中國公募基金行業自1998年萌芽誕生，發展至今23年，而在這個年輕蓬勃的行業中擁有近20年從業經驗的人鳳毛麟角，興業基金副總經理錢睿南就是其中之一。自2002年進入銀河基金參與公司初創，錢睿南歷任交易主管、基金經理、股票投資部總監、總經理助理、副總經理，與公司、行業、市場共同成長，也不斷打磨和精進自身的投研能力。今年，他“轉戰”興業基金，開啓全新職業征程。
儘管行事風格低調謙遜，但親歷市場多輪牛熊轉換的淬鍊、見證行業幾經變遷的積澱與常年奮戰在投研一線的底藴，卻是錢睿南身上遮掩不住的光芒，聚集了來自渠道方和投資者的關注目光。據悉，錢睿南即將於12月6日發行他在興業基金的首隻產品——興業興睿兩年持有期混合型證券投資基金(基金代碼：A類013910；C類013911)，該產品作為重點首發產品將在興業銀行、招商銀行等銀行渠道，華泰證券、興業證券、光大證券、華福證券、中信建投等券商渠道，以及天天基金、陸金所等互聯網平台發售。
體悟市場變幻，着眼長期投資
今年以來，A股結構化特徵非常明顯，市場也出現了完全不同於前兩年的風格快速輪動現象，震盪加劇的同時，板塊的分化也愈加明顯，各種熱議與爭論此起彼伏。對於此，久經市場考驗和風格切換的錢睿南分析認為，結構性行情推動的緩慢上漲將會是未來市場的常態，隨着市場體量的不斷擴容、市場參與者的日趨多元，A股可能很難再有傳統意義上的牛熊之分，因此在投資上需要更為耐心地去發掘結構性機會，着眼於長期，重視回撤控制，力爭在中長期勝出。
“我最早開始管理基金是在2008年的熊市，當時上市公司股價波動很大，起初的階段很難説服自己長期持股，投資週期偏短，總是試圖把握市場上的各種機會，換手率也較高。”回憶起自己公募投資生涯的初期，錢睿南非常坦誠，他表示，自己比較完整地經歷了市場的各種起伏，隨着投資年限的拉長和投資經驗的累積，也不斷完善了投資策略。他特別指出,對A股在2014年的風格切換和2015年的劇烈震盪，印象十分深刻。親歷市場大起大落，他直言在投資上會更有耐心，也加深了自己對於“均值迴歸”的認知，並進一步夯實了 “適度均衡”以及控制回撤的投資理念。
談及投資目標，錢睿南表示，市場代表性指數如滬深300具備很有吸引力的年化複合回報，自己的目標就是要在控制回撤的情況下，中長期實現超越比較基準的收益表現。在投資策略上，他擅長採用自上而下與自下而上相結合的方法，行業適度分散、行業內個股相對集中，遵循GARP策略，努力捕捉企業確定成長階段的投資機會，逐步積累收益，穩健實現增長。
本次新產品設置了兩年持有期，恰好契合錢睿南專注中長期的投資理念，在結構性常態市中力爭中長期收益的實現，也意在引導投資者長期、理性投資，避免追漲殺跌。
錨定經濟轉型，挖掘時代機遇
站在當前時點展望後市，錢睿南認為，A股市場中長期向好趨勢不變，儘管面臨中短期經濟下行的壓力，但他預計政策將逐步轉向寬鬆，更主要的是國內經濟轉型已經不斷顯現成效，豐富的結構性機會也藴含於此中。在錢睿南看來，未來投資需堅定不移地錨定經濟轉型主線，重點佈局在雙碳領域新興產業、先進製造業和醫藥消費產業。在投資風格上，除了關注藍籌白馬之外，他也會把更多的精力投入到“專精特新”中小企業的研究和挖掘上來，他相信未來可能會成長出一大批在特定市場具備獨特競爭力的特色企業。
“雙碳”“雙控”、綠色轉型大背景下，錢睿南清晰地認識到相關領域新興產業眾多、發展潛力巨大，能夠逐步對沖傳統領域的減速。他表示，在過去十餘年間這一領域已經培育出了風電、光伏以及電動汽車這樣體量龐大的產業，而且依然還處於快速的發展時期。與此同時，他也注意到像工業節能、循環經濟、電網升級改造、合成生物材料、碳捕捉技術、碳交易服務等相關產業正在逐步成長，未來空間同樣廣闊。
先進製造業也是錢睿南非常看好的產業領域。“國家鼓勵和支持製造業，憑藉人才、成本和產業鏈優勢以及不斷躍進的創新能力，中國優秀的製造企業不但能夠實現進口替代，未來將會面向整個全球市場。”他直言，這一領域機會多元，除了新能源和半導體等熱門賽道之外，還看好自動化、智能化等領域的投資機會。除此之外，一些相對傳統領域的製造企業通過持續的創新和強大的成本控制能力，一樣能夠成長為行業的龍頭或者隱形冠軍。
在人口結構變化的大背景下，錢睿南認為醫療和部分新興消費行業同樣值得重點關注。醫療產業依舊有着明確的長期增長空間，經過前期的調整，板塊估值有所回落，集採等壓制板塊估值的負面因素也在逐漸消化。“近期我們聚焦的領域集中在偏製造業屬性、承接全球產業轉移的原料藥和CDMO，以及具備產業優勢、技術進步明顯且在醫療支出中佔比依然偏低的醫療器械等細分行業。”錢睿南補充道。對於消費行業，他表示，儘管總體增速在放緩，但隨着科技進步和年輕人思潮變化加快，過去幾年持續看到新的消費場景、模式和產品的湧現，新興消費行業仍是值得重點關注的成長領域。其中，他認為產品創新是消費的核心要素，比如創新的智能家電產品、適合快生活節奏的方便食品等，而同時網絡直播的出現創新了商業傳播方式和營銷模式，也在不停重塑商業格局。