以多年深耕長期險、獨家定製產品、優質客户服務以及保險科技投入高築商業壁壘，在美上市的“保險電商第一股”慧擇(HUIZ.US)的每一步佈局，都為其在未來競爭中長期保持領先優勢而打下堅實基礎。
2020Q4再交優異答卷
1月26日，慧擇(HUIZ.US)發佈2020Q4未經審計的總營業收入和平台部分運營數據。公司預計，2020年Q4總營業收入至少為3.8億元，同比增長47.1%，超過公司此前公佈的3.3億至3.5億元的指引。
同時，公司預計2020Q4平台促成總保費約10億元，同比增長55.7%，其中首年保費約佔6.1億元，同比增長39.3%。至此，公司的總營收及總保費均再次創下季度新高。
對於高速增長的業績，慧擇CEO馬存軍表示：“在中國經濟持續復甦、消費者信心改善的背景下，我們與保險公司合作伙伴共同開發的定製重疾險產品的市場需求好於預期。”
智通財經APP瞭解到，2020年保險行業大小企業此前整體受到了公共衞生事件的衝擊，但根據慧擇此前披露的2020年1-3季度財報顯示，公司每個季度總保費增速都保持在40%以上，可見在去年年內公司迎來了高速穩健的業績收穫期。
此次Q4業績大幅超出預期，再度驗證了公司通過技術驅動在線平台進行保險產品分銷的核心競爭力，也充分反映出公司依託數據分析能力定製具有吸引力的長期健康險產品的優勢領先於行業。
從2012年起，慧擇開始探索長期險的線上銷售模式，並將長期險銷售作為業務發展的重點，迅速建立起了競爭壁壘。2020Q3慧擇的保險產品銷售中長期健康保險實現保費6.49億元，同比增加47.11%。長期險保費佔總保費的比例為92.9%，已經連續四個季度佔比超過90%。
與此同時，慧擇通過與合作保險公司共同定製產品，近年不斷拓寬多元產品結構。通過第一張長期險保單與這些平均年齡僅32歲且具備長期增長潛力的年輕用户建立聯繫，進而滿足其在年金儲蓄、家庭保障等不同人生階段的需求，不斷挖掘其生命週期價值。與市場上諸多押注低單價、短期險的平台而言，慧擇已形成較為明顯的差異化競爭優勢。
從市場反饋來看，慧擇定製的多款產品上市即成網紅爆款，其中，2020年推出的“達爾文3號重大疾病保險”、“守衞者3號重大疾病保險”頻頻獲得行業大獎，也為公司綁定了一批粘性較高的深度用户。
後疫情時代，消費者保險意識和線上保險消費正穩步增長，未來公司亦有望憑藉長期險戰略和定製產品優勢繼續保持平台的高速增長並實現規模效應。
內在價值有待重估
股價的表現與基本面密切相關，相較於傳統保險行業，市場通常更為青睞於互聯網保險賽道的高成長性及競爭壁壘。上市以來慧擇業績持續的爆發，有望以有力的數據令市場對其內在價值進行重估。
從商業模式上來看，慧擇的業務並不單純僅是保險經紀，而是在互聯網時代下的新型保險業態的典型代表。傳統險企和線下經代機構是通過代理人獲取和維繫客户，而慧擇則是通過線上渠道獲客，然後根據大數據分析，將客户與平台顧問進行一對一匹配。相較於傳統模式與代理人的合作關係，在慧擇與顧問的合作模式中，無疑是公司作為平台的話語權更強。
與此同時，慧擇依靠深耕於長期險的多年先發優勢，並通過對保險科技的不斷投入和創新，累積海量、多維度的真實用户數據和保險交易數據、更全面的用户畫像和更精準的風控。這些佈局對於互聯網保險平台的發展而言至關重要，可見慧擇對自身認知和行業判斷的拿捏十分到位。
進入2021年，慧擇發展戰略升級至3.0版本，將打造全場景保險雲平台，以科技和數據賦能產業上下游，未來還將在核心城市開展布局，滿足高價值用户的差異化保險需求，有望實現由存量競爭向增量市場的邁進。這是互聯網時代下保險行業的新生業態，擁有與以往完全不同的商業邏輯。
自上市以來，慧擇有別於保險賽道其他公司的商業模式和高成長性，獲得不少投行及券商的關注。截至2020年12月底，3家機構對慧擇的股價做出預測，均為“買入”評級，其中最高目標價為11.47美元。
近日，華創證券最新的研報顯示，站在互聯網保險中介發展的快車道上，預計慧擇的市場份額在未來5年將提升1個百分點至2.1%。到2024年，慧擇保費規模體量或可達到120億元左右，是目前的4倍，複合增速約為40%。
當下，慧擇以持續高增長的業績證明了其平台發展和未來成長性具備確定性。然而，當前其股價並未反映出公司的真實價值，截至美東時間1月28日收盤，慧擇股價為6.43美元，市銷率僅2倍左右，大幅低於其他美股可比公司水平，亟待市場重估。
綜上，慧擇的商業模式目前已步入收穫期，隨着平台規模持續擴張，未來有望以極強的創新性和成長性，為公司打開保險行業的估值天花板。2020年內慧擇經營與業績的優異表現，以及管理層對未來業績增長的信心，亦正為公司股價完成騰飛前的最後蓄力，值得長期關注。