跌了大半年的文化傳媒板塊，終於在近期有了反彈的氣色。東方財富Choice數據顯示，截至12月14日，近一週來，中證影視指數區間漲幅超過13%，多隻影視個股掀起了漲停潮，在此背景下，相關主題基金近期淨值大漲。
據記者統計，近一週來，銀河文體娛樂、招商體育文化休閒、銀華影視ETF、國泰影視ETF、廣發傳媒ETF淨值區間漲幅均超過10%。娛樂增強LOF、鵬華傳媒ETF、華夏文娛傳媒ETF等多隻傳媒、動漫遊戲主題基金淨值區間漲幅超過8%。
是什麼推動了本輪傳媒股的上漲，傳媒股這次是低位反彈還是迎來春天，那些依舊重倉傳媒板塊的主題基金適合上車了嗎？
主題基金一週大漲
“有沒有誰留意過影視ETF？”“想進去搞幾手，但不太熟悉這行業......”“正宗元宇宙麼？我要買正宗元宇宙”，在經歷了較長時間震盪後，影視板塊近一週的大漲讓眾多投資者始料未及。
影視板塊絕對是近期市場最靚的“仔”。數據顯示，截至12月14日，從板塊表現來看，中證影視主題指數近一週漲幅達到13.23%，在所有行業中傲視羣雄。從個股來看，多隻與影視主題有關的個股掀起漲停潮。按照申萬一級行業指數來看，傳媒板塊近一週漲幅超過10%，排在行業之首，最近同樣迎來反彈的食品飲料行業指數也只能以7.26%的漲幅甘拜下風。
由於場外主投影視在內的傳媒主題基金數量較少，更多資金把注意力放在了交易更靈活的行業主題ETF上。記者注意到，銀華影視ETF和國泰影視ETF均迎來了八連陽，截至12月14日，盤中最高價格均創下了上市以來的新高，近一週淨值漲幅超過12%。除了這兩隻“正統”影視主題ETF外，傳媒板塊其他主題ETF近期表現同樣喜人，廣發傳媒ETF淨值區間漲幅超過10%，其他多隻傳媒、動漫遊戲主題ETF和娛樂增強LOF淨值區間漲幅超過8%。
所謂“守得雲開見月明”，主動權益類基金方面，雖然有些主題基金曾“風格漂移”買入新能源板塊，但依舊不乏堅守文化傳媒板塊的基金。截至12月14日，近一週來，招商體育文化休閒和銀河文體娛樂近期領漲全市場基金，兩隻基金分別是主投體育文化休閒和文體娛樂相關領域，近一週淨值漲幅分別達到13.18%和12.37%。
傳媒板塊緣何爆發
包括影視、動漫遊戲在內的傳媒板塊近期為何會突然爆發？對此，眾多機構分析出了其中的種種原因。
優美利投資總經理賀金龍告訴《國際金融報》記者，這是因為影視遊戲板塊市場業績拐點已經形成，板塊收入增速在去年四季度顯著下降後，今年二三季度增速觸底反彈。
建泓時代投資總監趙媛媛認為，作為低位股，傳媒板塊在年末機構獲利了結或換倉的時間段備受青睞。尤其是元宇宙相關股票，是最近兩月開始發酵的成長新題材，在全球各行業巨頭入局的背景下屢創新高。
中泰證券表示，36部國產影片定檔2021年賀歲檔，關注優質影片票房及院線公司表現。2021年觀眾觀影需求進一步回暖，檔期票房集中趨勢明顯，優質影片票房表現力佳。藝恩數據顯示，2021年五一檔票房達15.1億，超過疫情前2019年五一檔票房。2021年十一檔票房與2019年近乎持平，十一檔優質影片《長津湖》成為中國影史票房冠軍。觀眾對於優質內容影片消費需求高，高質量影片票房表現力有望進一步提升。
還有一種觀點認為，是“元宇宙”的概念風起，帶火了整個傳媒板塊。銀河基金股票投資部基金經理盧軼喬認為，“元宇宙”會為娛樂、社交、生活平台的發展帶來創新，對原有互聯網平台可能也會有所影響。從行業角度來看，“元宇宙”會帶動通信、芯片和雲計算、工業元宇宙、區塊鏈技術等產業發展。
賀金龍也認為，隨着近期元宇宙概念火熱，該板塊得到資金的青睞和發酵，遊戲產業的估值重塑。由於元宇宙前景給予了一定程度的估值溢價，這是該類板塊反彈的消息面因素。
元宇宙能長期跟投嗎
在外界人士看來，包括影視和遊戲在內的多個傳媒細分領域，有“行業水比較深”之説，由於內容創作不夠透明，一些投資機構不願意輕易涉足。也有一些人士認為行業此前遭遇2015年“泡沫”的破裂之後，需要一定的時間迎來質的改變。
但也有少部分公募基金經理看好突變的可能，根據銀河文體娛樂基金經理盧軼喬在三季報中的分析：“傳媒行業則是基本面見底，估值存在修復趨勢，加上受益於VR等技術進步，存在基本面突變的可能。”
近期市場風格依舊集中在成長賽道，但以元宇宙為代表的新題材，未來能否長期跟蹤，還需要時間的檢驗。
行業或許存在較大機會，但發展依舊需要積累。私募排排網基金經理助理劉寸心告訴記者，元宇宙在未來有機會成為一個熱門賽道，其中會包括許多方面例如社交、教育、遊戲和資產等，但相信具體、成熟的元宇宙至少要6-10年才有機會看到。
“我認為元宇宙炒房本質上與此前的炒幣類似，但是風險遠高於炒幣，建議投資者遠離。目前A股上大部分元宇宙概念公司的基本面與漲幅並不相符，具體表現在於未有成熟的產品上市。建議投資者把更多關注點放在元宇宙的‘入口’VR/AR相關產品上，也可以關注有能力做成元宇宙生態的公司。總體來説，元宇宙概念處於過熱狀態，投資者應注意回調風險。”劉寸心進一步分析稱。
賀金龍表示，國內暫時難以找到“純粹”元宇宙主題基金，多家企業目前有蹭風口、賺快錢之嫌。由於當下概念涉及的硬件科技無法跟進，技術實現有風險和道德層面面臨監管等，給該主題帶來太多的不確定性。
記者 夏悦超
編輯 陳偲