財聯社（合肥，記者 劉夢然）訊，在拋出“小馬拉大車”的技改方案後，古井貢酒（000596.SZ）緊接着籌劃併購方案。11月16日，公司公告稱，近期與安徽明光酒業有限公司（下稱“明光酒業”）進行接洽，就收購明光酒業股權事項已達成初步意向。
安徽省內白酒生產企業眾多，明光酒業前身為安徽省明光酒廠，位於安徽滁州。財聯社記者從安徽多家煙酒經銷商處瞭解到，明光酒產品價格區間在百元以下以及200元左右為主，比較符合安徽本地的白酒消費習慣，特別是在滁州當地以及周邊馬鞍山、蕪湖等地口碑和銷量都不錯。
古井貢酒證券部工作人員對財聯社記者表示，目前公司與明光酒業只是達成初步意向，在盡職調查和審計評估等工作完成後才會正式決定是否收購。而酒類營銷專家楊承平對財聯社記者表示，區域酒企併購整合是大趨勢，安徽白酒市場的競爭會更加激烈，古井貢酒的此次收購，將有利於其在區域市場覆蓋率的進一步提升。
欲進行省內併購
公司官網顯示，公司是中國白酒百強企業，年產白酒約3萬噸。旗下有明綠御酒、老明光和明光三個系列，其中明光酒的單瓶價位在百元以內，老明光和明綠液主要在200—400元價格帶之間。
古井貢酒證券部工作人員對財聯社記者表示，目前公司與明光酒業只是達成初步意向，前期還有盡職調查和審計評估等，相關工作完成後才會正式決定是否收購。由於盡職調查還沒開展，明光酒的產能如何，市場怎麼樣，具體的信息目前都沒有可以披露的。
安徽是白酒產銷大省，其中皖北地區更甚，幾乎每個城市都有在當地頗具影響力的品牌。對於古井貢酒省內併購，白酒營銷專家肖竹青對財聯社記者表示，通過併購消滅同一區域內強勢競爭對手，降低競爭成本。通過併購實現此消彼長，強化古井貢酒在核心根據地市場佔有率。
酒類營銷專家楊承平也對財聯社記者表示，區域酒企的併購整合，是對雙方都有利的趨勢：一方面，明光酒等區域酒企通常缺乏強勢的品牌運作和資本助力，併購後會有更高效的企業管理模式；另一方面，古井貢酒的此次收購，有利於公司在區域市場覆蓋率的進一步提升。
最新財報顯示，古井貢酒的營收80%以上來自安徽及周邊區域，2019年華中市場佔公司整個營收比例為89.53%。
楊承平對財聯社記者表示，古井貢酒要在安徽省內繼續增加營收，最好的方式就是通過第二個品牌進行覆蓋，古井的品牌如果從幾十塊錢到上千元價位都有覆蓋，必然讓消費者對品牌認知出現疲軟，這可能是古井貢酒要收購明光酒業的重要考量。
技改儲備原酒
財聯社記者注意到，在收購明光酒佈局中低端價位同時，公司正通過技改項目，在高端和次高端白酒上蓄力。
據古井貢酒披露的2020年非公開發行股票預案，擬募集資金總額不超過50億，投入公司釀酒生產智能化技術改造項目。
財聯社記者注意到，一手技改，一手併購，是古井貢酒為實現“雙百億”戰略連出的組合拳。在此前的年度股東大會中，公司提出下一個五年規劃方面，即在2025年之前實現200億銷售的目標，其中高端和次高端的發力是實現該目標的核心路徑之一。
古井貢酒上述人員繼續對財聯社記者表示，這個項目目前已經正常開工建設。從長遠的角度來看，名酒的市場規模肯定會越來越大，而原酒的儲存需要三年到五年以上才能保證口感和品質，建成後預計會為次高端以上的產品做優質原酒的儲備。
此次技改項目總投資89.24萬元，包括建設投資以及流動資金，其中定增募資不超過50億元。若按成品酒對外銷售測算，可實現年均銷售收入148.06億元，年均淨利潤28.93億元，全部投資內部收益率為（税後）22.81%，項目動態投資回收期（税後，含建設期5年）為8.54年。
財聯社記者注意到，作為典型的區域白酒企業，古井貢酒對中高端市場始終心心念念。在此前的年度股東大會中，公司提出下一個五年規劃方面，在2025年之前實現200億銷售的目標，實現的核心路徑包括全國化，以及在次高端和高端發力。
楊承平對財聯社記者表示，技改對於古井貢酒而言，是非常有必要且是首要的任務。技改項目投資巨大，但是對於優質基酒稀缺的古井貢酒而言，是必要且首要的任務。而在楊承平看來，在技改項目運作和此次省內併購的推動下，古井貢酒未來可能會走向更專業更細緻的雙品牌運作。