QDII基金年內表現不俗，相關品類進一步豐富，未來更有望駛入發展快車道
財聯社（深圳 北京，記者 周曉雅 黎旅嘉）訊，今年以來，國內主要股票指數經歷了一輪“過山車”，2020年底上證50指數、滬深300指數經歷了一輪快速上漲，但自年初見頂回落後，至今仍處於探底回升之中。數據顯示，截至12月20日，最近一年，上證50指數、滬深300指數的表現分別為-10.10%、-5.71%。相較之下，不少QDII年內卻已取得不俗回報。因而，為追求更加可觀的投資回報，QDII正越來越受投資者關注。
事實上，在經歷多年低迷之後，QDII基金在今年迎來了大爆發，發行數量和募集規模均創出近10年新高水平。截至第三季度末，QDII基金對全球35個國家和地區進行佈局，共涉及33個國家。數據顯示，港股持續引領QDII的投資佈局，而在外國投資上，美國、越南、德國、韓國是QDII在國別資產配置上最集中的對象。
業內人士指出，QDII大發展是人民幣國際化趨勢下，滿足投資者境外投資需求的必然趨勢。而從發展歷史來看，QDII的發展雖不是一帆風順，但在金融對外開放趨勢下，未來的發展前景依然值得期待。
油氣主題QDII表現突出
油氣類QDII一直是QDII基金中的“台柱子”。從投資範圍來看，雖然經歷了11月的淨值回撤，油氣主題QDII年內表現仍最為突出。
具體來看，截至12月20日，廣發道瓊斯石油指數(QDII-LOF)年初以來的表現領跑市場，年內回報達60.65%。其次是華寶標普油氣上游股票 (QDII)，年內回報達52.49%。
此外，還有4只產品年內單位淨值增長率在40%以上，均為油氣主題相關的QDII產品。
分別是易方達原油 (QDII-LOF-FOF)、嘉實原油(QDII-LOF)、國泰大宗商品(QDII-LOF)、南方原油(QDII-FOF-LOF)，年內回報依次是45.38%、44.61%、44.60%、44.30%。
緊跟其後，諾安油氣能源(QDII-FOF-LOF)的年內回報也達到38.43%。
事實上，早在今年年初，原油板塊已有亮眼表現。在需求恢復和能源緊張的背景下，2021年油價整體震盪走高，價格重心上移動。
廣發道瓊斯石油指數(QDII-LOF)三季報顯示，該基金採用完全複製法來跟蹤道瓊斯美國石油開發與生產指數，反映美國石油開發和生產行業的整體表現。在3季度中，美股整體呈現倒“V”型走勢，尤其是9月下旬，美股市場呈現“非典型的滯脹交易”，美元和美債利率走強，除了部分能源品板塊如石油和天然氣外，股票和債券市場普遍承壓。
不過，石油和天然氣的上漲邏輯更多在於供給而非需求，一些沒有供給約束的品種在需求明顯趨弱的背景下同樣大跌。道瓊斯美國石油開發與生產指數除了受美股市場的影響之外，更多地受全球油價的影響。在8月下旬油價持續走高的帶動下，美國石油開發和生產行業的整體盈利預期改善，指數實現了持續上漲。
華寶標普油氣上游股票 (QDII)三季報則顯示，油價三季度大幅波動的主要原因來自於需求端。三季度7、8月份全球受到新冠變種毒株的影響，對原油的需求造成巨大的衝擊，WTI油價在八月下旬下跌達到26%。
不過，隨着疫苗在全球的進一步推廣，新冠變種毒株從9月份開始得到控制，新增和住院都拐頭向下。原油隨後從八月下旬底部猛烈反彈。
彼時，報告認為，四季度原油有望在供給和需求的戴維斯雙擊下演繹一場完美風暴。需要關注的風險是今年冬天疫情是否會再次影響整體需求，冷冬是否會低於預期以及供給面是否會有超預期的衝擊。
而進入四季度，在全球疫情反覆、美聯儲貨幣政策收緊預期等因素影響下，國際油價整體有所回落。
展望後期，廣發期貨認為， 2022年供需恢復結構性不平衡的情況依然影響原油市場，基於疫情影響會慢慢減少，需求仍然在恢復的過程中的背景，預計明年上半年原油市場還有缺口。
“但是下半年預計供應將逐步攀升並超過需求，屆時供應將保持同比較高的增長水平，需求同比增長將由於高基數和高油價而下滑，油價將會承壓。”廣發期貨表示，整體油價高位震盪，先漲後跌，價格重心方面並不悲觀。
越南QDII表現亮眼
數據顯示，截至第三季度末，QDII共在全球35個國家和地區進行股票投資，其中，中國香港、美國、中國內地、越南，市值佔比分別為50.69%、32.59%、12.13%、2.22%。而越南超越日歐等不少發達國家成為QDII投資比例第四的這一數據與大眾固有印象形成巨大差別。
不過，值得一提的是，截至12月20日，今年業績表現最佳的QDII基金中，幾乎清一色為油氣基金類，而表現最佳的非油氣類QDII基金當屬天弘越南市場。Choice數據顯示，作為一隻專門投資越南市場的主題基金，截至目前該基金年內收益為36.41%。
公開資料顯示，天弘越南市場 A 的投向主要是越南市場，投資于越南主題企業發行的股票、存託憑證等的比例不低於非現金基金資產的80%。過去52周，越南VN30指數由年初時的1072.44點漲至1511.48點.
天弘越南股票基金的基金經理胡超在三季報中表示，基金經理三季度小幅調降了越南銀行板塊的比例，主要考慮包括：受疫情影響，下半年銀行壞賬率或將攀升，商業銀行受央行窗口指導降低貸款利率，以及當前銀行板塊的估值整體處於高位。同時，該QDII基金加大了對於上游原材料板塊的配置比例，這是由於在越南國內需求放緩的同時，全球資源品價格上漲對於越南原材料出口的拉動較為強勁。
此外，天弘越南股票基金還加大了對於消費板塊的配置比例，胡超預計疫情後消費復甦有望帶動消費板塊的估值及業績修復，持續偏好具有明確壟斷力的行業龍頭，或者具備成為行業龍頭潛力的個股。
胡超認為，越南市場預計2021年全年經濟增速在2%-3%，這意味四季度要實現6%以上的經濟增長，這依然是個不小的挑戰。資本市場已經逐步消化疫情暴發初期的恐慌情緒，並且迴歸到基本面投資的框架中。目前越南主要股指的估值水平均有所回落，市場流動性仍然處於歷史上較為充裕的水平，通脹水平整體可控，當地個人投資者的開户數繼續保持快速增長，越南市場有望繼續帶來較好的回報。
QDII有望駛入快車道
隨着國內投資者對境外市場配置需求的提升，公募基金的QDII業務正駛入發展的“快車道”。
一方面，目前仍有多家基金公司瞄準海外投資市場，正在積極申請QDII業務資格。證監會官網顯示，目前正排隊待審QDII業務資格的公募基金已攀升至12家，分別為方正富邦基金、民生加銀基金、摩根士丹利華鑫基金等基金公司。
另一方面，已經獲得QDII投資額度的基金公司，目前也都在密集推出QDII基金新產品。證監會官網顯示，截至目前，共有廣發中證香港創新藥交易型開放式指數證券投資基金（QDII）、景順長城中證海外中國互聯網30指數證券投資基金（QDII）、華安恆生科技交易型開放式指數證券投資基金髮起式聯接基金（QDII）等18只QDII基金在排隊待審。
此外，近日，國家外匯管理局也再次向5家機構發放QDII額度，共計35億美元，這已是今年發放的第7輪QDII額度。本輪發放後，外匯局已批准174家QDII機構合計1575.19億美元的投資額度。其中，公募基金獲批的QDII額度達到705.4億美元，佔比44.78%，排各類機構之首。截至12月20日，全市場已獲QDII投資總額度超過30億美元的基金公司達到6家，分別是易方達基金、華夏基金、南方基金、嘉實基金、廣發基金和博時基金。
進一步而言，此次新增QDII投資額度的金融機構中，除大華銀行的投資額度由4億美元增至8億美元外，其餘QDII投資額度均發放給了公募基金公司。其中，南方基金的QDII投資額度由52.5億美元增至57.5億美元；華夏基金由53.5億美元增至63.5億美元；易方達基金由63.5億美元增至73.5億美元；華泰柏瑞基金由5.8億美元增至11.8億美元。
值得一提的是，此次QDII投資額度發放是今年的第七輪。自2020年9月末以來，QDII投資額度發放明顯加快，已呈現常態化發放態勢。自去年9月份至今年12月份期間，通過今年十輪QDII投資額度發放，累計向90多家金融機構發放535.36億美元，中國資本市場的雙向開放更進一步。截至2021年12月15日，外匯局已批准174家QDII機構合計1575.19億美元的投資額度，其中包括34家銀行、68家證券類機構（包括公募基金、券商和券商資管）、48家保險公司和24家信託類機構。
整體而言，目前QDII在基金市場中仍處於“小眾”地位，海外投資規模相對較小、對海外投資瞭解不足等因素依然困擾着QDII的發展。雖然面臨一定困難，但不少業內人士對QDII基金前景充滿信心，“當前海外資產配置比例不高，QDII發展空間相當大”。