空貨運有限公司申請籌建已經民航中南地區管理局初審同意。公示顯示，該公司註冊資本為10億元，由中國南方航空股份有限公司全額出資，其中貨幣出資4億元，實物出資6億元。

此前，在發改委原則同意東航物流混合所有制改革總體方案的基礎上，東航集團已經批覆同意東航物流實施掛牌增資入股，引入非國有資本投資者。增資擴股後，東航物流注冊資本由11.5億元增至14.29億元，股權結構調整為東航產投持有45%，包括聯想控股、德邦、綠地集團等在內的多家非國有資本投資者持有45%。

“三大航都把貨運作為混合所有制改革的試點，東航和國航已經成立專門的物流公司，並把貨運航空從股份公司裝到了集團，這就是混改的主要路徑。”民航評論員林志傑向財聯社記者表示，“貨運航空公司是較為傳統意義上的航空公司，專業運營全貨機業務，這樣也便於行業安全監管，符合局方規章；貨運物流公司自身還沒有全貨機運營資質，主要負責如貨站、地面運輸、倉儲等全鏈條、門到門的業務。”

近年來，在順豐航空、圓通航空等國內快遞企業的擠壓下，三大航貨運業務表現並不理想，貨運收入佔比均不超過10%。一位不願具名的業內人士向財聯社記者指出，新冠肺炎疫情為三大航貨運發展奠定了基礎，但隨着各國醫療裝備生產進入正軌，國際航空貨運已迴歸常態，接下去盈利空間小，不改革沒有出路。

數據顯示，目前，國貨航共擁有15架貨機，同時獨家經營國航全部客機腹艙業務。截至7月底，該公司淨資產值約為89.42億元；今年1-7月，其營收為105.17億元，淨利潤20.94億元。據此前開通的“杭州-列日-馬德里-杭州”全貨機航線看，電商物資將成為未來主要物資之一。

“此次國貨航與菜鳥的合作達成了較好的優勢互補，進一步推動貿易往來、助力復工復產，從而更好地實現了產業合作，拓寬了跨境電商和航空運輸業的高質量發展路徑。”國貨航相關負責人也曾對記者表示。