養老FOFY類份額“促銷”持續中。北京商報記者注意到，2月以來，多達10家基金公司先後發佈旗下養老FOF新增代銷機構並參與費率優惠的相關公告，其中包括多隻產品的Y類份額。從產品的管理費率來看，Y類份額最低已至0.15%，還有多隻產品在0.3%左右。有業內人士指出，新增代銷機構並實行費率優惠，屬於基金產品營銷的常規行為。Y類份額費率優惠體現了金融機構讓利於民，更實際提升了投資者的費後收益。不過也有觀點指出，買基金是為了理財、投資，因此投資者更要看準投資性價比，切勿本末倒置。
Y類份額費率優惠不斷
又有養老FOFY類份額新增代銷機構並參與其費率優惠。2月25日，上銀基金髮布公告表示，自2月27日起，投資者可通過上海銀行辦理上銀恆泰穩健養老一年混合發起式(FOF)Y的賬户開户、申購、定期定額投資等業務。如上海銀行開展費率優惠活動，該基金將自動參加，具體折扣費率、費率優惠期限、業務辦理的流程將以上海銀行規定或公示為準。
該基金此前發佈公告顯示，其單筆申購費小於100萬元將收取0.12%的申購費率，小於200萬元大於等於100萬元的金額則收取0.1%的申購費率，金額在200萬-500萬元之間則收取0.08%。這也意味着，若參加上海銀行優惠活動後，相關申購費率可能在基金的原有基礎上打折。
總體來看，包括上銀基金在內，截至2月27日，2月以來，共有10家基金公司發佈旗下養老FOF新增代銷機構並參與費率優惠。具體到單隻產品，其中包括華商嘉悦平衡養老目標三年持有(FOF)Y、浦銀安盛頤享養老一年混合(FOF)Y等多隻養老FOFY類份額。
百嘉基金董事、副總經理王羣航認為，新增代銷機構並實行費率優惠，可能為基金產品的常規行為，並非最新出現的行業現象。
值得一提的是，養老FOFY類份額的費率優惠並不僅侷限在申購費率上，自《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》中提及，“個人養老金基金對個人養老金投資基金業務設立單獨的份額類別，可以對管理費和託管費實施一定的費率優惠”以來，多家基金公司迅速落實。直至目前，新成立的養老FOFY份額仍舊保持着對標母份額的打折情況。
東方財富Choice顯示，從2月以來新成立的養老FOFY類份額來看，國壽安保穩健養老一年持有混合發起式（FOF）Y、國泰君安善元穩健養老目標一年持有混合發起式（FOF）Y管理費率均為0.3%，較A類份額均打5折。值得注意的是，當前，養老FOFY類份額最低管理費為華夏保守養老一年持有混合（FOF）Y，管理費率低至0.15%，在原有A類份額0.3%管理費率的基礎上同樣“半價”。
長期收益才最“香”
談及Y類基金份額費率的優惠，華商基金資產配置部總經理孫志遠表示，這不僅體現了金融機構讓利於民，促進共同富裕的格局，也實際提升了投資者的費後收益，短期看似不明顯，但在中長期的複利效應下則可能會累積出可觀的回報。
孫志遠舉例稱，以華商嘉逸養老目標日期2040三年持有期混合型發起式基金中基金(FOF)為例，A類份額管理費0.9%，託管費為0.15%，Y類基金份額較A類基金份額享有5折的費率優惠，在不考慮基金投資收益的情況下，可節省費率約0.53%/年，如果持有5年、10年甚至30年，那麼這將是一筆可觀的費用，並且基金投資收益越高，省錢效果越明顯。
“對於養老金投資者，由於資金是退休或達到一定條件後方可領取，投資期限通常為10-30年，較一般用來投資的資金要長得多，理論上這類資金的風險承受能力很強，但由於市場的波動特徵，導致很多投資者的風險承受意願較低，賺了錢就想落袋為安，人為縮短了投資期限，使得長期收益不高。而通過費用節省的複利效應，刺激投資者更多的長期持有，形成了公募基金權益投資能力和長期限資金的完美潤滑，讓養老資金的風險承受能力能夠匹配其風險承受意願，進而更好地力爭獲取市場給予的長期回報”。孫志遠解讀稱。
另一方面，財經評論員郭施亮認為，當前養老FOF數量持續增長且相似類型產品較多，容易出現同質化競爭現象。為了從眾多FOF產品中脱穎而出，相關機構可以從降低投資成本，即降低費率方面下功夫。此外，還可以從提升資產配置的回報預期角度出發，增強投資吸引力。
整體來看，當前養老FOF種類豐富。東方財富Choice顯示，截至2月26日，已有137只養老FOFY類份額產品，可覆蓋預計退休日期為2025-2060年的人羣，目標風險水平則包含保守、穩健、平衡/均衡、積極。業績方面，超九成產品自成立以來收益率收正。
“不過，從長期的角度出發，投資者更應注重養老FOF長期投資回報率，而不是一味看規模與費率，打折能起到的效果有限”。郭施亮表示。
王羣航也指出，對於養老FOF這種超長期的投資行為，沒有必要對一至兩個月的收益太過關注。此外，買基金是為了理財、投資，因此不能一味盯着費用，更要看準投資性價比。此外，低費率未必一定是好事，更應該看重的是基金管理人和基金經理的投研實力，切勿本末倒置。
“隨着同質化競爭加劇，未來管理費降低可能會成為一種新趨勢。投資者面對養老FOF費率優惠，關鍵要提升基金識別能力，特別是對管理者的資產配置水平的識別能力，理性看待降費行為”。郭施亮總結稱。
北京商報記者 劉宇陽 郝彥