節前A股
9月26日-9月30日，A股三大指數繼續震盪走低。截至9月30日收盤，滬指報3024.39點，周跌2.07%；深成指報10778.61點，周跌2.07%；創業板指報2288.97，周跌0.65%。
具體來看，17%的個股周內實現上漲，42股周漲超15%，97股跌幅超15%。醫藥生物、小家電、中藥、廚衞電器、機場航運等板塊漲幅居前；房地產服務、國防軍工、種植業與林業、油氣開採及服務、物流等板塊跌幅居前。
週五外盤
美股三大指數7日大幅下跌。道瓊斯工業平均指數比前一交易日下跌630.15點，收於29296.79點，跌幅為2.11%；標準普爾500種股票指數下跌104.86點，收於3639.66點，跌幅為2.80%；納斯達克綜合指數下跌420.91點，收於10652.40點，跌幅為3.80%。
歐洲三大股指7日全線下跌。富時100指數報收於6991.09點，比前一交易日下跌6.18點，跌幅為0.09%。法國巴黎股市CAC40指數報收於5866.94點，比前一交易日下跌69.48點，跌幅為1.17%；德國法蘭克福股市DAX指數報收於12273.00點，比前一交易日下跌197.78點，跌幅為1.59%。
國際油價7日顯著上漲。紐約商品交易所11月交貨的輕質原油期貨價格上漲4.19美元，收於每桶92.64美元，漲幅為4.74%；12月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲3.50美元，收於每桶97.92美元，漲幅為3.71%。
紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價7日比前一交易日下跌11.5美元，收於每盎司1709.3美元，跌幅為0.67%。
重磅資訊
1. 央行：下調首套個人住房公積金貸款利率0.15個百分點
中國人民銀行決定，自2022年10月1日起，下調首套個人住房公積金貸款利率0.15個百分點，5年以下(含5年)和5年以上利率分別調整為2.6%和3.1%。第二套個人住房公積金貸款利率政策保持不變，即5年以下(含5年)和5年以上利率分別不低於3.025%和3.575%。
2. 財政部、税務總局：明年底前居民換購住房可享個税退税優惠
財政部、税務總局發佈關於支持居民換購住房有關個人所得税政策的公告。自2022年10月1日至2023年12月31日，對出售自有住房並在現住房出售後1年內在市場重新購買住房的納税人，對其出售現住房已繳納的個人所得税予以退税優惠。其中，新購住房金額大於或等於現住房轉讓金額的，全部退還已繳納的個人所得税；新購住房金額小於現住房轉讓金額的，按新購住房金額佔現住房轉讓金額的比例退還出售現住房已繳納的個人所得税。
興業證券指出，地產風險逐步化解，經濟邊際回暖。9月30日央行宣佈下調首套個人住房公積金貸款利率，財政部、税務總局宣佈換購住房個人所得税退税，地產政策邊際放鬆。與此同時，從數據來看，9月地產銷售同比降幅收窄，地產開工相關的房屋建築業PMI也保持較快擴張趨勢。此前市場對地產風險的擔憂正在被化解。
中信證券指出，本輪政策組合拳，一方面是重視降低居民購房利息支出負擔，另一方面是重視提升存量住房流通率，鼓勵賣小買大，賣舊買新。中信證券預計，在政策的組合拳作用之下， 2022年9-12月全國商品房銷售額同比降幅將明顯改善，預計僅同比下降2%（1-8月累計同比下降28%）。銷售的復甦帶動企業經營性回款增加，能有效避免信用風險繼續蔓延和交付問題不斷髮酵，但穩住企業投資和新開工的信心尚需時日。
3. 國家能源局：能源標準從數量規模型向質量效益型轉變，標準組織體系進一步完善
國家能源局印發《能源碳達峯碳中和標準化提升行動計劃》。《行動計劃》提出，到2025年，初步建立起較為完善、可有力支撐和引領能源綠色低碳轉型的能源標準體系，能源標準從數量規模型向質量效益型轉變，標準組織體系進一步完善，能源標準與技術創新和產業發展良好互動，有效推動能源綠色低碳轉型、節能降碳、技術創新、產業鏈碳減排。
4. 國家發改委：近日國家將投放今年第五批中央豬肉儲備
據國家發改委微信公眾號消息，近期，生豬價格持續高位運行，已處於歷史較高水平。為切實做好生豬市場保供穩價工作，近日國家將投放今年第五批中央豬肉儲備。下一步，國家發展改革委將會同有關部門密切關注生豬市場供需和價格形勢，繼續投放中央豬肉儲備，必要時進一步加大投放力度，並指導各地同步投放地方政府豬肉儲備。
當前，國內生豬產能總體合理充裕，能繁母豬、新生仔豬、育肥豬存欄量均連續多個月回升，後期生豬價格不具備持續大幅上漲基礎。建議養殖場（户）合理安排生產經營決策，把握好出欄節奏、順勢出欄育肥生豬，不盲目壓欄惜售，不盲目開展二次育肥，防範市場價格波動風險。
5. 國際油價創3月來最大單週漲幅
據21世紀經濟報道，截至北京時間10月8日收盤，11月交貨的WTI原油期貨價格上漲4.74%，收於92.64美元/桶；12月交貨的布倫特原油期貨價格上漲3.71%，收於97.92美元/桶。
至此，在OPEC+組織大幅減產消息的刺激下，國際油價在本週已經連續五個交易日上漲，並創下了今年3月以來的最大單週漲幅：WTI原油從80美元/桶以下的位置，漲至了90美元/桶上方，累計漲幅達到16.5%，布油漲幅也超過了10%。
當地時間10月5日，石油輸出國組織及其產油國盟友（OPEC+）組織在維也納召開部長級會議，決定自2022年11月起，將該組織的石油產量在8月的基準上，下調200萬桶/日。由於OPEC+組織內部多個成員國的實際產量已經遠低於配額要求，因此預計實際減產量將在80-110萬桶/日左右。
華泰期貨指出，當下原油市場處於宏觀面利空與基本面利多因素博弈的狀態，價格波動較為劇烈。9月份宏觀面影響佔據主導，油價持續受到壓制。但隨着歐佩克10月會議宣佈減產200萬桶/天，原油平衡表預期進一步收緊，來自基本面的市場驅動增強。油價有望重回震盪偏強走勢，對高低硫燃料油的成本支撐再度鞏固。
6. 瑞信自救：宣佈30億瑞郎債券回購計劃 瑞士政府正在關注
瑞士信貸集團10月7日宣佈，瑞士信貸國際提出以現金方式回購部分OpCo高級債務證券，金額高達約30億瑞士法郎。瑞士信貸當日宣佈，它正在就8種以歐元或英鎊計價的高級債務證券提出現金要約，總代價不超過10億歐元。同時，瑞信還宣佈對12只美元計價的高級債務證券開展單獨的現金要約收購，總價不超過20億美元。兩項要約均受制於各自要約備忘錄中規定的各種條件。這些要約將分別於2022年11月3日和2022年11月10日到期。
華創證券認為，瑞信破產風險較小，瑞信資本充足率及流動性水平均處於較高水平（CET1率為13.5%，LCR約為190%），估算可承受最大損失為966億瑞郎（CET1+AT1+Tier2全部減記為0）。若極端假設瑞信最終破產，亦難以帶來重大金融危機。
機構點睛
國海證券：當前A股市場情緒指數接近冰點，性價比已經凸顯，可以考慮逢低佈局。
經濟整體是穩步修復的格局，領先指標與高頻數據顯示內需在經濟進入旺季之後明顯回穩，在外需逐步確立下行拐點之後，經濟延續向上的關鍵在於地產以及疫情形勢，目前積極的信號正在累積。
流動性仍是最有可能發生變化的因素，前期快速上行的美債收益率和美元指數進入震盪，斜率的變化意味着全球流動性最緊張的時候已經過去，年內有望看到美聯儲加息的退坡，後續人民幣匯率貶值、資金外流以及國內無風險利率上行的三重壓力將得到緩解。
配置上，關注疫後恢復、地產鏈條及景氣成長三條主線，10月首選行業為食品飲料、醫藥生物及電力設備。
華西證券：調整趨於尾聲，迎三季報披露期。國慶長假期間海外市場寬幅波動，表明全球風險偏好仍受到美聯儲加息預期、OPEC+大幅減產和經濟前景放緩擔憂等因素的擾動。與此同時，國內穩地產政策進一步加碼、保交樓取得進展有望支撐國內經濟邊際改善。從空間上看，當前市場已計入較多悲觀預期，A股主要指數估值已接近前期低點，調整或趨於尾聲。節後A股將在震盪中孕育機會，十月季報密集披露期，市場將重新聚焦業績主線。
平安證券：整體來看，認為A股市場處於調整後期，權益市場已調整至底部區域。國內外預期相背離，國內預期有望走向改善，節前的地產刺激政策致力於呵護以及穩定預期，有望帶來四季度地產銷售增速降幅的收窄；而海外風險事件演繹尚未有定論且仍在持續發酵，外圍市場超預期波動可能對A股形成短期擾動。結構上看，短期建議關注政策方向逐漸明晰的行業修復以及有外部事件催化的上游能源板塊等。
東吳證券：估值底部，對利空鈍化，對利多敏感。
市場已處底部區域。估值來看，市場9月下跌後，多數寬基指數估值與今年4月底接近；股債比價來看，上證指數股權風險溢價5.7%，接近3年均值+2倍標準差6%，歷史上2020/3/23、2022/3/15、2022/4/27股權風險溢價觸及均值+2倍標準差後市場一般反彈。
市場在下半年可能形成未來2-3年中期重要底部。從2002、2012年經驗來看，要為前後的底部構成往後2-3年市場支撐，結構性牛市可以期待。
焦點公告
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賽力斯：9月賽力斯汽車銷量10142輛，同比增長598%
通威股份：前三季度淨利潤預計214億元-218億元，同比增長259%-266%
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