本文轉自：券商中國
近日，中信證券發佈了華夏基金2021年度業績快報——首家頭部公募的經營業績出爐。
憑藉着優異的資產管理能力和平台優勢，華夏基金在2021年實現營業收入、淨利潤高速增長，淨利潤突破20億大關。公告顯示，華夏基金2021年實現營業收入80.15億元，同比增長44.70%；淨利潤23.12億元，同比增長44.68%；母公司管理資產規模為16616.07億元，同比增長13.72%。
作為公司控股股東，中信證券持有華夏基金股權比例為62.20%，由此計算，華夏基金將在2021年為中信證券貢獻約14.38億元的淨利潤。
作為業內頭部公募，華夏基金的估值也於近期浮出水面。1月5日，IGM Financial Inc公告稱，將在2022年上半年以11.5億加元的價格收購加拿大鮑爾集團所持有的華夏基金13.9%股權，按此收購價格計算，華夏基金的估值將高達近415億元。
淨利潤突破20億大關，同比大增近45%
2月7日晚間，中信證券發佈公告，對華夏基金2021年度的主要財務數據進行了披露。
公告顯示，公司非全資子公司華夏基金的股東Mackenzie Financial Corporation持有華夏基金13.9%股權，由於Mackenzie Financial Corporation的控股公司IGM Financial Inc.將刊發其2021年度業績，其中將載有華夏基金的主要財務數據。基於信息披露的公平原則，中信證券對華夏基金2021年度主要財務數據進行了披露。
根據業績快報，截至2021年12月31日，華夏基金總資產人民幣162.95億元，總負債人民幣50.07億元；2021年實現營業收入人民幣80.15億元，去年同期為55.39億元，同比增長44.70%；實現淨利潤人民幣23.12億元，突破20億大關，同比增長44.68%；綜合收益總額人民幣22.87億元。
此外，截至2021年12月31日，華夏基金母公司管理資產規模為16616.07億元；根據中信證券2020年年報，去年同期該數據為14611.42億元，同比增長13.72%。
作為行業頭部基金公司，華夏基金亮眼的經營業績背後，是公司各條業務線的多點開花。
Wind數據顯示，截至2021年12月31日，華夏基金旗下有13只（同一只基金不同類型份額合併計算）主動權益類基金年內收益超20%。其中華夏行業景氣2021年度收益為84.11%，位居4700多隻主動管理基金前十名，也是2021年偏股混合型基金業績亞軍。
此外，作為首批獲批FOF產品的基金公司，華夏基金一直將FOF視為公司重要賽道，不僅產品數量位居行業首位，而且在2021年斬獲FOF產品年度業績冠軍，華夏聚豐穩健目標FOF 2021年收益為14.57%。
而萬億體量的權益類ETF市場更是華夏基金的主戰場。Wind數據顯示，華夏基金是目前唯一已經管理規模超2000億元的基金公司，在51家有ETF產品公募基金公司中獨佔鰲頭。其中，全市場規模超百億元的24只權益類ETF中，華夏基金擁有8只。
中信證券與華夏基金的強強聯合
華夏基金成立於1998年，公募“老十家”之一，中信證券現為公司控股股東。截至2021年中報，中信證券持有華夏基金股權比例為62.20%，由此計算，華夏基金將在2021年為中信證券貢獻約14.38億元的淨利潤。
自2019年起，證券行業全面開啓財富管理轉型，其中基金管理平台無疑是證券公司財富管理轉型的重要支撐，而中信證券和華夏基金的強強聯合、互相成就便是這股浪潮中的一大範本。
東興證券非銀團隊認為，華夏基金作為中信證券控股的公募基金平台，其高速發展不僅為中信證券貢獻並表收益，更在財富管理平台建設、業務協同等方面發揮重要作用，為自有資金投資和資產管理業務輸送先進經驗和優質產品。
例如，2022年1月，中信證券依託自身金融科技實力和資源整合能力，推出財富號及配套的內容開放平台，構建基於公募基金的內容生態圈，以投資者視角提供具有專業性的市場解讀、行業分析、基金投教等全生命週期服務，其中華夏基金是首批入駐內容平台的基金公司之一。
一邊是券商老大，一邊是頭部公募，中信證券與華夏基金強強聯合之下的協同效應正在持續顯現，有望形成持續性相互促進的“正反饋”效應，東興證券非銀團隊認為，這種控股基金公司與證券母公司的“互相成就”模式或將成為券商財富管理體系的最佳範式。
近日，中信證券也發佈了公司2021年度業績快報，2021年實現營業收入765.70億元，同比增長40.80%；實現歸母淨利潤229.79億元，同比大增54.20%，該利潤水平大幅刷新了公司業績的歷史新高（此前高點為2015年的198.00億元）。
東方證券非銀團隊在對其業績預增的點評研報中特別提到，公司資管規模持續高居行業第一且已基本完成主動管理轉型，考慮到公司大概率將分拆資管業務併成立資管子公司將促成資管業務發展進入快車道，疊加其控股的華夏基金，公司大資管條線前景廣闊。
華夏基金估值約415億元
除中信證券外，華夏基金還有三大股東，分別為加拿大萬信（Mackenzie Financial Corporation）、加拿大鮑爾集團（Power Corporation of Canada）以及青島海鵬科技投資有限公司，持股比例分別為13.9%、13.9%、10%。
而就在1月5日，萬信（Mackenzie Financial Corporation）控股股東IGM Financial Inc公告稱，將在2022年上半年以11.5億加元（約合人民幣57.67億元）的現金價格收購加拿大鮑爾集團（Power Corporation of Canada）所持有的華夏基金13.9%股權。若此項收購獲批並完成，萬信將持有華夏基金27.8%股權，位列其華夏基金第二大股東。
對於為何收購華夏基金部分股權，加拿大IGM公開表示，通過此次收購將會給其子公司萬信帶來諸多好處。例如，通過持有一家中國頭部資產管理機構相當比例的股權，萬信可增加對中國資產管理行業的介入，增進萬信與華夏基金之間的關係，在中國獲得更多的商業機遇，也為萬信在中國分銷產品或解決方案爭取更多的機會；通過萬信來集中持有華夏基金的股權可簡化IGM和鮑爾集團的組織結構，對於IGM而言，收購完成後公司的財務狀況也會有所增強。
除去第二點簡化組織架構的原因，國內公募基金的股權的確非常搶手，其相對穩定的管理費收入不僅會使其成為股東的“現金奶牛”，還可以幫助外方股東分享中國資管市場的紅利，這也是頭部公募基金公司股權向來有價無市的原因。
此次收購也將國際投資機構對國內頭部公募的估值進行了曝光。按照此次收購價格，萬信對華夏基金13.9%的股權出資11.5億加元，意味着它對華夏基金公司給出了約414.89億元人民幣的估值。
責編：林根
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