上市即超蔚來理想，小鵬汽車的實力一直被低估

北京時間2020年8月27號晚間，小鵬汽車在廣州瑰麗酒店舉行了一場雲敲鐘儀式，小鵬汽車在紐交所正式掛牌上市，股票代碼為XPEV。小鵬汽車是繼理想汽車和蔚來汽車之後，第三家赴美上市的造車新勢力企業。而小鵬汽車的上市發行價為15美元/ADS（約為人民幣103元/ADS），總計發行9973萬股美國存托股票（ADS），最終發行估值約為110億美元。無論是單股定價、發行規模以及IPO市值都超出了最初的預期計劃，還遠遠高於理想汽車和蔚來汽車，成為了全球新能源企業歷史上，定價估值最高和融資規模最大的IPO。

雖然上市的IPO市值表現亮眼，但是小鵬汽車最近幾年來都有着高額的負債。從小鵬汽車的招股書可以看到數據，在2018年、2019年和2020年上半年，小鵬汽車的負債總額分別為28.8億元、63.9億元和62.2億元。不僅如此，小鵬汽車近幾年也是連年的虧損，2018年小鵬汽車淨虧損13.99億人民幣，2019年淨虧損繼續增加到了36.91億元人民幣；而到了2020年上半年有所好轉，縮減到7.75億元。

也就是説，在過去的兩年半時間裏面，小鵬汽車的虧損高達58.86億元人民幣，負債率高達71%。那為何在外人看來，揹負高額負債、連續虧損和負值毛利率的小鵬，為什麼能在資本市場受到熱捧，獲得如此超高的估值與定價？

“智能”一直都是小鵬汽車獨有的標籤，而且還是契合品牌的靈魂所在。在8月8號的時候，小鵬汽車在向紐交所的遞交招股書的裏面，向美股市場介紹自己的開場白是“we are a leading Smart EV company (我們是領先的智能電動車汽車公司)”，在裏面提到“Driving Smart EV transformation with technology and data, shaping the mobility experence of the future (利用技術和數據推動智能電動汽車改革，塑造未來出行體驗)”，小鵬汽車這句話加深了自己“智能”的標籤，又描繪出了未來智能出行的畫卷。

截止目前為止，小鵬汽車一共有3676名員工，其中專注於研發的員工佔了43%，這其中的66%、17%和17%分別致力於汽車設計和工程、自動駕駛和智能操作系統。

早在2019年得時候，小鵬汽車就投入20.7億元人民幣研發自動駕駛和智能操作系統，是2018年投入10.5億元的一倍。其中包括了小鵬汽車的自動駕駛數據收集，到目前為止已經收集了約290萬張帶有註釋的圖片（路面字符干擾、暴雨、夜間、遮擋等），還深度學習和研究神經網絡技術，並開發了自然語言處理和自然語言理解功能。在輔助駕駛功能方面，截止目前為止，小鵬汽車的ACC 已經駕駛了2510萬公里，平均使用率66%，而LCC/ALC 已經駕駛了1110萬公里，平均使用率43%。

小鵬汽車還是國內第一家自主研發出自動駕駛軟件的公司（硬件基於英偉達Xavier研發，Xavier支持L 3級別自動駕駛），而小鵬汽車最新的XPilot 3.0還可以實現一些新功能，比如，會在2021年初推出可在高速使用NGP，它可以實現自動改變車道，超越其他車輛，識別交通標誌以及調節速度等功能。小鵬P7就是全球首款搭載了英偉達Xavier自動駕駛控制器產品的車型，據悉，小鵬P7所搭載的自研XPilot 3.0自動駕駛系統和英偉達Xavier自動駕駛芯片，有望能成為目前市售乘用車中最高水平的自動駕駛能力的車。

不僅僅是小鵬的電動車是智能的，就連小鵬的工廠也是實現了智能化，它的肇慶工廠便冠以“智能”之名，智能的核心是什麼？是在於“無人”。據瞭解，工廠裏面衝壓車間使用的是全自動衝壓線，全部通過了系統監控，實現了無人值守，生產線之間運送物料也是使用全自動物流車，除了檢查和翻修之外，這些都不需要工作人員。

而小鵬汽車主打的兩款車型SUV 小鵬G3和小鵬P7運動轎車均具備相應的智能化功能，小鵬G3配備了智能駕駛系統和自動泊車輔助功能以及安全預警系統；而小鵬P7則是在小鵬G3的基礎上進一步提升智能化水平，全車配備了13個自動駕駛攝像頭、1個車內攝像頭、5個高精密博世第五代毫米波雷達和12個超聲波傳感器等，組成了360度雙重感知融合系統，可以幫助識別和觀察外部環境。這也説明小鵬P7的“智能”，它的自動駕駛輔助系統可以通過學習用户的駕駛習慣，通過數據閉環，完成功能的快速迭代，可以説小鵬汽車是當前擁有最熟悉國內本土化道路的自動駕駛技術。

未來，造車新勢力們擁有的市場愈加廣闊，但是市場競爭也會愈發激烈。藉着美股的東風，小鵬汽車雖然能成為現在造車新勢力中的大贏家，但是這還遠遠不夠。對於造車而言，現在小鵬的資金只能算是杯水車薪。小鵬汽車仍然在努力認真造車，這是一條漫長的路，它還要度過許多難關，還要不斷完善電動車的智能化，又如何才能將“智能汽車”概念深入人心，是不是還要推起更加兇猛的巨浪呢？“心有猛虎，細嗅薔薇”，這可能只是小鵬汽車新的開始。

【來源：雷科技】

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