鋰電負極材料整體供不應求，石墨化加工費用大漲，行業緊張局面將持續至2022年四季度，負極材料概念出現漲停潮。
負極材料供不應求
石墨化費用大漲
鋰電池成為今年內最火爆的行業，上游各大原材料價格均出現暴漲，包括碳酸鋰、磷酸鋰、六氟磷酸鋰、PVDF等等，A股市場上與鋰電相關的股票均出現大漲。
據行業媒體報道，鋰電重要原料——負極材料整體表現供不應求。業內人士透露，目前負極材料市場表現為有價無市的局面，受負極石墨化供應緊張的影響，成品整體供應吃緊。
今年以來，負極材料石墨化加工報價大漲。截至9月13日，負極輕料石墨化加工費用為2.2萬-2.4萬元/噸，部分零單報價達到2.3萬元-2.5萬元/噸，相較於2021年初1.2萬元-1.5萬/噸，最高漲幅超過100%。
業內人士表示，隨着負極材料加工費用的上漲，後期負極材料有價格上行可能。截止2021年9月9日，高端負極主流價格在6萬元-8萬元/噸左右。
雙控和環保影響
石墨化企業出現停產
石墨是目前負極主流材料，石墨又分為天然石墨和人造石墨。相比天然石墨，人造石墨佔據大部分動力電池市場，2020年人造石墨佔比由2019年的79%提升至84%。人造石墨負極材料是將針狀焦、石油焦、瀝青焦等原料在一定温度下煅燒，再經粉碎、分級、高温石墨化製成。
人造石墨是一項高耗能的產業。石墨化加工中，電費約佔石墨化成本60%。因此，石墨化產業主要集中在內蒙古、四川、山西、雲南等電力資源相對豐富的地區。由於單位電價低廉，內蒙古是國內負極石墨化產能重要集聚地，約佔全國總產能46%。
今年上半年，內蒙古地區的能耗雙控和環保等因素疊加，負極石墨化主產區產能最多僅能釋放85%左右，個別月份更是被壓縮在7成左右。近期環保督查組再次進駐內蒙古，部分負極石墨化企業陸續停產，疊加冬季採暖和冬奧會因素的影響，導致負極石墨化供應緊缺加劇。同時，近日雲南雙控政策在網上曝光，作為高耗能的石墨化產業，也將可能受到影響。
緊張局面將持續至明年四季度
負極材料佔動力電池成本的比例為10%-15%，未來市場空間廣闊。從下游需求看，新能源車去年下半年以來銷量暴增，以今年8月數據來看，新能源汽車產銷分別完成30.9萬輛和32.1萬輛，同比均增長1.8倍。同時，鋰離子電池出貨量也大增，GGII數據顯示，2021年上半年，我國鋰離子電池累計產量達110GWh，同比增長60%，下半年隨着動力電池景氣度持續提升，預計全年鋰離子電池產量將會超過230GWh。
鋰電井噴式需求推動行業龍頭大幅擴產，9月13日寧德時代(529.900,27.10, 5.39%)公告稱，擬在江西宜春投資建設新型鋰電池生產製造基地（宜春）項目，項目總投資不超過 135 億元。
去年國內負極石墨化幾乎沒有新增，負極材料產量今年上半年環比增長卻高達143%。2021年上半年國內投產並有效運營的石墨化產能僅在5萬噸左右，需求提升但是供應卻出現明顯緊缺。行業人士表示，下半年緊張程度將進一步加劇，預計負極石墨化整體緊張的局面將持續至2022年四季度。
需求推動行業擴產，今年以來，負極材料（人造石墨）企業包括璞泰來(176.290, 16.03, 10.00%)、杉杉股份(36.300, 3.30, 10.00%)、凱金能源、中科電氣(31.190, 5.20, 20.01%)、尚太科技、翔豐華(55.480,4.24, 8.27%)等均在加速擴產石墨化產能及負極材料一體化項目，擴產涉及金額超250億元。
負極材料概念股漲停潮
今日，鋰電負極材料概念股漲停潮，中科電氣20%漲停，百川股份(21.070, 1.92, 10.03%)、璞泰來、杉杉股份、中國寶安(22.440, 2.04,10.00%)、科達製造(20.280, 1.84, 9.98%)、華控賽格(3.340, 0.30,9.87%)等6只個股10%漲停，翔豐華漲幅超8%。
證券數據寶·數據寶統計，A股中鋰電負極材料概念股合計有16只。除了上述漲停個股外，今日相對滯漲的還有山河智能(10.980, 0.17, 1.57%)、易成新能(6.300, 0.21, 3.45%)、天原股份(15.760, 0.46, 3.01%)等。
山河智能今年初公告，擬在貴州投資建設年產10萬噸負極材料與石墨超高提純應用項目，項目總投資50億元。
易成新能目前有負極材料產能1.4萬噸，公司今年6月份公告擬斥資7.5億元投建年產3萬噸鋰離子電池負極材料項目。天原股份在投資者互動平台表示，擁有石墨化裝置具備5萬噸產能。
負極材料相對鋰電池其它概念股漲幅均較低。以年內行情來看，翔豐華、華控賽格、易成新能等漲幅均為個位數，山河智能、寶泰隆(5.820, -0.18,-3.00%)年內漲幅也僅30%多。從今日主力資金流向看，科大製造、中國寶安、杉杉股份淨流入金額超5億元。
來源：數據寶