廣汽集團4月銷量解析：不掉隊，就是“最好的表現”？

只有在逆流中不掉隊，才能給未來創造更多機會。

雖然人們早在半個多月前，就已經對4月國內各大車企產銷表現降低了預期。但實際上，對不同車企的下降幅度可謂天壤之別。雖然4月疫情把上海、吉林送上熱搜，但實際上，廣州同樣在4月迎來了2022開年後的第一輪“高峯”。

「廣州新增本土趨勢」

在自然界，憑藉與生俱來的逆流本領，魚類才得以在湍急的水域裏捕食和生存。在商業世界，面臨席捲全球的挑戰，只有不掉隊，才能為自己在未來創造出更多機會。

5月6日，廣汽集團發佈4月產銷快報。和地處4月疫情核心區的上汽、一汽不同，對廣汽集團來説，能在逆流中不掉隊，就是此時最好的表現。

集團產銷好於大盤

產銷快報顯示，4月廣汽集團產量12.86萬輛，同比下降33.52%，銷售12.43萬輛，同比下降33.56%。其降幅雖然不及新冠疫情初次暴發時，即2020年2月和3月的下滑幅度（分別為-81.08%、-39.55%），但也創下了近25個月以來的最低水平。

不過值得注意的是，與全國乘用車市場信息聯席會（簡稱乘聯會）最新公佈的4月國內狹義乘用車生產、批發同比變化幅度（-41.1%、-43%）相比，“領先”接近10個百分點。

實際上，在汽車K線統計的主要汽車公司銷量排名中，廣汽集團同樣是前三名當中同比降幅最小的，使其與3月相比上升了一個名次，暫時超越長安汽車，位列第二。

另一個值得注意的是1-4月累計產銷表現。廣汽集團累計生產72.67萬輛，同比增長8.12%，累計銷售73.25萬輛，同比增長7.14%。明顯好於乘聯會公佈的國內市場-2.2%、-4.5%的整體表現。同時，廣汽集團也是前三大汽車集團當中唯一實現累計同比增長的。

集團內三大陣營失衡加劇

還記得在2021年業績溝通會上，廣汽集團總經理馮興亞曾在回答記者提問時提到，因為供應體系的不同，集團旗下兩大合資公司——廣汽本田與廣汽豐田，由於各自有着不同的芯片供應商，所以受供應緊張所帶來的產能限制也各不相同。曾在2021年備受缺芯困擾的廣汽本田，在年末迎來短暫恢復後，4月又一次遭遇產銷下挫。單月生產3.09萬輛，同比下降61.21%，銷售2.39萬輛，同比下降66.35%，成為廣汽集團頭部陣營中下跌最為嚴重的板塊，與集團整體表現類似，這也是廣汽本田近三年來，最嚴重的單月同比跌幅。
相比之下，廣汽豐田4月生產6.82萬輛，同比下降7.2%，銷售6.85萬輛，同比下降7.27%。憑藉本就較高的產銷水平，再加上單月在集團內的最低降幅，其產銷規模在集團中的重要性大幅提升，佔比均超過50%，分別為53.02%、55.13%。
處於集團第二陣營的廣汽乘用車和廣汽埃安，雖然在單月同比變化幅度上截然相反，前者同比下降21.84%，後者實現了同比22.9%的正增長。但綜合考慮到廣汽埃安在2020年獨立統計後，2021上半年仍在單月萬輛以內，尚未發力，所以兩家自主品牌的4月單月表現本質上處於同一水平。

但處於第三陣營的廣汽菲亞特克萊斯勒（簡稱廣菲克）和廣汽三菱，情況正在逐漸變得更糟。

4月廣菲克產銷量徹底降至0，同環比降幅均為100%。廣汽三菱單月產量不足2000輛，銷量勉強破千，產銷同比降幅僅次於廣菲克，分別為67.92%、82.11%，成為廣汽集團在產在銷板塊中，同比下滑較為嚴重的部分。

兩大利好，為資本市場注入信心

無獨有偶，或是受國際金融市場等因素影響，廣汽集團在港股市場上的表現，也與A股走勢呈現出愈加明顯的差異。

與A股市場觸及10.16元/股幾近破位的低點後，隨即連續5個交易日持續上漲的表現不同，廣汽集團H股雖然同期也有上漲表現，但相比之下漲幅十分有限，反而在連續三個交易日下跌後，幾乎回到了上漲前的水平。

不過，近期傳出的兩則消息，或許會為廣汽集團雙股各自注入一定信心。

首先是曾於2021年10月，廣汽集團控股股東——廣州汽車工業集團有限公司（簡稱廣汽工業集團）宣佈的H股增持計劃，分別在5月6日和12日連續發佈進展公告。公告顯示，截至5月12日，廣汽工業集團已累計增持898萬股廣汽集團H股，累計增持金額達到了5829萬港元。

或受此因素影響，廣汽集團H股在隨後的首個交易日當中，股價上漲6.47%，創下5月以來最高漲幅。

另一個好消息是，5月13日全球知名指數公司MSCI公佈了半年度審核變更結果。在MSCI中國指數新納入的33支中國股票中，廣汽集團不僅赫然在列，而且還躋身了市值前三。

通常來説，一旦進入MSCI中國指數，也就等同於進入到MSCI全球標準指數系列，獲得大量被動資金跟蹤。消息發佈當天，廣汽集團A股大漲9.17%，創下自2021年9月以來最高單日漲幅。

至此，汽車K線已經完成了對上汽集團、長安汽車等汽車上市公司的4月產銷解讀。雖然説與上汽相比，廣汽集團暫時佔據了一點運氣上的眷顧；與長安汽車相比，廣汽集團旗下兩大日系合資公司足夠給力。

甚至與東風集團股份相比，雖然同樣和本田建立了合資公司，但廣汽本田與東風本田的4月單月產銷量卻出現了明顯差異。銷量端，前者要高出44.16%，產量端這一差距更是擴大到90.65%。

雖説從本田中國公佈的終端銷量數據來看，兩家合資公司仍保持不相上下的水平，但這也從一個角度上體現出疫情下哪怕是同樣的合作伙伴，不同的合資公司也很難保持節奏同步。

所以説，“不掉隊”就是當下廣汽集團拿出的最好表現，哪怕我們將對比範圍擴大到汽車K線統計的18家主要汽車公司銷量排名中也不難發現，單月同比表現比廣汽集團好的，1-4月累計卻比不過廣汽，單月和累計都表現強勁的，當下銷量基數又對廣汽集團構不成什麼威脅。當然，比亞迪是個例外。

4月國內車市的整體排名情況，以及4月銷量“秒天秒地”的比亞迪，又遇到了哪些問題，請持續關注汽車K線接下來的系列內容。​文字為【汽車K線】原創，部分圖片來源於網絡，版權歸原作者所有。本號文章，未經授權，不得轉載，違者必究。同時，文章內容不構成對任何人的投資建議。股市有風險，投資需謹慎。