財聯社（上海，編輯 周玲）訊，美東時間週一（8日），摩根士丹利財富管理部門首席投資官麗莎•沙利特(Lisa Shalett)警告稱，美聯儲的貨幣刺激措施以及通脹率的急劇飆升，讓交易員陷入實際利率為負的局面，這將加劇資產泡沫。
“處於歷史低位的負實際利率，容易引發過度和糟糕的未來回報”，沙利特週一在報告中寫道，“我們擔心，美聯儲的政策脱離了基本面。”
美聯儲主席鮑威爾近期在加息時機問題上堅持“耐心的政策”，沙利特形容美聯儲的政策結果是“絕對鴿派的，特別是考慮到美聯儲主席對金融前景的樂觀看法。”
與此同時，根據摩根士丹利的報告顯示，聯邦基金利率和衡量通脹的消費者價格指數(CPI)之間的差距達到有史以來最大。沙利特表示，“在過去60年中，該通脹指標缺口是有史以來最大的。”
“市場泡沫風險正在加劇，”沙利特稱。她提醒交易員“關注勞動力市場數據、2022年收益預期評估，以及恐懼/貪婪的衡量指標，這些指標正在接近極端超買狀況。”
市場交易員認為美聯儲短期內還不會加息，且美聯儲逐月縮減資產購買的時間表顯然傳達了這種信心。“美聯儲將逐月減縮減1200億美元的美債購買——每月減少100億美元，（此外）每月減少50億美元的抵押貸款支持證券購買，這表明美聯儲打算在（明年）6月份之前基本保持利率不變。”沙利特寫道。
沙利特認為，美聯儲致力於維持低利率，會導致股票市場估值過高。三大股指週一收盤再創歷史新高，基建法案的通過、美國疫情的改善和就業數據好於預期，都增強了投資者對經濟復甦的信心。
“流動性過剩和美聯儲有關加息的鴿派言論繼續推高股市，” 沙利特表示，這是對被動投資標普500指數和高估值成分股的獎勵，“這些成分股受益於低利率體制。”
沙利特稱：“負實際利率支持了長期和增長型資產，但也助長了資產泡沫和資本配置不當。