硅料，將成為2021年光伏行業最大的灰犀牛。
2021年光伏材料“搶購”大戲正在持續上演。這一次，曾經的競爭對手走到了簽字台前。
繼光伏材料漲價“雙子星”之一的光伏玻璃領域在1月份出現大單後，多晶硅料領域近期再現重大合同。2月2日晚間，多晶硅料龍頭企業保利協鑫能源宣佈與隆基股份、中環股份簽訂硅料供貨協議，旗下公司江蘇中能硅業將向兩家公司分別銷售不少於9.14萬噸和35萬噸多晶硅料。
這其中，與隆基股份的供貨週期為2021年3月至2023年12月，與中環股份的供貨週期則為2022年1月至2026年12月。按照目前的市場價格，這兩份合同的預估合計金額接近400億元。值得一提的是，根據21世紀經濟報道記者的瞭解，在未來的供貨中，保利協鑫能源將會加大顆粒硅的供應。
在碳中和目標及“十四五”規劃的影響下，國內新能源行業景氣度不斷攀升，市場需求預期大幅提升。但在光伏材料環節，因為產能供應受限，多晶硅料、光伏玻璃等材料型產品供需關係偏緊，價格走高。2020年，光伏龍頭企業紛紛加大了光伏材料採購力度，百億訂單合同頻現。21世紀經濟報道記者統計發現，僅在A股層面，去年公佈的光伏材料採購訂單合計總金額達到1094.84億元。值得一提的是，多晶硅料採購合同金額佔比就高達48.16%。
今年以來，光伏玻璃價格維持高位，多晶硅料價格再度上漲。對於下游企業而言，通過鎖單不鎖價的方式確保“戰略物資”供給，已經事關今年甚至未來幾年光伏市場份額的爭奪。
400億大單涉及顆粒硅供應
這是保利協鑫能源近些年以來獲得的最大金額的多晶硅料供貨訂單。受此消息影響，2月3日早盤，公司股價漲逾16%，盤中創下歷史新高。
坐擁江蘇中能硅業，保利協鑫能源曾是全球最大的多晶硅料生產商。但最大的競爭對手通威股份“咄咄逼人”，截至2020年底，後者多晶硅年產能達9萬噸，反超保利協鑫能源。在過去一年，國內多晶硅料行情旺盛，而導致硅料價格上漲的“第一把火”，正是由保利協鑫能源“燒起”。
2020年7月，保利協鑫能源新疆多晶硅工廠因事故導致停產，當時影響了約4.5萬噸硅料的供給。隨後的8月份，通威股份旗下四川永祥股份的多晶硅廠因遭遇洪水，2萬噸多晶硅產能被迫停電停產。多種因素交織下，多晶硅料供需關係扭轉，價格攀升。
然而，在第三、四季度多晶硅料行情火熱之時，保利協鑫能源卻因主要工廠停產檢修並未及時享受到紅利。但值得注意的是，在這段時間，該公司卻因顆粒硅(FBR)技術的研發，引發了行業對於多晶硅環節技術路徑的討論，並“引爆”了股價。
自2020年第四季度以來，保利協鑫能源股價累計漲幅已經超過800%，其主要驅動因素正是顆粒硅。2020年9月8日，江蘇中能硅業5.4萬噸多晶硅料項目正式開工建設，該項目總投資47億元，採用顆粒硅技術。
事實上，針對這一技術，市場上仍存在一些爭議。交銀國際分析認為，FBR顆粒硅項目工藝的產品成本以及工藝穩定性等關鍵指標仍不明朗，而成本的問題甚至決定了該技術能否完全取代西門子法。“目前顆粒硅技術尚未大量投產，成本究竟如何還需等到產能大量釋放。”一位不願具名的分析人士對21世紀經濟報道記者表示，顆粒硅技術還需要時間來證明。
不過，保利協鑫能源顯然願意為之一搏。今年2月3日，保利協鑫能源宣佈，旗下擔綱顆粒硅研發與製造主體的江蘇中能硅業年有效產能由此前的6000噸提升至10000噸，正式邁入萬噸級產能規模。
在本次400億大單的硅料供貨協議中，保利協鑫能源表示將加大顆粒硅產品的供給力度。21世紀經濟報道記者注意到，在前述產能提升的投產儀式上，來自中環股份、晶澳科技、弘元新材料的代表方，均以客户身份肯定了顆粒硅產品高質量的認證結果。
下游龍頭之戰一觸即發
2021年的光伏行業或延續“瘋狂”。
國家能源局的統計數據顯示，2020年，我國新增光伏發電裝機量為48.20GW。而根據中國光伏行業協會的預測，今年我國新增光伏發電裝機量或為55GW至65GW。
面對巨大的市場需求，龍頭光伏企業也將進入新一輪的市場份額大戰之中。而在今年，下游組件市場將迎來大尺寸產品的量產入市，這也直接導致各大龍頭企業繼續不遺餘力地“搶購”上游光伏材料。
過去一年，光伏行業兩大材料多晶硅料和光伏玻璃，成為產業鏈漲價的兩大主角。這其中，硅料價格在去年底企穩並小幅回落，但仍處於高位。隨着農曆年關將近，下游企業備貨情緒漸濃，多晶硅料供需關係再度偏緊，價格抬頭。
中國光伏行業協會副理事長、秘書長王勃華表示，產業鏈供需緊張已經成為光伏行業當前面臨的挑戰之一，如硅料、玻璃仍緊缺，各大企業開始紛紛簽訂長單，保障產品供應。
多晶硅料供需關係緊張的背後，來自下游的市場競爭是不可忽視的因素。
2020年光伏行業公佈的百億組件生產基地項目，將陸續在今年開建、投產。這使得，過去一年掀起的大尺寸組件“口水仗”，將在今年下游市場直接演變為市場份額的激烈競爭。21世紀經濟報道記者瞭解到，以隆基股份為首的“182尺寸”組件陣營和以天合光能為首的“210尺寸”組件陣營均將今年產品的出貨重心放在大尺寸組件產品上。儘管業內認為，今年組件市場仍以“166尺寸”組件為出貨主導，但更大尺寸組件的出貨速度或將超出市場預期。根據中國光伏行業的預測，今年，160mm至166mm硅片將降低至45%的市場份額。
“大尺寸、高功率產品將會進入快速放量階段，210、182等大尺寸硅片佔比將加速提升至50%。”王勃華認為，供應鏈的把控能力將成為企業競爭制勝的關鍵。
沒有永遠的“敵人”
當保利協鑫能源宣佈與隆基股份簽約多晶硅料供應大單時，業內將這次合作稱作“歷史性攜手”。
“昔日單多之爭‘刺刀見紅’，今朝共籤大單恩愛同行。”有行業人士對21世紀經濟報道記者評論，光伏江湖沒有永遠的“敵人”。實際上，隆基股份與保利協鑫能源在多晶硅料方面並非首次合作。保利協鑫能源內部人士向21世紀經濟報道記者證實，雙方此前就曾達成過多晶硅料供應協議，但顆粒硅供應尚屬首次。隆基股份方面也回應表示，該公司已經在嘗試性使用顆粒硅產品。
隆基股份品牌總經理王英歌在接受21世紀經濟報道記者採訪時表示，雙方此次多晶硅料合作涉及顆粒料供應，看好顆粒料的經濟性和應用前景。
“流化牀法顆粒料不是新事物，十幾年前就在拉單晶中使用，核心問題是適應高品質硅片的技術要求，樂見顆粒料品質的快速提升。”王英歌表示。
回顧近些年來光伏行業技術路線的演變，單多晶之爭是不可迴避的事件。由隆基股份領銜的單晶硅片陣營與以保利協鑫能源領銜的多晶硅片陣營，在過去幾年一度爭奪得不可開交。而隨着單晶技術愈發成熟，成本快速下降，單晶產品性價比突出，多晶為王時代被取代。不過，兩大龍頭企業在市場競爭之時，將國內光伏行業帶入了巨頭結盟的時代——2017年，協鑫集團與中環股份前述戰略合作，結成盟友;2019年，隆基股份與通威股份達成合作意向，深度捆綁。
然而，巨頭結盟的時代卻是亂局叢生的時代。
進入2020年，光伏產業單多晶之爭已然落幕，新的焦點集聚在了尺寸上。“182尺寸”和“210尺寸”在過去一年之爭，讓“協鑫+中環”、“隆基+通威”的對壘時代劃上句號：通威股份站到了隆基股份的對面，擁抱210尺寸。
實際上，不管是“182尺寸”陣營還是“210尺寸”陣營，其產品最終能否量產並搶佔市場份額的核心因素在於產品上下游供應鏈的構建。於是，在供應鏈構建之中，新的聯盟體系便會形成。“龍頭企業強強合作的目的還是為了形成優勢互補，特別是下游組件企業搭建垂直一體化模式之時，產業鏈上自身空缺的環節只能去找其他企業合作。”前述分析人士對21世紀經濟報道記者表示。
值得注意的是，龍頭企業在打造垂直一體化模式的過程中，的確會出現利益競爭。例如在電池片環節，隆基股份與通威股份就從過去的合作走到了競爭層面。
今年1月19日，隆基股份發佈公告，將投資80億元，在陝西西鹹新區建設年產15GW單晶電池項目。這是該公司繼去年宣佈投建寧夏樂葉年產3GW單晶電池項目後的又一次加碼。這一意味着，當隆基股份推進“硅片-電池-組件”一體化戰略之時，其此前與通威股份在產業鏈之間的互補關係被弱化。