本文轉自：中國基金報
淨利超百億券商大擴容
或翻倍增至10家
中國基金報記者 房佩燕
上市券商2021年年報顯示，絕大部分頭部券商營收及淨利潤增速大幅提升。截至4月8日，已有33家上市券商公佈2021年年報，其中，8家券商營收超過300億元，更有9家券商歸母淨利潤超百億元，加上此前預告淨利潤上限達105億元的國信證券，淨利潤超過百億的券商有望達到10家。
8家券商營收超300億元
中信證券以765億元領跑
Wind數據顯示，截至4月8日，已有33家券商披露年報，除了華林證券、華鑫股份、錦龍股份、越秀金控及第一創業外，其餘券商營業收入、淨利潤均實現同比正增長。33家券商營業收入合計5691億元，淨利潤1808億元，其中，排名前十的券商營業收入、淨利潤分別合計達到3944億元、1276億元，佔比均在七成左右，頭部效應明顯。
具體來看，中信證券依舊保持絕對領先地位，2021年營收同比增長超40%，達到765億元。年報顯示，其經紀業務、證券投資業務、其他業務營收均超過180億元，佔總營收的比重均為24%；海通證券、國泰君安分列第二、第三位，營收分別為432億元、428億元，同比分別增長13%、21.64%；位列第四至第八的華泰證券、銀河證券、申萬宏源、廣發證券、中金公司營收均超過300億元，中信建投和招商證券分別以298.72億元、294.29億元位居第九、第十。
相較於2020年，3家券商排名上升，其中，銀河證券從第八大幅躍升至第五，中金公司和中信建投分別提高一位；3家券商排名下滑，招商證券後退三位至第十，廣發證券、申萬宏源分別後退2位和1位。
整體來看，在已披露業績的33家券商中，有17家券商營收增幅超20%，其中,東方財富營收增幅超66%至54億元，此外，國聯證券、浙商證券的增幅也超54%。
淨利百億俱樂部或翻倍增至10家
營收大躍進的同時，頭部券商賺錢效應明顯。數據顯示，2021年淨利潤超百億元的券商有望達到10家，相較於2020年的5家實現翻倍。
在已披露年報的上市券商中，中信證券、國泰君安、華泰證券、海通證券、招商證券、廣發證券、中金公司、銀河證券及中信建投淨利潤均超過百億元。此外，依據國信證券業績預告，該公司歸母淨利潤預計上限為105億元，因此，淨利超百億的券商有望達到10家。
具體來看，中信證券淨利潤大增55%至231億元，位居榜首；位列次席的國泰君安淨利潤150億元，同比增長近35%；華泰證券淨利潤133億元，名列第三。值得一提的是，營收位居第十的招商證券，淨利潤同比增長超22%至108.54億元，位居第五。此外，中金公司和銀河證券淨利潤增幅也超過43%。
據悉，新晉淨利百億榜的中金公司、中信建投、招商證券和銀河證券均在2021年大力發展財富管理業務。
從淨利潤增幅來看，中原證券位居榜首，淨利潤激增超392%；東方證券淨利潤增長超97%至53.71億元；東方財富、方正證券分別增長79%、66%；中銀證券、廣發證券、中信建投、國海證券等增速相對緩慢，均不到10%；第一創業、華鑫股份、華林證券、越秀金控和錦龍股份則出現負增長。
券商資管2021年業績出爐
東證資管領跑
中國基金報記者 曹雯璟
隨着券商2021年年報披露，旗下資管子公司業績也一同出爐，券商資管業務佈局和打法也浮出水面。
多管齊下發力資管業務
公募化改造卓有成效
從業績來看，東證資管營收、淨利潤均位列第一，並且實現大幅增長，2021年營業收入37.47億元，同比增長30.94%；淨利潤14.38億元，同比增長77.55%。華泰資管位列第二，2021年營業收入23.57億元，同比下降4.51%；淨利潤12.74億元，同比增長3.93%。此外，國泰君安資管營收超20億元，海通資管、招商資管營收均超10億元，這3家公司和光證資管的淨利潤均超6億元。
從總資產來看，華泰資管位居第一，總資產為112.81億元；海通資管、廣發資管總資產均超80億元。
從資管規模來看，華泰資管以5185.73億元居首，招商資管、廣發資管也接近5000億元，東證資管、光證資管、國泰君安均超3600億元，財通資管超過2200億元。從資管規模同比增速來看，光證資管、廣發資管同比大增60%，持有公募牌照的東證資管、中泰資管規模增速均超20%，興證資管也微增4.27%。
去年可謂券商資管公募化“元年”。在12家券商資管公司中，東證資管、華泰資管、國泰君安資管、浙商資管、中泰資管等5家擁有公募牌照，公募基金規模分別為2696.22億元、737.17億元、241.18億元、211.33億元、174.68億元。
其中，國泰君安年報顯示，全年新發行公募產品6只，募集資金規模超65億元，產品涵蓋指數增強、債券型、混合型、FOF 等多個類別。去年4月，國泰君安資管收到中國證監會換髮的經營證券期貨業務許可證，正式開拓公募業務，這成為三年多來首家獲批公募業務許可的券商資管公司。
在大集合公募化改造方面，國泰君安資管累計有10只大集合進行公募改造，海通資管12只大集合產品已取得證監會批覆，其中9只產品已完成公募化改造，光證資管全年累計14只大集合產品已獲監管批覆，廣發資管宣佈大集合產品已全部完成整改。
Wind數據顯示，2021年，財通資管旗下公募基金為持有人創造48.99億元投資回報，其中主動權益類基金創造25.05億元投資回報，在券商資管中均名列第一。
去年6月，浙商資管發起成立了全國首批、浙江首單基礎設施公募 REITs——杭徽高速公募 REITs 基金。此外，為響應“雙碳”目標，華泰資管專項資產管理業務推出多單碳中和 ABS 項目。
專業投研+專業服務
雙輪驅動打造核心競爭力
談及未來產品佈局，財通資管表示，未來的財富管理需要跨資產類別的多元配置能力，因此，公司積極佈局“權益+固收+創新”業務三駕馬車。權益方面，已覆蓋從全市場投資到消費、科技、醫藥、新能源等行業主題投資。除了傳統的股債投資，也在積極佈局創新業務，包括量化、指數、FOF、REITs等。
海通資管表示，固定收益類業務歷來是海通資管的核心業務之一，在公募債券型產品中做了中短債產品、中長債產品、二級債基產品等較為全面的佈局。在權益投資板塊，海通資管也佈局了聚焦不同風格的產品，如大工業領域、大消費領域、指數增強類產品等。
東證資管表示，面對未來 5~10 年資本市場大發展、居民財富管理需求爆發的歷史機遇，公司將結合市場環境和自身資源稟賦，堅持打造“專業投研+專業服務”雙輪驅動的核心競爭力，圍繞三個方面繼續發展：一是持續以投研為核心，努力打造專業、多元、高度融合的投研一體化平台；二是圍繞主動投資管理能力發展業務，拓展產品矩陣；三是在建設專業服務體系的基礎上，實現與投資管理能力匹配的資金多元化。
華泰資管表示，將繼續依託全業務鏈資源，聚焦科技賦能，以數字化轉型牽引業務體系的重塑和管理流程的再造，健全貫穿全業務鏈的風控體系，不斷優化基於戰略導向的業務佈局，以投資研究為引領，打造專業化、工業化、系統化的投研能力
中泰資管表示，將繼續堅持“以權益業務為引領，公募與私募業務齊頭並進”的戰略目標，充分發揮市場化機制優勢，積聚優秀專業人才，發揮自身稟賦特點，積極尋找市場機會，為各類投資者提供差異化專業理財服務。
興證資管表示，將繼續以“固收+”業務為核心，以投研能力為引擎，以產品為載體，貼近市場和客户需求，不斷提升客户服務水平，重點推進大集合公募化產品的發行和持續營銷，拓展客户羣體、做大產品規模，構建和豐富多層次、立體化、面向未來的產品線。
從業人員結構大調整：
投顧、保代人數激增
多家券商經紀人“清零”
中國基金報記者 莫琳
“年報季”接近尾聲，在已公佈年報的上市券商中，超六成券商的員工數在2021年大幅增長。隨着財富管理業務轉型的深入和全面註冊制的推行，頭部券商積極“擴招”，投顧、保代人數激增。
中國證券業協會數據顯示，截至2021年12月31日，券商從業人數達到34萬人。其中，2021年證券經紀人數減少9969人，多家券商的證券經紀人已“清零”，而投顧人數大幅上升至7381人，保代數量增加近千人，達到7407人，較2019年更是翻倍。
八成券商員工數增加
中金大增45%
同花順iFind數據顯示，在已披露2021年報的29家上市券商中，共有23家券商員工總人數上升，佔可比券商總數的79%，接近八成。其中，有9家券商增加員工數超過1000人，國泰君安是減員數量最多的券商，減少1857人。
據一線人士透露，因為財富業務轉型，這兩年是最容易進中金、中信的年份。數據顯示，中金公司的人員增幅最大，大增約45%。年報顯示，該公司投行人數增加609人，財富管理增加1860人，是擴張最快速的兩個部門。
“券商一哥”中信證券也在招兵買馬。年報顯示，截至2021年年底，中信證券員工總人數突破兩萬人，較2020年增長24.6%。中信證券並未在年報中公佈各個業務條線的人員變動情況，僅能從財報中發現，業務人員增加了3575人，佔2021年全部增員的76%，其次是風控、合規等部門，增加了近800人。
記者梳理中國證券業協會的最新數據發現，目前全行業註冊投顧人數最多的是中信證券，達到5209名。中信證券在2021年代銷金融產品淨收入達到26.55億元，同比增長35.11%，穩居行業第一。尤其是其僅僅上線兩個月的基金投顧業務，截至2021年年底，簽約客户資產超70億元。
此外，隨着全面註冊制持續推進，保薦代表人數量持續上升。中證協最新數據顯示，全行業共有7446名保薦代表人註冊在職，而2019年年底這一數量僅為3806名，2年多的時間裏，在職人數接近翻倍。
保薦代表人的增加主要集中在頭部券商。過去一年增加的575名保代中，517名進入前十大券商。中金公司的保代增長最多，達到126名；中信建投證券、中信證券分別增加107名、93名，華泰聯合證券、國信證券、海通證券增加人數分別為49、42、32名。
值得一提的是，中信建投雖然在2021年引進了107名保薦代表，但2021年投行業務收入下滑約5%。從其業務規模來看，中信建投仍以近36億元的業務規模居全行業的第二名，僅次於中信證券。
多家券商經紀人“清零”
在財富管理轉型加速、投顧人員爆發式增長的同時，證券經紀人大幅減員，從業人數從2020年底的6.5384萬人降至2021年底的5.5415萬人，減少了9969人。2021年，國信證券率先“清零”之後，目前，中德證券、華英證券、華泰聯合證券等近10家券商的證券經紀人也為零。
在頭部券商中，中信證券的證券經紀人降至個位數。截至2021年底，中信證券、中信證券（山東）、中信證券華南共有證券經紀人4人。中金公司的證券經紀人也從去年三季度的243人降至184人。
中金財富相關人士表示，經紀人以個人營銷獲客為主要展業模式，在線上獲客的對比下也顯得缺少優勢。在佣金大幅下降情況下，經紀人的提成收入普遍降低，經紀人自身也有轉型的需要和動力。
目前，擁有經紀人數量最多的仍然是海通證券，約2672名經紀人，較2020年底減少了近50%。
此外，作為券商自營、資管的核心力量，投資主辦人的流失也讓頭部券商很無奈。中證協數據顯示，目前全行業執業人數僅為1095名，較去年同期減少了262名。其中，中金公司由52人降至38人，廣發資管由54人減至44人，申萬宏源由69人減至60人。
據瞭解，投資主辦人主要隸屬於券商資產管理部門，主要負責承做資產管理項目，類似公募基金經理的崗位。近年來，不少券商投資主辦人“奔私”。對此，北京一商資管業務、財富管理業務負責人認為，這對券商的整體影響較小，因為從全行業來説，資管業務的營收在整體營收中的佔比較小。在財富管理的大抓手之下，券商肯定不能僅僅依靠自家的資管產品，更多是“採購”全市場優秀的金融產品來服務客户。
編輯：艦長
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