2021-12-13華安證券股份有限公司宋偉健,陳曉對中鼎股份進行研究併發布了研究報告《空懸業務穩步發力，空氣彈簧佈局正當時》，本報告對中鼎股份給出買入評級，當前股價為21.11元。
中鼎股份(000887)
事件：
公司公告稱，控股股東中鼎集團擬以1日元對價收購普利司通旗下減震業務公司100%股權。
併購優化市場結構，彌補日系市場短板。
中鼎股份減震業務的主要市場集中在國內、歐洲和美洲，而日系客户相對較少。而普利司通為日本本土的全球化橡膠件龍頭企業，此次併購將彌補中鼎減震業務在日系市場的短板，完善其國際化市場佈局。同時中鼎集團承諾併購資產盈利後將注入上市公司。
推進空氣彈簧佈局，空懸業務穩步發力。
併購標的旗下擁有空氣彈簧業務，與上市公司空懸業務具備產品協同。我們認為，隨着國內自主品牌高端化推進以及新能源高端車型的滲透，空氣懸架迎來快速發展期。而隨着國內空懸市場的成熟，第三方供應商的競爭優勢將是對核心部件的研發與供應能力。當前中鼎股份主要的空懸部件為空壓單元，而此次併購普利司通減震業務將使公司空懸業務拓展至“空壓單元+空氣彈簧”小總成類產品，有望推動公司配套單車價值量的提升以及對於下游客户粘性。
投資建議
預計2021-2023年公司EPS分別為0.80/0.96/1.11元。維持“買入”評級。
風險提示
原材料波動；新能源汽車產銷增速不及預期等風險。
該股最近90天內共有10家機構給出評級，買入評級9家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為21.92；證券之星估值分析工具顯示，中鼎股份（000887）好公司評級為3星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)