21世紀經濟報道記者雷晨 北京報道
9月13日晚間，中金公司發佈公告稱，擬向原股東配股，預計募集資金總額不超過270億元，扣除相關發行費用後擬用於補充資本金支持各項業務發展以及補充其他營運資金。
21世紀經濟報道記者注意到，近年來，券商再融資需求不斷攀升，配股已成為再融資的一條重要渠道。如果本次募資成功，中金公司將刷新中信證券此前223.96億元的配股融資紀錄，成為我國券業史上最大一筆配股。
中金公司指出，擬通過配股擴大資本規模，繼續發揮機構業務、跨境業務等領域優勢，着力提升創新能力、綜合服務能力、業務協同能力，為服務實體經濟發展和促進金融市場改革作出更多貢獻。
擬配股募資270億元
中金公司本次配股發行的股票種類為A股和H股。其中，A股配股擬以每10股配售不超過3股的比例向全體股東配售；H股配股擬以每10股配售不超過3股的比例向全體合格股東配售。
若以公司截至2022年6月30日的總股本48.27億股為基數測算（包括29.24億股A股及19.04億股H股），本次配售股份數量不超過14.48億股，其中A股配股股數不超過8.77億股，H股配股股數不超過5.71億股。
公告顯示，中金公司本次配股募集資金總額預計不超過270億元，扣除相關發行費用後，募集資金淨額擬用於補充資本金支持各項業務發展，以及補充其他營運資金。
其中，30億元（約佔募集金額10%）將用於補充流動性，240 億元（約佔募集金額 90%）將用於支持各項業務發展（包括資本服務與產品、投資銀行、財富管理、私募股權、資產管理等各業務板塊），加大多元業務及戰略領域投入。
進一步來看，一是支持資本金業務的創新和拓展，促進其更好運用資產負債表為客户提供一體化綜合服務；二是鞏固和擴大傳統優勢業務規模，提升業務承接能力，並加快發展科創板、私募股權、財富管理等新興業務；三是進一步加強金融科技、國際化佈局投入，加快推進數字化發展轉型，提升國際市場競爭力。
對於配股進展，中金公司表示，配股事項需提交股東大會審議，待股東大會通過後報監管核准，具體發行時間待定，請留意公司後續公告。
定價方面，公司指出，將按照相關法律法規的要求，參考公司股票在二級市場的價格、市淨率和市盈率等估值指標，並綜合考慮公司業務發展、投資價值與股東利益等因素確定配股價格。
補足淨資本短板
“公司當前淨資本規模已無法滿足公司未來的業務發展需求以及監管要求。”中金公司在談及本次配股原因時表示，本次發行是順應證監會鼓勵證券公司進一步補充資本的舉措，符合國家產業政策導向。
對於本次配股的合理性，中金公司認為包括以下兩方面：
一是公司資產質量和財務狀況良好，盈利能力具有可持續性，符合相關法律法規和規範性文件關於上市公司配股的各項規定，符合配股的發行條件。
二是隨着以淨資本監管為核心的監管方式不斷深化，政策支持證券公司改善盈利模式、加強風險控制、拓寬融資渠道、提高直接融資比重，鼓勵證券公司進一步補充資本。
21世紀經濟報道記者獲悉，中金公司作為頭部券商，成長性和盈利能力在業內領先。
截至2021年末，中金公司總資產達6498億元，較2017年的2378億元增長了173%；歸母淨資產達844億元，較2017年增長了130%；歸母淨利潤108億元，較2017年的18億元，複合年均增長率高達40%，增速遠高於同業水平，在資產規模前20的券商中排名第一。
其中，中金公司歸母淨利潤的增速顯著高於歸母淨資產的增速，體現出資金運用能力的增強。
但與此同時，中金公司的淨資產規模與同業相比存在着顯著差距。
2022年上半年，中金公司總資產排名第5，但淨資產排名僅為第10。根據公司半年報披露，6月末資本槓桿率為11.7%，顯著低於前十大券商平均水平（15.6%）。這個指標越低，意味着資本補充需求越迫切。
證券行業屬於資本密集型行業，證券公司的業務發展和綜合服務能力與資本規模息息相關，充足的資本金將為證券公司擴大業務規模、拓展業務範圍、優化盈利模式以及提升專業服務能力提供有力保障。
值得注意的是，近年來，以淨資本監管為核心的監管方式不斷深化，政策支持證券公司改善盈利模式、加強風險控制、拓寬融資渠道、提高直接融資比重，鼓勵證券公司進一步補充資本。
中金公司本次配股公告直言，本次募資有助於公司夯實淨資本監管指標，進一步提升風險抵禦能力，為其業務發展提供有效保障，符合國家產業政策導向。
券商配股趨於常態化
對於此次配股，中金公司表示，配股為金融機構實施再融資的普遍方式，配股有助於公司提高淨資本實力，使公司可以把握資本市場與證券行業發展機遇。
記者注意到，在中金公司拋出270億募集計劃之前，今年以來，中信證券、東方證券、財通證券、興業證券4家券商完成配股，募資規模超過500億元，除中信證券之外其餘3家的配股均在今年獲證監會核准。
據Wind數據顯示，2017年至今，共有13家券商實施了14次配股。配股比例方面，11家券商的配股比例為0.3，東方證券、西部證券、中信證券3家的配股比例較低，分別為0.28、0.26、0.15。
（2017年以來A股券商配股情況 數據來源：Wind）
從募集資金來看，上述13家券商合計募集資金達到1144.97億元，平均每家募資81.78億元。其中，中信證券募資金額最多，為223.96億元；最少的是山西證券的38.05億元。
若中金公司本次配股募資成功，有望刷新中信證券此前紀錄，成為券業史上配股募資金額最大的一筆。
認購比例上，13家券商的平均認購比例為96.69%，均處於高位。有業內人士指出，雖然配股不會攤薄原有股東的權益，但相對來説，配股在市場行情回暖的時候成功率更大。
中金公司的控股股東中央匯金已承諾，將根據本次配股股權登記日收市後的持股數量，以現金方式全額認購根據本次配股方案確定的其於本次配股項下獲配售的配售股份。
如控股股東不履行認配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原A股股東認購股票的數量未達到A股擬配售數量百分之七十的，中金公司表示，將按照發行價並加算銀行同期存款利息返還已經認購的股東。
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