文 | 張小凱@山之崖月小K辣評
昨天夜盤橡膠主力合約1801一路增倉下挫，暴跌6.3%，近月合約跌7%，遠月也跌幅相當，基本都在6%附近，結果今天開盤繼續跌，外盤日膠也基本是一樣的走勢，目測要跌停收場。
我對於節前的預判就是交頭兩淡，基本面不支持奢侈的反彈，見好就收，節後繼續發力，沒想到直接以暴跌收場。羣裏都在議論紛紛，重卡銷售這麼火爆，為什麼橡膠就被暴揍了呢？難道是提前迎接放假？我們下面就來就來解剖消費的熱數據，提供我們的冷思考。
供給大增是大家顯而易見的，我們暫且不表。下面我們就來看看需求好在哪裏了，是不是像有些人説那樣需求好得不得了。輪胎、膠管膠帶、鞋材是天然橡膠主要的下游應用領域，其中約70%的天然橡膠用在輪胎生產中。膠管膠帶、鞋材分別佔比約10%，其餘力車胎（電動車、摩托車、自行車）、其他橡膠製品和乳膠製品對橡膠的需求佔比相對較小。
約70%的天然橡膠用在輪胎生產中，尤其需要關注。輪胎主要有全鋼胎和半鋼胎兩種，半鋼胎主要應用於乘用車和輕卡車，全鋼胎主要應用於卡客車和工程車輛。
輪胎中75%被應用於輪胎替換市場，25%用於汽車原產配套。其中具體的，半鋼胎約70%用於替換，30%用於配套；全鋼胎83%用於替換，17%用於配套。全鋼胎（即重卡）單條耗天膠約30公斤，半鋼平均為1-1.5公斤，一方面，重卡新車配套輪胎數量較多，新車配胎平均在12條以上；另一方面，重卡運行負荷、使用頻率及損耗較高，一般 8—16個月整車必須全部更換一次輪胎。因此，重卡產銷及運行使用情況對天膠消費起到至關重要的作用。
簡單地講，橡膠的需求分為五個部分：實體需求（配套市場、替換市場、出口市場、替代需求）和金融需求（投機市場），我們來一一分解。我們重點放在熱數據上，大家的爭議焦點所在，其他方面節略。
01
配套市場
配套市場佔比相對比較小，大概25%的比例，主要集中在重卡市場，乘用車市場相對較少。
先看重卡市場：數據放大了真實配套市場需求
總量上來講，2017年8月，我國市場共約銷售各類車型9.1萬輛，環比微增1%，同比則大幅增長84%。這個9.1萬輛的月度銷量，也刷新了重卡市場8月份銷量的歷史記錄。在此之前，重卡市場8月銷量數值的最高記錄發生在2010年8月——當年8月的市場月度銷量達到70184輛。
這也意味着，今年重卡市場不但是“淡季很旺”，而且連續兩個月（7、8月份）創下了當月銷量的歷史新高。市場簡直火爆的無人可擋！
但您需要謹記，這裏僅僅是配套市場，不代表整體的需求，大部分人是患了局部當成整體看待了。
結構上來看，8月重卡“三劍客”商用車重卡、重型貨車非完整車輛、半掛牽引車同比增長分別達61.21%，56%，126%，三者的同比貢獻分別是18.15%,21.92%,49.76%，可以清晰地看出銷量暴增主要貢獻是來自於半掛牽引車，主要是921政策帶來的增量效應，其次是重型卡車非完整車輛，主要是由於朱格拉週期的替換效應，最後才是商用車重卡。也就是説後續的可持續性暴漲存疑。熱數據，冷思考其一。
再來看乘用車市場：尚可，復甦中
據中汽協統計,8月份汽車行業銷量約218.6萬輛,同比上升5.6%。但目前不是一個決定變量。
02
替換市場
由於輪胎中75%被應用於輪胎替換市場，那麼我們來主要分析替換市場的需求如何，前景如何，這是市場關注的焦點，在這裏我試圖去量化分析這一需求。
我們從兩個角度來量化。
第一、我們從挖掘機的角度來刻畫重卡的開工情況。
挖掘機一般是工程開始的先導指標，早於重卡使用，可以用來刻畫工程的強度，從而一定程度上可以度量重卡的開機情況。挖掘機，約有40-50%需求來自於房地產投資，20-30%需求來自於基礎設施建設，10-20%需求來自於礦產開採，其餘為製造業投資等。
根據工程機械協會的數據顯示，8月挖機銷量8714台，同比漲幅99.5%。其中，國內市場銷量（不含港澳台）7952台，同比漲幅106.1%。出口銷量757台，同比漲幅49.6%。2017年1-8月挖機累計銷量91439台（去年全年銷量為70320台），累計同比增長101.1%；8月小挖、中挖、大挖同比分別增長75.51%，118.75%，144.3%，可以看出來大挖機銷量增速領先，主要用於礦山開採，市政工程和基建相對緩和點。
其次，8月挖機平均開機小時數為134小時，同比減少2.48%。1-7月累計開工小時1031小時，同比增長5.96%。我們可以看出挖掘機的開工率弱勢運行，今年挖掘機開工率走出了與銷量相悖的走勢，火爆的銷量，低迷的開工，一定程度上反映了銷量好成績的背後冷思考朱格拉週期的替換效應的比重有多少。
這一點，我們可以從基建投資增速上得到進一步印證我們的冷思考，近兩年基建投資增速與工程類重卡銷量走勢相悖，近期兩者再次合攏，同時趨勢性下行或者鈍化。熱數據，冷思考其二。
第二、我們從公路運價指數來刻畫半掛牽引車的運行強度與趨勢。
由中國物流與採購聯合會和林安物流集團聯合調查的中國公路物流運價指數由年初1200點高位一路回落1000點附近。面對半掛牽引車的熱銷，公路運價指數一路下行，持續背離的背後，我們思考兩者會迴歸嗎？背離的原因是什麼？根據草根調研，朱格拉週期的替換效應占據了一大部分，可以解釋背離的原因，那麼如此這樣的話或許我們不久就能看到大水合攏，因此存量的替換畢竟是有限的。熱數據，冷思考其三。
03
出口市場
出口市場：弱勢下行，平淡無奇
輪胎出口大約佔了輪胎市場一半的比重，因此對於出口市場的考察也至關重要。在貿易保護主義興起的時期，疊加全球市場温和復甦，輪胎出口亮點越來越難。
04
替代需求
替代需求：沒有明顯的增量替代需求
由於天然橡膠與合成橡膠之間存在一定的替代關係，合成橡膠的短期需求會受此影響，二者價格變化有一定的同步趨勢。相較於合成橡膠，天然橡膠在抗張強度、抗撕裂性、耐磨性等方面均具有優勢。儘管由於化工技術條件的限制，現今合成橡膠還不能完全具備天然橡膠在應用端的所有優勢，但依靠其品種多樣性滿足了一部分下游需求。2011-2016年，在全球範圍內合成橡膠消費量佔橡膠總消費量的比例約為54%-58%。而在2016年我國天然橡膠與合成橡膠進口趨勢發生逆轉，天然橡膠進口減少9%而合成橡膠進口同比大幅增長67%，這與天然橡膠的新增供給週期較長有一定關係。
在短期內合成橡膠需求會受到天然橡膠供應的影響，實際的替代率取決於不同橡膠膠種的性價比，反映在價格層面體現為天然橡膠與合成橡膠的價差波動，天然橡膠的生產成本一般高於合成橡膠，但近年來市場上頻繁出現二者價格的倒掛現象，價差最大時一度超過6000元/噸。主要是與天然橡膠相比合成橡膠供給的短期變動更加靈活所致。目前天然橡膠及合成橡膠價格均觸底企穩，隨着我國化工行業供給側改革的進行，未來橡膠價格有望出現反彈。而隨着橡膠行業化工技術的進步，未來天然橡膠對合成橡膠的影響也將逐步減弱。
短時間內，替代應用的發生是緩慢的，一般工廠不僅僅是考慮性價比，更要考慮終端的接受度、工藝配方的變更成本、設備的適應性等現實問題。但是大趨勢的正在發生的。從價差角度來看，今年的替代應用是不明顯的。
05
投機需求
投機需求：穩中回落，中性。
不過據做貿易的朋友介紹，青島保税區已經不是主戰場了，但是這裏我們還是以此表徵投機的熱度。熱度一般，投機需求增量有限。
其次，我們看到交易所庫存暴增，創橡膠上市以來的新高，343.6萬噸的水平，可見盤子的套保壓力有多大，盤子脆弱也是在所難免的。
－ END －
文||惠州星火教育
根據《國務院辦公廳關於2017年部分節假日安排的通知》，2017年中秋節和國慶節放假調休日期的具體安排如下：
中秋節、國慶節：10月1日至8日放假調休，共8天。9月30日（星期六）上班。
▼
廣東省人民政府辦公廳根據國務院辦公廳有關通知精神，發佈2017年中秋節、國慶節放假調休通知：
今年中秋節、國慶節放假調休時間為2017年10月1日至8日，共8天。9月30日（星期六）上班。不能停止生產和工作的單位放假辦法，由其上級主管部門研究確定。
▼
惠州市教育局制定的《惠州市2017-2018學年普通高中學校校歷》裏的“説明”第二點提到：
法定節假日按國務院和省政府安排的時間執行。
綜上，2017年國慶節中秋節惠州高中連續放8天假。
文章轉載於惠州高中生
(2017-09-23)
放假通知丨你的中秋節國慶節8天長假即將到貨，請注意查收
2017-09-17
今晚報
今天，天津市人民政府辦公廳發佈了重要通知，中秋節、國慶節長假怎麼放，終於定下來了：
2017年中秋節、國慶節放假通知
2017年10月1日至8日放假調休，共8天。9月30日（星期六）上班。
節假日期間，各區、各部門要妥善安排好值班和安全、保衞等工作，遇有突發事件，要按規定及時報告並妥善處置，確保人民羣眾祥和平安度過節日假期。
天津市人民政府辦公廳
開森嗎？
雖然有了8天的超長假期，
但是心裏還是有點遺憾的
原本國慶節放假7天
中秋節放假3天
要是不“撞車”
就可以放10天了~
如果你的年假還沒用掉
可以在10月9號-10月13日請假5天
這樣就能連休15天了！
前幾天，一位杭州小哥就嘗試用請假的方式，拼出一個29天長假。結果，主管經理只回復了一個字。
浪！
應該不是“滾”字吧……
請假拼長假？先問問領導同不同意吧~
其實今年不止中秋節國慶節特殊，除夕春節和（2018年）情人節也特殊！因為這三個節日連在一起！所以有對象的朋友可以在情人節那天趁着年味與對象好好去外面盡情地嗨一天啦！
可惜情人節不放假！
國慶長假，你還有這些福利哦
高速公路免費8天
高速免費時間：10月1日零點-10月8日24點，7坐(含7坐)以下載客車輛，以及普通收費公路行駛的摩托車。
免收通行費時間以車輛駛離高速公路出口收費車道的時間為準。普通公路則以車輛通過收費站收費車道的時間為準。
換言之，收費期間上高速公路，免費期間下高速公路，不會被收費。反過來，免費期間上高速，收費期間下高速，就要收費。
節日慰問品
2014年7月3日全總下發《關於加強基層工會經費收支管理的通知》，其中規定，工會組織逢年過節可以向全體會員發放少量的節日慰問品。
此後，全總又在《關於的補充通知》中進一步明確了職工福利標準：
“逢年過節”的年節是指國家規定的法定節日。
“節日慰問品”原則上為符合中國傳統節日習慣的用品和職工羣眾必需的一些生活用品等。
“少量”的標準，由省級工會根據當地的實際情況來確定。
根據《全國年節及紀念日放假辦法》，國慶節、中秋節無疑屬於法定節日！
專家：反腐與保障職工正常福利不矛盾
北京大學廉政建設研究中心副主任莊德水強調，節日反腐與保障幹部職工正常福利並不矛盾：執行八項規定限制的是鋪張浪費和一些制度之外的隱形福利，對於制度之內的我們是予以保證的。並不是要削減這部分正當的利益。
工會組織使用工會經費，逢年過節可以向全體會員發放少量的節日慰問品。
目前，各省級工會相繼出台了具體量化標準，節日慰問品應為實物形式。
天津規定：
必須控制在基層工會當年工會經費撥繳經費收入的30％以內，全年最高人均不得超過1000元。
加班費這樣算
雖然國慶、中秋“雙節合璧”，然而加班費和調休並不會因為雙節重疊而翻倍！
10月1日至10月3日為國慶節法定節假日，按300%算加班工資。
10月4日是中秋法定節假日，按300%算加班工資。
10月5日、10月6日是調休，加班且無補假的，按200%算休息日加班工資。
10月7日、10月8日是週六、週日，加班且無補假的，按照200%算休息日加班工資。
值得一提的是，休息日加班後，是安排補休還是支付加班工資，決定權在企業，職工沒有選擇權。
另外，
2017年僅剩25% ！
這眼睛一眨，
2017年就快過完了！
存了多少錢？
瘦下來了嗎？
年初的小目標實現了嗎？
還有個悲催的消息
過完了國慶後
今年就沒有長假了啊！！！
再有假期就是明年了！
今晚報•問津出品
綜合重慶時報、北青網、工人日報
本文來自騰訊新聞客户端自媒體，不代表騰訊新聞的觀點和立場
(2017-09-17)
@德州人 | 你的中秋節國慶節8天長假即將到貨，請注意查收
2017-09-17
德州日報
轉眼9月過半，
距離十一放假的日子又進了一步！
好開心啊有木有！
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根據國務院辦公廳通知精神，2017年中秋節、國慶節放假安排如下：
2017年10月1日至8日放假調休，共8天。9月30日（星期六）上班。
開森嗎？
雖然有了8天的超長假期，
但是心裏還是有點遺憾的
原本國慶節放假7天
中秋節放假3天
要是不“撞車”
就可以放10天了~
德報君温馨提示
如果你的年假還沒用掉
可以在10月9號-10月13日請假5天
這樣就能連休15天了！
針對國慶8天假
最近炒炒炒的最熱的就是
國慶有人要連休29天！
前幾天，杭州一小哥的請假單在朋友圈熱傳，該小哥請的是年假，本來只有15天。
關鍵在於
他是分3個時間段請的！
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這位老哥天真地問：
老大是不是在説我浪？
這是浪字？是浪字？浪字？字？
呵呵噠
這分明是個“滾”字吧……
請假拼長假？先問問領導同不同意吧~
其實今年不止中秋節國慶節特殊，除夕春節和（2018年）情人節也特殊！因為這三個節日連在一起！所以有對象的朋友可以在情人節那天趁着年味與對象好好去外面盡情地嗨一天
可惜情人節不放假！
國慶長假，你還有這些福利哦
高速公路免費8天
高速免費時間：10月1日零點-10月8日24點，7坐(含7坐)以下載客車輛，以及普通收費公路行駛的摩托車。
免收通行費時間以車輛駛離高速公路出口收費車道的時間為準。普通公路則以車輛通過收費站收費車道的時間為準。
換言之，收費期間上高速公路，免費期間下高速公路，不會被收費。反過來，免費期間上高速，收費期間下高速，就要收費。
節日慰問品
2014年7月3日全總下發《關於加強基層工會經費收支管理的通知》，其中規定，工會組織逢年過節可以向全體會員發放少量的節日慰問品。
此後，全總又在《關於的補充通知》中進一步明確了職工福利標準：
“逢年過節”的年節是指國家規定的法定節日。
“節日慰問品”原則上為符合中國傳統節日習慣的用品和職工羣眾必需的一些生活用品等。
“少量”的標準，由省級工會根據當地的實際情況來確定。
根據《全國年節及紀念日放假辦法》，國慶節、中秋節無疑屬於法定節日！
專家：反腐與保障職工正常福利不矛盾
北京大學廉政建設研究中心副主任莊德水強調，節日反腐與保障幹部職工正常福利並不矛盾：執行八項規定限制的是鋪張浪費和一些制度之外的隱形福利，對於制度之內的我們是予以保證的。並不是要削減這部分正當的利益。
工會組織使用工會經費，逢年過節可以向全體會員發放少量的節日慰問品。
目前，各省級工會相繼出台了具體量化標準，節日慰問品應為實物形式。
加班費這樣算
雖然國慶、中秋“雙節合璧”，然而加班費和調休並不會因為雙節重疊而翻倍！
10月1日至10月3日為國慶節法定節假日，按300%算加班工資。
10月4日是中秋法定節假日，按300%算加班工資。
10月5日、10月6日是調休，加班且無補假的，按200%算休息日加班工資。
10月7日、10月8日是週六、週日，加班且無補假的，按照200%算休息日加班工資。
值得一提的是，休息日加班後，是安排補休還是支付加班工資，決定權在企業，職工沒有選擇權。
另外，
2017年僅剩25% ！
這眼睛一眨，
2017年就快過完了！
存了多少錢？
瘦下來了嗎？
年初的小目標實現了嗎？
還有個悲催的消息
過完了國慶後
今年就沒有長假了啊！！！
再有假期就是明年了！
本文來自騰訊新聞客户端自媒體，不代表騰訊新聞的觀點和立場
(2017-09-17)
出去玩最怕但就是人多和堵車，這樣不僅會影響心情，更加會浪費大量時間。2017國慶節中秋節出去玩可定會有堵車的狀況，下面進行高速堵車時間段預測分析。
2017十一期間高速會堵車嗎
2017年9月30日
受工作日車流和節日提前出遊車流疊加作用影響，午後G2、G15、G40、G50、G60等高速公路出城方向流量逐步增加，晚高峯後將會出現擁堵，局部路段排隊可能達到2-3公里。
2017年10月1日
上午G2、G40、G50、G60等出省高速公路可能會出現較長時間較大範圍擁堵，其中G2江蘇方向擁堵將影響中環外圈共和立交至武寧立交，G40崇明方向擁堵嚴重將導致中環內圈國定路至G1501長時間擁堵，G50滬渝高速擁堵將導致延安高架北側虹橋樞紐至華山路長時間擁堵，G60浙江方向擁堵將影響至滬閔高架路漕溪立交。
十一高速免費，但是高速壓力會很多，9月30日和10月1日是最堵時間段，大家出行儘量錯開高峯。
2017國慶節中秋節高速堵車時間段預測
報告顯示，由於節假日期間公眾出行集中，高速擁堵里程上升明顯，對比2016、2017年全國高速擁堵里程變化，節日期間高速公路整體擁堵里程上升了22.5%，且南方高速擁堵高於北方。
從各省擁堵里程佔比分佈看，高速擁堵里程佔比最高的為北京，其次為上海、廣東、重慶、江蘇等省市，排名最後的為東北三省，即吉林、黑龍江、遼寧三省高速最暢通。
特別提示：
節日期間，出程10:00-11:00，返程16:00-18:00為擁堵高峯，且返程擁堵程度超過出程。
國慶節高速免費攻略
時間點按出口算
如果車輛進入高速公路的時間是在10月1日零時之前，但是駛離出口收費車道的時間是在10月1日零時之後，同樣可以享受免費通行的政策。
路遇擁堵延時 費用照收
如果車輛未在10月8日24時之前駛離出口收費車道，則不能享受免費通行政策，需要交納高速公路通行費。
高速出口 不得停靠等時間
享受免費的問題時，交通運輸部值班工作人員表示，高速公路規定了最低限速，如果車輛停在收費站的杆前面或者提前100米停住不通過收費站，這種行為是違反道路交通安全法的。
(2017-09-25)
中秋節撞上國慶節，