本週是11月的第一個交易周，也是A股接連調整的第二週，但整體波動不大，市場日均成交量維持在1萬億水平左右。大宗商品的價格本週波動劇烈，也導致相對應的資源類公司巨幅震盪，前期熱門的鋼鐵、煤炭、化工持續下跌，半導體和通脹受益板塊則迎來反彈。
行業熱點方面，元宇宙指數本週漲超17%，在最近的6個交易日內，有5天在兩市的板塊領漲。自Facebook宣佈改名為“META”以來，“元宇宙”板塊連續走強，中青寶近十個交易日內股價翻倍。“A股元宇宙遊戲第一股”中青寶前三季度營業收入為2.57億元，同比增長28.5%；歸屬上市公司股東淨利潤1356.5萬元，同比增長730.2%。隨着市場情緒推動，股價十天內翻倍。
11月以來有正圓投資、寬投資產、沖積資產、和諧浩數投資管理、遂玖資產、紅籌投資、聚寬投資7傢俬募晉級百億，至此，百億私募機構數量已經達到100家，其中量化私募25家，在百億私募中佔據四分之一的位置。
繼中國證券投資基金業協會（中基協）要求量化私募按月上報交易數據之後，中國證券業協會（中證協）也開展券商量化交易數據信息月度報送工作。11月4日，中證協向各大證券公司下發《關於開展證券公司量化交易數據信息報送工作的通知》。通知要求，券商在次月前3個交易日內，按月度報送量化交易數據信息，包括自營和資產管理業務。
從私募基金本週表現來看，量化基金收益繼續低迷，指數增強效應連續幾周孱弱，量化多頭全線飄綠。行業板塊表現懸殊，主觀多頭業績分化，有基金漲超7%，也有基金跌超7%。雖然商品市場整體仍延續上週跌勢，但是盤面情緒稍有好轉，本週CTA基金多數翻紅。
市場整體表現
本週美股表現非常強勢，納斯達克指數大漲2.85%。A股市場震盪波動，週二衝高回落下跌，週四雖有反彈，但週五又大幅度下跌，全周來看跌幅平緩。深證成指、創業板指、中證1000、科創50錄得正漲幅；中證500、滬深300、恆生科技指數、上證指數、恆生指數全部下跌。具體來看，本週上證指數-1.57%，滬深300指數-1.35%，創業板指0.06%。
行業表現
根據申萬一級行業分類，本週行業指數漲少跌多。本週農林牧漁、通信、電子、傳媒、國防軍工等行業漲幅靠前，消費者服務、石油石化、鋼鐵、基礎化工、電力及公用事業等行業跌幅較大。
本週漲幅居前的板塊主要是農林牧漁、電子、通信、傳媒、國防軍工、計算機、汽車、機械設備等，其漲幅分別為4.67%、4.37%、4.00%、3.44%、2.98%、2.79%、2.39%、2.10%、等；本週跌幅居前的板塊主要是休閒服務、鋼鐵、化工、採掘、公用事業、建築材料、房地產等，其跌幅分別為--10.37%、-7.14%、 -5.54%、 -5.11%、 -4.35%、 -3.40%、 -3.22%等。
商品期貨市場方面，本週南華商品指數下跌3.63%。分板塊來看，貴金屬上漲0.43%，有色下跌2.28%，黑色下跌6.11%，農產品下跌1.2%，能源下跌2.44%，工業品下跌4.18%。
百億私募全貌及業績
百億私募一直是市場的焦點，近期百億私募可謂是頻繁刷屏，百億陣營也是不斷擴容，終於迎來“雙百時代”，即百億私募數量達到100家。
11月以來有正圓投資、寬投資產、沖積資產、和諧浩數投資管理、遂玖資產、紅籌投資、聚寬投資7家私募晉級百億，至此，百億私募機構數量已經達到100家，其中量化私募25家，在百億私募中佔據四分之一的位置，寬投資產為第25家百億量化私募。
從私募收益來看，股票多頭私募橫掃榜單，沖積資產、正圓投資、睿揚投資晉級百億私募前三甲。
百億元級私募陣營再度擴容，一方面，是資金優中選優和行業熱點“二八”分化下的必然結果，尤其是在結構性行情下，基金業績分化明顯，導致投資理念成熟、長期業績優秀、風控能力較強的私募管理人更易獲得資金青睞；另一方面，是居民財富增長和理財需求轉變帶來的結果，隨着人均收入的提升，居民可投資資產也在增長，疊加房地產投資受政策調控影響，居民投資理財需求迎來從實物資產向權益類金融資產轉變的高峯。此外，A股市場的賺錢效應愈發明顯，吸引力大幅提升，更多投資者願意選擇購買基金來參與資本市場的投資。
熱門私募基金估值
從私募基金本週表現來看，量化基金收益繼續低迷，指數增強效應連續幾周孱弱，量化多頭全線飄綠。行業板塊表現懸殊，主觀多頭業績分化，有基金漲超7%，也有基金跌超7%。雖然商品市場整體仍延續上週跌勢，但是盤面情緒稍有好轉，本週CTA基金多數翻紅。
提示：預估淨值僅供參考，最終產品的準確淨值請以託管披露的數值為準。
私募最新觀點
汐泰投資：
新能源的下跌，一是前期上漲後的自然回調，二是新能源行業內部的輪動。整體行業的景氣度目前仍然向上，從估值看大部分股票並未透支過多，中期的角度大部分股票能夠享受行業的景氣貝塔，我們未來也將持續優化個股選擇。
CXO的回調，則更多由市場因素觸發。某大型投資機構下半年集中拋售相關股票引發市場對行業的擔心，疊加歷史漲幅過大，觸發行業調整。長期看，這個行業不會有顛覆性的政策和變化，行業空間依然足夠大；中期看，估值是否合理這個是見仁見智的問題。短期情緒釋放後，焦點將會回到中期的景氣度和業績增長。我們認為目前的市值和估值中長期仍有較大空間，因此不會受一些市場噪音的影響，而盲目發生投資變性和風格漂移。而是會更加緊密跟蹤，逢低買入。
最近市場相對低迷，機會較少。今年以來成長股除新能源外表現一般，受到了國內貨幣邊際收緊的估值壓制。但從中期角度，隨着經濟下行以及中國貨幣和財政的逐漸寬鬆，相比於景氣度拐頭的週期行業，經歷了近一年估值消化的成長行業未來一年的比較優勢將會更加突出。優秀成長公司跌下來無需恐慌，歷史無數次證明，險象環生處也充滿着機遇。我們將堅守初心、專注成長，精選個股，主要行業包括新能源，軍工，醫藥，科技製造等。
湧津投資：
本週市場震盪分化。成交量方面，兩市成交額已連續11個交易日超過萬億，北向資金本週累計淨買入44億元，市場交投較為活躍。盤面上來看，鋼鐵、化工、採掘等週期板塊延續弱勢，新能源、電子、國防軍工等板塊表現強勢；消費板塊，尤其是食品飲料，持續受到越來越多企業進入提價週期的預期催化，板塊活躍度大幅提升。海外市場方面，美聯儲Taper靴子如期落地，宣佈將於11月啓動縮債計劃，12月加快縮債步伐，時點和節奏均符合市場預期，同時對通脹表述更為鴿派，美股三大指數集體創新高。展望後市，預計短期內結構性行情或將繼續演繹，市場或將延續震盪態勢，建議關注超跌和高景氣度的科技成長和價值藍籌機會。
六禾投資：
10 月份是上市公司發佈三季報的月份。通過發佈的三季報來看，整體企業的增長受到了一定壓制，不少公司業績紛紛“滑坡”，股價遭遇了不小程度的下滑。最近半年表現優異的一些中小市值股票，延續 9 月底的表現，繼續調整。
雖然市場普遍預計今年四季度到明年初，宏觀經濟面臨一定壓力，但是目前的社融增速也在低點，為將來的流動性寬鬆政策提供了一定空間。
總體而言，因為市場的整體估值並不高，系統性風險不大，存在一些結構性機會。我們認為，“唯有個股，唯有長期”才是挖掘結構性機會的基石。一些長期看不到很大成長空間的公司，估值再便宜也要謹慎投資，容易入估值陷阱。
我們未來也會從以下兩個大方向去挖掘個股機會：長賽道、增長速度快的專精特新；長賽道、估值便宜的核心資產。
復勝資產：
展望後續市場，我們認為伴隨着美聯儲TAPER落地，困擾市場的流動性風險短期有所釋放，但流動性邊際收緊的趨勢已經形成，後續市場繼續提升估值的能力會大幅受到抑制。同時通過三季報的結果來看，由於疫情、大宗商品成本等多維因素影響，不同行業之間的景氣度差異不斷擴大。
這種情況下，結構性行情將愈演愈烈。考慮到整體經濟增長並未有較大亮點，成本上行趨勢開始逐漸由上游向下遊擴散，我們短期保持較為謹慎的態度。崎嶇上軒昂，始得觀覽富。
短期由於市場機構化佔比的提升，預期差博弈體系下的投資共識會愈發一致，從而引發市場個股短期波動上升。我們認為投資本質是“向前看”：在未來不確定性尋找確定性成長，這就註定將始終與短期波動相伴。但無論投資策略如何演變，最終是實體企業上市公司在為社會為股東創造價值，只有業績增長持續盈利才能提升公司股價。從這個角度來看，毫無疑問還是應該聚焦那些能通過滿足社會新增需求的成長性龍頭企業上。我們後續將繼續關注光伏、新能源汽車以及風電行業內細分環節龍頭企業的投資價值，並會持續在相關上下游環節挖掘新的投資機會。
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