智通財經APP注意到，美國長期通脹預期正從近期高點回落，債券市場將經濟數據放緩視為美聯儲將很快結束加息的信號。
數據顯示，作為未來通脹壓力指標的五年期遠期所謂的盈虧平衡利率本週降至2.3%以下，而一個月前的峯值超過2.5%。
該指標是通過2028年開始的五年期掉期來衡量的，它消除了大宗商品價格飆升等通脹的短期驅動因素，為長期預期提供了更清晰的視角。過去一年的平均利率在2.25%左右。
不過，美國最近發佈的一系列數據出人意料地下行，就業增長和通脹壓力有所緩和。在債券市場，這讓市場更加相信，美聯儲官員在9月份開會時將把利率政策區間維持在5.25% - 5.5%不變。
就業市場降温
美國8月季調後非農就業人口新增18.7萬人，預期17萬，前值下修至15.7萬。失業率攀升至3.8%，這在很大程度上反映了就業參與率的上升，工資增長放緩。
與此同時，此前兩個月的數據被大幅下調。6月和7月的就業增長被向下修正了11萬人，此前的數據估計，截至3月份的一年裏，美國就業增長可能不那麼強勁。
美國8月份招聘人數增加，工資增長放緩，這為勞動力市場提供了一幅既有彈性又有温和的喜憂參半的畫面。
通脹回落
剔除波動較大的食品和能源成分的核心PCE物價指數在7月份連續第二個月環比上漲0.2%，整體PCE物價指數也環比上漲了0.2%。
美聯儲重點關注的潛在通脹指標出現了自2020年底以來的最小連續漲幅，刺激了消費者支出的激增，並加劇了人們對經濟能夠避免衰退的日益增長的預期。
通貨膨脹調整後的消費者支出繼6月份強勁增長後，上個月增長0.6%。這是自今年年初以來最強勁的漲幅。
疲弱的通脹數據突顯出美聯儲過去一年在抑制物價壓力方面取得的進展。話雖如此，美聯儲還遠未宣佈勝利，消費者支出的強勁表現為尋求確保通脹繼續消散的政策制定者帶來了新的擔憂。
市場押注美聯儲將結束加息週期
利率互換暗示，今年晚些時候加息25個基點的可能性不到50%，而市場預計美聯儲最早將於2024年5月降息。在美聯儲下次會議之前，交易員仍在關注新的消費者價格通脹數據。
以下是市場如何看待美國通脹的一系列指標:
