FX168財經報社(香港)訊 摩根士丹利(Morgan Stanley)財富管理部門的首席投資官Lisa Shalett警告稱，美聯儲(FED)的寬鬆貨幣政策和通脹速度的飆升，已使投資者的實際利率為負，這將加劇資產泡沫。
Shalett週一(11月8日)在一份報告中寫道：“處於歷史低位的負實際利率容易造成過度和糟糕的未來回報。我們擔心，美聯儲的政策脱離了基本面。”
Shalett説，美聯儲主席鮑威爾上週在加息時機的問題上堅持“耐心的政策”，美聯儲政策會議的結果是“絕對鴿派的，特別是考慮到鮑威爾對經濟前景的樂觀看法”。
美國聯邦公開市場委員會(FOMC)當地時間上週三發表聲明表示，將在“本月晚些時候”開始縮減購債規模。
美聯儲主席鮑威爾在會後的新聞發佈會上表示，美聯儲決定開始逐月縮減資產購買規模並不對利率政策構成“任何直接的信號”。美聯儲將“以一種不同且更加嚴格的標準”調整利率政策。
鮑威爾説：“我們認為現在不是加息的好時機，因為我們希望看到勞動力市場進一步癒合。”
與此同時，摩根士丹利財富管理部門(Morgan Stanley Wealth Management)的報告顯示，聯邦基金利率與衡量通脹的消費者價格指數(CPI)之間的差距達到了歷史最高水平。Shalett表示，這一差距是該通脹指標60年曆史上最大的。
(圖片來源：摩根士丹利財富管理部門)
Shalett説道：“市場泡沫的風險正在增加。”
她建議投資者“關注就業市場數據、2022年預期收益的估值以及恐懼/貪婪的定位指標，這些指標正接近極端的超買狀況。”
報告稱，股市投資者一直在“看好美聯儲對加息的耐心”，美聯儲縮減月度資產購買規模的時間表顯然傳達了這種信心。
在疫情期間，美國股市連續創下歷史新高。標普500指數、道指和納指週一均收於新高。
Shalett在報告中寫道：“流動性過剩和美聯儲關於加息的鴿派言論繼續推高股市。這是一種獎勵被動投資標普500指數及其估值最高的最大成分股的動力，這些成分股依賴於低利率體制。”
她説：“負實際利率支持了長期和增長型資產，但也助長了資產泡沫和資本配置不當。”