隨着昨日晚間中國太保披露今年前9月保費情況，A股上市險企前9月保費數據已全部披露完畢。目前來看，備受關注的“壽險一哥”席位仍歸中國人壽所屬，藍鯨財經注意到，在平安人壽原保費數量快速上行的同時，中國人壽也同樣在暗暗發力。
轉型仍為今年來保險業的關鍵詞，在今年前9個月中，3家上市險企保持原保費的兩位數增長，但高調轉型的新華保險則出現同比逆市下挫。不過，上市險企的轉型陣痛或許已經過去。藍鯨財經注意到，新華保險原保費規模同比下挫的幅度已較以往有明顯緩解，從9月保費情況來看，該公司單月保費環比實現翻倍。
上市險企前9月獨攬萬億保費，“壽險一哥”持續領跑
日前，上市險企前9月原保險保費數據陸續出爐。據藍鯨財經計算，今年前9月，4家A股上市險企共計實現原保險保費1.24萬億元。
目前來看，“壽險一哥”之稱仍歸國壽所有。今年前9月，中國人壽實現原保險保費收入4500億元，對比表現次之的平安人壽2979.07億元的數字仍有較大優勢。從單月數據來看，中國人壽實現原保險保費473億元，同樣超過同期平安人壽所實現的256.16億元的數據。
事實上，近期來看“壽險一哥”之位是否將會易主持續引發市場討論。截至目前，中國人壽原保費暫超平安人壽，但平安人壽來勢洶湧，在保費增速上則勝國壽一籌。據上市公司披露最新數據顯示，今年前9月平安人壽原保費同比上漲36.35%，而同期中國人壽該項數據則為19.59%。但跡象同時表明，中國人壽亦在發力捍守一哥席位。數據顯示，今年9月單月，中國人壽原保費收入同比增長40.77%，而同期平安人壽的該項數字則在9.41%。
從其他上市保險公司旗下險企的數據來看，除了新華人壽原保費同比有所下挫外，其餘險企原保費均呈兩位數增速的同比增長。基數較小的部分專業型險企有突出表現，平安健康今年前9月實現原保費16.58億元，同比上漲172.96%。
上市險企轉型成效漸顯，壽險價值轉型進入“下半場”
近年來，轉型成為保險業的共同話題，上市險企亦不例外，部分險企同樣經歷轉型之痛。但目前來看，轉型陣痛似乎正在減弱，轉型成效逐漸凸顯。
在其餘上市險企原保費高速增長的隊列中，新華人壽顯得有些“尷尬”。數據顯示，今年前9月，新華人壽實現原保費898.4億元，同比減少3.83%。轉型策略的推進成為新華人壽業績縮水的重要原因，新華人壽方面此前表示，預計到2017年，該壽險公司將徹底甩掉200億元躉繳保費，將通過期繳業務推動整個公司業務規模的增長。
不過從近期情況來看，新華人壽業務同比下挫的幅度正在出現明顯收窄。據藍鯨財經梳理，今年上半年，新華人壽原保費收入同比下降13.79%，到了前7月該數字即降至12.1%，前8月降至9.64%，到了今年前9月同比縮水幅度則已收窄至3.83%。值得一提的是，從單月的數據來看，新華人壽或許已經開始步入轉型收穫期。數據顯示，該壽險公司9月單月實現原保險保費收入144.23億元，環比增速達到40%。
新華人壽轉型的決心引人側目，但其並非唯一一家發力轉型的上市險企。從中國平安旗下平安壽險的情況來看，該公司近年來對個險價值的追求得以體現，今年前9月，平安壽險個人業務保費收入達到3009.09億元，同比增長37.73%，其中個險新業務同比增長40.09%;個險續期業務同比增長36.08%。
在海通證券看來，四家A股大型上市險企均已成功建立了“以個險渠道、長期期繳業務為核心”的發展模式。價值轉型“下半場”的關鍵是聚焦保障型業務，提升代理人產能。
上市險企迎134大考，券商看好迭代產品行情
值得一提的是，9月也是134號文前的最後一個月。市場對134號文所帶來的影響有所焦慮，認為其或將對險企產品規模的上行有所影響。但對於風格較為穩健的大型險企而言，134號文影響有限，且134號文後迭代產品已經漸漸開始啓動，券商仍看好上市險企未來行情。
一方面來看，券商普遍認為134號文對上市險企的影響將低於預期。安信證券方面指出， 134號文規定首次生存金給付應在保單生效滿5年以後，認為該項規定對保險公司經營並不會帶來實質性影響，在大多數情況僅代表生存金所在賬户的切換。且產品形式改變對保費增速的影響並非決定性因素，安信證券同時指出，在上市險企人均產能以及代理人數量穩步提升的情況下，預計未來保費將維持正增速。
另一方面，部分上市險企已經開始試銷符合134號文規定的新產品，且試銷成果良好。有券商舉例指出，有上市險企已於8月銷售量符合134號文規定的新產品，該產品銷售情況良好，新單保費較去年同期實現大幅正增長。另一上市險企亦於10月1日新上市14款產品，其中3款為萬能險產品，6款為年金產品，以應對新規。預計其他保險公司也將陸續上架新調整產品，但未來主流趨勢仍是迴歸保障長期產品。
此外，藍鯨財經同時注意到，目前已有多家公司提前啓動開門紅，諸如中國平安、中國太保、中國太平等公司已經打造了分紅險+萬能險的組合產品，計劃陸續於今年4季度啓動發售。談到上市險企未來的保費規模趨勢，廣發證券指出，轉型成果和準備金壓力緩解有望在18年集中體現。同時，政策紅利有望在年底披露，養老税延助力保費市場擴容。個險人力持續增長態勢，未來營銷團隊量質齊升是行業共識，有力保證保費增長。
