觀點：滯脹以及過熱的信號開始逐步釋放，經濟復甦雖然仍處於加速狀態，但是經濟復甦已經進入了後期，伴隨着經濟復甦進入後期以及流動性邊際收緊之際，接下來實質性收緊也將是趨勢，這對股市來時不是好消息。而且經歷2月中旬以來的下跌之後，市場牛市格局也有望發生較大變化，牛市依然沒有結束，但是已經進入牛市後期，整體性機會並不明顯下，要注意局部性的板塊以及局部性的牛市機會。
上週市場探底回升，避免了尷尬的周線連陰之後，上週下半周到今天，指數表現可圈可點，在權重股的帶動下，近期整體重心上移，暫時形成“雙底”結構。從上午盤面情況看，國防軍工突然啓動，電器設備、生物醫藥以及食品飲料等走勢搶眼，尤其是食品飲料，最近持續走強，顯然這些此前調整的核心資產，都在整體性的回升。
需要注意的是，上週下半周到現在，基金重倉股持續走強，也強勢帶領指數走強，這説明經歷了集中性的下跌以及分化之後，基金重倉股開始了集中的反彈，這顯然是指數上行的主要推動了。
但是這個上行中其實是有兩個問題的：首先，基金重倉股上行的，但是個股表現欠佳。寧德時代、貴州茅台等都在反彈，但是大家看看以國證2000為首的小盤股，其實並未跟上，這説明基金重倉股在“作秀”，市場並不認可；其次，市場成交量並未有效釋放。短期底部似乎呈現，而且幾大指數重心在不斷上移，但是成交量遲遲未能釋放，如此，沒有推動的動力，這裏的上行空間也就不會有過多的期望；
此外，還需要留意一季度末，基金做淨值的可能性。所以，這裏的反彈，也可能僅是階段性的短暫性的，要注意指數的反覆性。全面的反彈並未到來，更多的還是要看季報業績的提振力度以及市場情緒的回升強度。
當然，對於市場來説，還是堅持此前的觀點，即牛市並未結束，但牛市已經進入了後期。目前整體性新的建倉以及低吸還有待觀望，但個股的反彈可以適當博弈。具體可從短中線角度跟蹤。
短期關注兩條主線：1、超跌+業績支撐的品種。比如超跌50%左右，但有業績的品種，隨着市場風險偏好的回升，超跌反彈隨時啓動；2、低估值藍籌股。低估值品種整體仍有優勢，經濟復甦中也持續受益，業績也有保障，是穩健資金比較青睞的；3、高增長，尤其是未來盈利有望持續增長超20%預期的白馬股。
中期看，市場牛市格局未變，但牛市進入中後期，可重點關注金融以及消費當中的核心龍頭品種：1、金融股，其中重點跟蹤銀行。復甦後期銀行業績改善，資產質量提升，再加上流動性收緊導致資金轉向低估值窪地避險，所以相對低估值的金融板塊可能會吸引更多的機構資金；2、部分週期漲價股，比如化工、有色等。因為經濟復甦還未結束，所以週期股仍有相對收益的機會，但此時不宜重倉參與，跟多關注有色等同事具有催化題材的提振；3、消費當中的核心龍頭品種。牛市並未結束，估值不會一直到底，而且消費股性價比相對較高，資金承載能力較強，也是基金被動配置的最佳選擇之一